受到美欧央行政策宽松以及美国非农就业数据超预期等利好鼓舞，上周五工业金属集体暴涨。其中，纽约和伦敦期铜均放量飙升超过6%，创下18个月来单日涨幅之最。铅、铝、锡等也大涨超过3%。

　　国内期货某资深人士告诉记者，国际大宗商品价格的大幅波动离不开大型机构投资者的运作，有迹象表明，近期一些大型机构趁大宗商品价格暴跌之际增加了看多头寸。美国商品期货交易委员会的统计显示，截至4月30日当周，机构对于18种美国交易主要商品的净多头仓位增加了28%，达到550182份合约，增幅为七周来最大。具体来看，机构多头押注最多主要集中在大豆、可可、原油等品种上。

　　值得注意的是，随着国际大宗商品价格反弹，国内期市也出现“跟随性”反弹，并传导到A股相关的有色金属等资源股中。

　　根据最新数据统计，四月以来，有色金属指数下跌2.77%(同期上证综指基本持平)，而有色金属板块中却有多只“高富帅”逆市走强。统计显示，截至本周二收盘，板块中创出年内新高的有鲁丰股份（002379）、亚太科技（002540）、金瑞科技（600390）、利源铝业（002501）、云南锗业（002428）、科力远（600478）等。

　　长江证券（000783）分析师耿诺告诉记者，小金属由于有业绩支撑，且受到新兴产业需求拉动，其前景明显强于传统的铜、铅、锌等工业金属。近期尽管铜价短期出现大幅反弹，但美国经济向好将使得QE退出预期持续升温，且中国经济复苏力度较弱，需求不振的态势依然得不到逆转，这两方面决定了金属价格的反弹力度有限。比较而言，一些与经济战略转型相关的小金属未来可持续关注，如基本面较好的锗及受益新能源汽车政策的锂，相关公司包括云南锗业、西藏矿业（000762）、赣锋锂业（002460）等。

　　WIND数据显示，一季度(相对于去年末)机构对于有色金属板块整体呈现净减持操作，整体净减持92709万股。而在机构增仓的股票中，增持数量最多的前十大公司分别为章源钨业（002378）(34992万股)、方大炭素（600516）(11880万股)、炼石有色（000697）(8587万股)、格林美（002340）(5640万股)、西部资源（600139）(5486万股)、中色股份（000758）(5473万股)、贵研铂业（600459）(2353万股)、五矿稀土（000831）(1693万股)、中科合臣（600490）(999万股)、盛屯矿业（600711）(879万股)；增持股数占流通股比例最大的前十位公司分别为炼石有色、天齐锂业（002466）、明泰铝业（601677）、云南锗业、西部资源、中科合臣、云海金属（002182）、五矿稀土、罗平锌电（002114）、贵研铂业，占比分别为31.53%、6.10%、5.56%、4.03%、3.70%、3.03%、2.80%、2.59%、2.57%、2.39%。从成长性来看，一季度净利润预计同比增长的有10家公司，分别为焦作万方（000612）、鲁丰股份、云南锗业、西部矿业（601168）、云海金属、贵研铂业、方大炭素、西部材料（002149）、利源铝业、亚太科技，增长幅度下限分别为138.20%、135.75%、110.00%、100.00%、52.16%、50.00%、50.00%、42.54%、40.00%、20.00%。

　　此外，有色金属行业中还有13家公司中期业绩预增，其中预计净利润同比增长不低于50%的公司包括鲁丰股份、中钢天源（002057）、精诚铜业（002171）、西部材料、焦作万方、天通股份（600330）；预增50%以下的有云海金属、炼石有色、利源铝业、海亮股份（002203）、亚太科技、云南锗业、罗平锌电。