企业年金也排名

　　“我们每个季度都要给企业年金客户披露业绩报告，他们会和公募基金产品的业绩作对比。这让我们很难管理。” 在最近的一个养老金论坛上，来自某基金公司战略客户部的执行董事的表述得到现场多位基金公司人事的赞同。

　　近年来，公募基金与企业年金的合作关系越来越密切，截至2012年年底，12家获得企业年金管理资格的基金公司掌握了1862.92亿元企业年金资产，占市场规模的38.64%，在基金非公业务中的占比也达到25%。近期，人力资源和社会保障部等四部委联合发布两份文件 ，扩展了企业年金投资范围。不过多位来自基金公司的人士表示，企业年金委托人对短期业绩要求高，让他们无所适从。

　　“现在企业年金都是个人独立账户，员工能随时查询企业年金的收益，但员工作为个人投资者，他的主要经历来自于股市、公募基金，自然会和短期业绩比较，一旦业绩波动他们情绪会反映到企业的人力资源部，人力资源部反映到公司的企业年金理事会，理事会就会给我们管理人很大的压力。”一位基金内部人士表示。

　　“企业年金作用与一般资管产品不一样，公募基金追求相对收益，但企业年金应追求长期投资和绝对收益。”该人士表示。

　　据了解，由于一家企业的企业年金会分配给多位管理人管理，管理人之间产生了“赛马效应”。一旦业绩落后，则容易被淘汰。管理人不得不把短期投资策略调整得更为激进，也同时增加了波动性，使得企业年金越来越像管理公募产品。

　　买方市场是关键

　　企业年金“公募化”，一个重要原因是目前企业年金的市场太小，管理人之间竞争激烈。相比于公募业务，企业年金单笔数额大，短期申赎不频繁，因此被各家企业年金管理人看做是美味的蛋糕。从去年开始，包括易方达、鹏华、银华、国投瑞银等11家公募基金公司，相继宣布旗下部分基金将对养老金客户实施优惠费率，最高优惠幅度达80%。

　　由于处于投资方市场，本来可以设立标准化集合产品形式的企业年金产品，现在多以专户形式设立，成为定制的个性化产品。

　　“现在企业年金管理理事会的话语太强势了，要拿到他们的资金，我们必须按他们的要求来。”一位基金人士表示，“现在三千万就能做成一个专户。”

　　对此，有专家表示，一方面，应当加强对普通投资者进行企业年金特质、投资理念上的教育，另一方面，要扩大企业年金，目前，国企央企是企业年金委托人的主要来源，而中小企业的企业年金制度并不完善。