今年以来,“纯债”+“定期开放”特性的债基成为基民的投资新宠,发行规模连创新高。
数据显示,在股市持续震荡的背景下,投资人对“纯债”基金的偏爱实为理性之选。从2008-2012年市场表现看,“股债双杀”的2011年,让含20%比例权益资产的债券基金平均收益出现唯一亏损,而纯债基金则平均收益为正。
如果说“纯债”是股市波动下的防御工具,那么“定期开放”就是防御基础上的收益增强。大摩18个月拟任基金经理李轶表示,相对于普通债基,定期开放式债券基金无需应对每日申购赎回,在一定时期内份额稳定,便于基金管理人配置一些流动性较低,但票息收益较高的债券,从而获取较高收益。
同时,封闭管理更利于运用杠杆更好地谋求额外息差收益。记者发现,在债券投资领域封闭运作的确优势明显。银河数据显示,2010-2012年债市穿越牛熊周期,封闭式普通债基3年间的年均收益率为9.02%,而同期开放式普通债基该收益率仅为3.82%。