有色崛起护盘沪指微涨0.02%

　　今日上证综指开盘2227.86点，低开3.31点，大盘震荡，创业板指数创反弹新高之后回落，截至午间收盘，沪指报2231.51点，上涨0.34点，涨幅0.02%，成交468.85亿；深成指报9016.65点，上涨19.58点，涨幅0.22%，成交530.25亿。

　　盘面上，两市跌多涨少，PM2.5、稀土永磁、环保、燃气水务、黄金、有色、煤炭开采等板块涨幅居前，证券、宽带中国、传媒、三沙、家电、通信等板块下跌，金瑞科技、三五互联、均胜电子、齐星铁塔、国农科技、钱江摩托等8只股票涨停，没有个股跌停。

　　市场人士分析，早盘两市双双出现了小幅的低开，低开之后股指展开了震荡杀跌的走势，沪指向下方年线以及半年线寻求支撑，技术上，市场经过红三兵反弹之后，短线出现调整属于正常的技术走势，关注30、60日均线压力，适当高抛，回调再低吸。大盘只有放量突破下降通道上轨2250点一线，才能确认反弹的级别。

　　国务院会议传递重要信号

　　国务院总理李克强6日主持召开国务院常务会议，研究部署2013年深化经济体制改革重点工作，决定再取消和下放一批行政审批事项。会议指出，要深入贯彻落实党的十八大和十八届二中全会关于深化改革的决策部署。改革重在行动，要扎扎实实、不停顿地向前推进。当前形势下，稳定增长、防控通胀、化解风险，努力打造中国经济升级版，迫切需要在深化改革上下功夫、出实招。要把已经看准、具备条件、牵一发动全身的改革项目抓紧推出，干一件成一件，不断释放改革的制度红利，激发社会活力，增强发展动力。

　　股指能否顺利冲关之关键看点

　　沪指连续三日反攻，目前已经到来重要关口30日均线附近。早盘两市小幅低开，该位置附近压力依然不小。

　　盘面上中小市值个股依然相对活跃，创业板再创阶段新高，供水供气、互联网、环保、酿酒等板块位居涨幅榜前列。权重方面地产有色护盘，但银行、券商股等拖累股指下行，权重股早盘出现不合力的情况。

　　在这样的情况下，我们需要权重发力，因为上方面临的不仅仅是30日均线，还有下降通道趋势线的压力，目前这个位置两者基本上是重合在一起。所以在一定程度上来说，能否突破30日均线对市场影响比较大。

　　股指在这里震荡可以理解，毕竟是一直压制股指的重要均线，且多次攻均无功而返，接下来我们尤其要注意成交量的变化。市场上行突破有两种方式，一是大家所希望的放量突破，出现标志性的放量阳线。二是通过震荡的形式逐步盘出下降通道，这种形式比较折磨人，但也要注意量能的配合，不宜低的前期的量能水平，否则冲高回落在所难免。

　　尽管指数还是没有方向，在低位震荡，不过在这个位置震荡对多头有利而对空头不利，原因是底部越扎实，未来行情反转之后持续时间和力度就越强。

　　三阳开泰30日线考验反弹成色

　　昨日沪深两市再次上涨，涨幅均超过1%，创业板表现更是突出创出本轮反弹的新高。从技术形态上来看，经过连续三天的上涨，在K线上已经形成红三兵的技术形态，短期内仍有向上空间。不过反弹的成色仍要接受30日均线的考验。

　　昨日沪深两市高开后边一路向上，收盘时几乎收出本日的最高点。以创业板为代表的小盘股更是变现抢眼，整日涨幅达2%，远远超过了主板的涨幅。从技术形态上看，进入5月后市场连续拉出三根阳线，而且三阳线的收盘价均高于前一日的收盘价，这从技术形态上来看是典型的红三兵形态。此外，随着指数的逐步上涨，成交量也有所放大。大盘在底部拉出红三兵的走势或许意味着反转的信号已经出现。另外，从技术指标上来看，KDJ指标也支持大盘继续向上反弹。

　　虽然目前在技术上支持大盘继续向上，不过今日我们仍要看市场是否能顺利拿下30日均线，这将考验大盘反弹是否能顺利进行下去。大盘经过连续3日的上涨，目前已经临近30日线，昨日一度站上该均线，不过临近尾盘又退守回来。如果今日能站位30日线，那么后面的反弹空间将被打开，同时给技术派的投资者以巨大的鼓舞，未来行情的反弹将会比较顺利。如果大盘不能有效攻破该均线，那么本次反弹的力度和强度将大大折扣。因此，今日30日线的得失将非常重要。

　　从消息面上来看，国务院总理李克强6日主持召开国务院常务会议，研究部署2013年深化经济体制改革重点工作，决定再取消和下放一批行政审批事项。会议确定稳步推出利率汇率市场化改革措施，提出人民币资本项目可兑换操作方案。建立个人投资者境外投资制度，制定投资者尤其是中小投资者权益保护相关政策，出台扩大中小企业股份转让系统试点范围方案。规范发展债券、股权、信托等投融资方式。

　　从股指期货方面来看，市场并没有完全乐观的基础。虽然期指实现了三连阳并伴随着持仓量的持续增长，但是期指主力合约收盘已经连续7日贴水，而剔除分红因素影响后，主力合约依然保持贴水态势，这说明目前多头情绪依然谨慎。上周五因为分红因素导致期指IF1305、IF1306两个合约分别贴水0.14%、1%，而本周一上述两个合约贴水为0.6%、1%，这反映出对于主力合约IF1305剔除分红因素外，实际仍是贴水0.46%。

　　总的来说，目前市场仍然处于比较好的状态下，不过仍不到可以完全乐观的时候，待到指数站稳30日均线后，投资者进场也不晚。

　　内外利好撬动大盘 A股有望进入反弹周期

　　周一沪综指一举收复半年线，分析人士认为，连续的上涨预示大盘有望就此进入新一轮反弹周期。

　　在上周五大涨之后，昨日大盘跳空高开后继续震荡上行，沪综指再收中阳线，一举站在半年线之上。盘面上，个股表现活跃，其中有色、互联网、通信等板块涨幅居前，两市涨停个股家数超过三十只。

　　接受《金融投资报》记者采访的分析师认为，外围股市连创新高，对国内市场起到了带动作用。加上一季度上市公司盈利出现回升，使估值得到支撑，为大盘连续反弹提供了动力，预计本轮反弹高度将在2400-2500点之间。

　　内外利好撬动大盘

　　盘面显示，通信、有色金属、互联网等板块涨幅居前，板块内个股多数走势强劲。

　　德邦证券首席策略分析师张海东指出，有色板块主要是受美国就业数据好转，带动全球大宗商品价格上涨，从而拉动了国内有色板块行情；互联网板块则主要是受益于5月7日召开的互联网大会。另外，据工信部人士透露，《通信建设项目招标投标管理办法》将于近期出台，该办法将严格规范招投标程序，利好通信设备板块，通信板块也涨势喜人。

　　消息面上，5月2日欧洲央行决定将欧元区主导利率调降25个基点至0.5%的历史新低，这是自2012年7月以来欧洲央行首次降息。此外，上周五美国公布的4月非农报告大幅高于预期，非农就业人数失业率降至7.5%，为4年以来新低。受此利好消息带动，美股大涨，大宗商品全线强劲反弹，且美联储表示坚定继续执行量化宽松政策。

　　“大盘从2月份开始的调整已接近尾声，目前是底部宽幅震荡”，张海东指出，海外市场实行量化宽松政策，美股连创新高，这些都对国内市场起到了带动作用。外围流动性的宽松，使热钱流入A股的可能性偏大。加上目前中国经济偏弱，政策出现微调的概率很大，流动性宽松预期，使目前A股的估值得到支撑。

　　“此外，从一季报情况看，上市公司盈利已较去年出现回升，增幅在10.5%左右。尽管未来可能会出现回落，但下滑幅度不会很大，我们预计今年全年的增速在7.7%左右。这些都支持大盘反弹。”张海东进一步表示。

　　有望进入反弹周期

　　值得注意的是，近期以来，创业板一路走高，昨日一度涨近2.5%，创近两年新高，其中涨停个股占据沪深两市半壁江山。

　　“一季度创业板部分公司业绩表现抢眼，向好的预期带动板块整体走强。而且后期，这种业绩支撑还将成为此次大盘反弹的动力。”西南证券研发部经理张仕元认为，大盘有望进入反弹周期，而反弹高度有望达到2400点，持续时间预计将延续到6月底。未来大盘反弹的动力，除上市公司业绩支撑外，还有经济转型。“从经济结构上看，消费和战略型新兴产业将成为未来拉动经济增长的主要动力，经济好转的预期将带动下半年的行情。可以关注和经济调整密切相关的产业，如房地产行业中一些业绩成长性较好的个股。”

　　张海东对后市持谨慎乐观态度。他认为，未来2-3个月，大盘有望出现波段上涨的走势，但幅度有限，沪综指反弹高度在2400点-2500点间，且这个高点也将是今年反弹最高点。促使大盘上涨的动力一是流动性宽松的预期，二是二季度经济将好于预期。流动性宽松将对市场形成支撑，且上半年的通胀水平还处于偏低状态。

　　他同时也提醒：“下半年大盘也存在一些压力，一是宽松政策是否兑现，二是从历史数据来看，三季度后物价将出现上涨，通胀压力有可能促使政策偏紧。”

　　市场仍然缺乏充足的做多理由

　　近期国内经济数据不佳，欧美经济仍有不确定性，市场缺乏充足的做多理由。如果没有预期之外的强利好刺激，A股市场很难扭转强两天、弱两天的走势。5月份，对A股市场持谨慎态度，虽然还会有少数个股持续创出新高、甚至历史新高，但是多数个股恐怕难以摆脱低迷的走势。

　　4月份，中国PMI为50.6%，虽然连续7个月高于50%，但是环比却下降0.3个百分点，且这也是连续第2个月环比明显弱于历年同期。其中，4月份新订单指数为51.7%，比上月下降0.6个百分点。出口订单已经回落到50%的盛衰边际线之下，只有48.6%，环比大降2.3%，这表明二季度以来主要发达国家的经济增速回落已开始拖累我国出口；4月份生产指数只有52.6%，比上月微落0.1个百分点；企业也更加倾向于减少采购，减少产品库存，4月份产成品库存指数为47.7%，比上月下降2.5个百分点。上述数据显示，当前经济疲软的局面也比较明显，很可能5月份PMI指数也不容乐观，有继续下滑的较大可能。

　　2012年年报显示，2469家A股上市公司2012年净利润同比仅微增0.8%。其中，中小企业板公司净利润同比下降9%，而创业板公司净利润同比降幅达8%。全部A股上市公司中，2012年有340家公司出现亏损，而2011年公司亏损家数为212家。值得关注的是，2012年A股上市公司的净资产收益率回落至6.42%。较2011年的9.8%进一步下滑，并创下自2006年以来的新低。从2006年至2010年，A股净资产收益率全部超过10%，2007年最高时一度达到17%，但2011年A股的净资产收益率再次跌破10%。净资产收益率进一步下滑，表明上市公司利用自有资本实现盈利的周期尚未开启。

　　一些投资者期待5月8日的券商创新大会，但从近期管理层对金融风险的重视程度看，券商创新大会推出的政策很可能低于各类投资者的预期。此前，证监会开展重点针对券商资管的大检查。在管理层强调金融风险的背景下，券商的创新步伐或许要放慢节奏，先要制定好防范、控制风险的制度，以及对目前券商创新产品的风险排查。也不排除，会后券商要阶段性去杠杆以防范金融风险。若此，无论对A股市场、还是券商板块都将产生一定的负面影响。