巴菲特无意投资中国 称没有竞争优势
　　据新华社美国奥马哈5月4日电美国伯克希尔·哈撒韦公司4日召开年度股东大会，掌门人沃伦·巴菲特和副主席芒格一起与来自全球的3万多名投资者互动6个多小时，畅谈经济前景、接班人选和投资理念等话题。
　　论接班:接班人已确定，但还不能公开
　　巴菲特已82岁高龄，芒格也已耄耋之年，接班一直是近年来股东大会热点问题。
　　巴菲特没有公开接班人选。他说，暂时没有退休打算，“没有什么比为伯克希尔(公司)发现新投资更让我感兴趣……我希望10年后还是这样”。董事会已经确定了接班人，只是还不能公开，公司未来管理层行事方式可能会有所不同，但企业文化不会改变，有信心“后巴菲特”时代的伯克希尔·哈撒韦公司能持续发展。
　　关于个人财富，连续多年位列《福布斯》杂志全球富豪榜前三位的巴菲特先前宣布将最终捐出所持有的所有公司股票，不希望这些财富“宠坏”下一代。
　　一名财务规划律师问巴菲特，让子女继承多少财产算“过多”。巴菲特回答，继承财富多少不是影响下一代的最重要因素，“相比遗产，更多孩子毁于父母的言传身教”。
　　挺经济:未来20年美元世界货币地位不会动摇
　　伯克希尔·哈撒韦旗下大约80家附属机构和控股公司涉及保险、铁路、服装、家具和珠宝等业务。从某种角度看，公司业绩表现是美国乃至全球经济表现的一个缩影。
　　巴菲特对美国经济保持乐观，力挺美国政府举债刺激经济的做法。他说，已看到房地产价格的复苏，这将对经济增长信心有积极作用。“我认为我们(经济)会继续向前……我不认为是大增长，但不会停止”。
　　巴菲特同样支持美国联邦储备委员会刺激经济的量化宽松政策，只是担忧这些政策最终会带来严重通货膨胀。“这就像在看一场精彩电影，我不知道结局”。但他表示，美联储退出宽松政策会比购买资产更加困难，“那将成为全世界都会听到的一声枪响”。
　　巴菲特对中国经济评价给力。有股东问，美元在未来世界货币的地位会不会动摇，巴菲特回答20年看不到这个可能，再往后他不知道。他接着说，美国和中国在未来一段时间会成为最强大的两个国家。
　　辩投资:投资报业收益还不错
　　巴菲特48年前掌管伯克希尔·哈撒韦公司之时，股东只有12人，股价也只有19美元。但本月3日收盘时公司普通股股价达到每股16.29万美元，成为美国最昂贵股票。
　　有投资者在这次大会上质疑巴菲特近年对报纸业的投资，认为被视作“夕阳产业”的报纸不会带来好回报。巴菲特辩解，公司当时以“非常非常低的价格”收购这些报纸。依据它们现阶段盈利水平看，这些收购为公司带来的税后年收益至少10%。
　　被问及对航空业的看法，巴菲特依然看空，称航空业是“劳动密集型、资本密集型”产业，对投资者来说是“危险场所”。股东大会临近尾声时，一位来自中国上海的投资者询问巴菲特是否有新计划投资中国，巴菲特表现得比较保守，认为在中国没有竞争优势。 (.大.河.报)

　　巴菲特：还没有真的投资中国的新兴产业
　　伯克希尔·哈撒韦公司的股东大会于5月4日在美国内布拉斯加州的奥马哈举行，“股神”沃伦·巴菲特和他的搭档查理·芒格再次重申了他们考察企业的观点，就是理解一家公司和它的竞争地位。
　　一位来自中国上海的投资者向巴菲特抛出了关于自己投资的疑问。他请巴菲特谈一谈对新兴产业的投资，并问道，如果巴菲特在中国投资会选择什么产业和公司。
　　对此，巴菲特回答道，他还没有真的开始在某个特定国家准备投资新兴产业。“不管是中国还是印度，我们观察，但是并没有真的做什么。”
　　巴菲特指，他不会在中国做其在美国做的事情，“我们不觉得那是我们的长处所在，虽然它听起来很诱人。”芒格补充道，巴菲特和他都不喜欢用国家来区分投资，主要还是看产业和公司。
　　巴菲特在中国新能源领域最著名的投资发生在比亚迪身上。2008年9月，巴菲特斥资18亿港元以每股8港元的价格认购了2.25亿股比亚迪股份，占比亚迪股份约10%股权；于2009年账面获利逾91亿港元，增长超过500%。但此后比亚迪股价一路走低，不过据悉，巴菲特持有比亚迪一直未动。
　　巴菲特强调说：“我们考察企业的角度很简单，我们就是假设是否会有人看上它，然后向我们要求买下整家公司，买企业时大家都会想知道未来十年它会怎么样。”
　　芒格则更直白地说，“我们不知道怎么根据指标来买股票。我们知道伯灵顿北方未来数年会有竞争上的优势，但是我们不知道苹果会怎么样。你必须理解一家公司和它的竞争地位，这不是数学能够揭示的东西。”(.新.快.报)

　　伯克希尔－哈撒韦股东大会
　　每年５月的第一个周末，美国内布拉斯加州的奥马哈市都要迎来一次喧嚣。届时这座密苏里河畔的小城将变身为“投资者的麦加”，吸引着数万全球投资人前来参加伯克希尔－哈撒韦股东大会，聆听“股神”沃伦·巴菲特的“投资圣经”。
　　奥马哈人口不过４０多万，之所以在投资界拥有如此巨大的吸引力，就因为这里是伯克希尔－哈撒韦公司的总部所在地，而这家公司的掌门人巴菲特将在一年一度的股东大会上与大家分享投资经验。今年的５月４日，在奥马哈举行的２０１３年度股东大会预计将吸引四万多名来自全球各地的投资者。
　　巴菲特１９３０年出生于此，１９５６年开创自己的投资事业，十年之后将伯克希尔－哈撒韦公司从一家惨淡经营的纺织厂转型为保险企业。如今这家公司已成为包罗万象的跨国企业，旗下全资拥有ＧＥＩＣＯ汽车保险公司、ＢＮＳＦ铁路公司和奶品皇后等企业，此外也持有部分亨氏食品、美国运通、宝洁和ＩＢＭ等公司的股份，凭借年收入１４３６．８８亿美元，在《财富》杂志全球企业５００强中排名第２４位。
　　在伯克希尔－哈撒韦公司本次随２０１２年报一起发表的致股东信里，巴菲特骄傲地向股东宣布，在过去４８年时间内，公司Ａ股价格从１９美元升至１１．４万美元，年均增幅１９．７％。
　　截至今年４月底，伯克希尔－哈撒韦公司的Ａ股价格已升至每股近１６万美元，也就是说买一股巴菲特股票的钱够在美国中西部买一个独栋别墅。这是全世界单价最高的股票，股价每天０．５％的正常波动就可高达８００多美元。但即便股价如此之高，涨势依然没有停歇。与去年召开股东大会时相比，每股价格已经涨了约４万美元，平均每天就上涨１００多美元。
　　如此之高的股价显然会将许多投资者拒之门外，为了让更多投资者有机会购买股票，伯克希尔－哈撒韦公司还在纽约股市发型了投票权相当于Ａ股１５００分之１的Ｂ股，这样Ｂ股的股价就降至１００美元左右。
　　而巴菲特作为伯克希尔－哈撒韦公司董事会主席，持有约三分之一的股权，净资产高达５３５亿美元，在《福布斯》２０１３年全球富人中排名第四。
　　从公司股价中也可看出，股东大会是个高质量的投资者“俱乐部”。每年股东们向巴菲特请教的问题，均是当年世界经济和投资圈中的热点话题。因此，股东大会也不仅是讨论公司内部事务的会议，甚至是世界经济情势的“晴雨表”。
　　股东大会从上午９点３０分开始，一直持续到下午４点。据当地多年参会的投资者介绍，已入耄耋之年的巴菲特通常不会中途退场，精力之充沛可见一斑，也许正是这种对股东负责的精神让巴菲特备受投资者喜爱吧。(.上.证)

　　巴菲特芒格是奇葩 中国无法复制
　　巴菲特成功的核心在哪里？其成功模式是否能够复制，记者在奥马哈采访了多名中国投资者，深入分析其中深层次原因。
　　“甩手掌柜”式的老板
　　盈信瑞峰投资集团投资经理丁润宇表示，巴菲特对其团队的重视是其此次巴菲特朝圣之行的最大感悟。
　　盈信瑞峰投资集团张峰表示，这就是巴菲特高超的管理哲学的体现，给人以尊重，并给予足够发挥空间，这是管人应管心的最高境界。
　　确实，巴菲特对于优秀的员工从来都是毫不吝啬赞美。就在3月给股东的信中，他这么写道：托德康布斯和泰德威施勒是我们的两位新投资管理人，他们的优异表现证明了他们的聪明与正直，能够得到这两位优秀的投资管理人，我感觉就像中了大乐透一样，在他们面前我逊色很多。
　　此外，巴菲特还给予员工广阔的发挥空间。巴菲特曾经表示，他是一位“甩手掌柜”式的老板，任由他的投资经理托德和泰德自己拿主意。巴菲特甚至说，大多数时候他不知道这两位经理在干啥，“我们提供给旗下CEO自由涂画企业蓝图的机会：你想画什么就画什么，想怎么画就怎么画，红色还是蓝色？随便！”
　　丁润宇表示，巴菲特具有巨大的人格魅力。这体现在，连竞争对手都喜欢他，唱空者道格曾经赞扬巴菲特，称其愿意在股东会上接受挑战展现出与众不同的宽大胸襟。
　　人格魅力也是建立在其正确的价值观导向中，张峰指出，这和他的成长环境不无关系。
　　在股东大会上，巴菲特也表示，“出生在美国，是一个巨大的优势”。张峰表示，美国人的教育方式是让人挑选自己的爱好，并最大限度发掘自己的潜力，坚持对理想的追求，不为眼前利益所轻易动摇。
　　此外，热情也是他成功的催化剂，他说，“你必须热爱你所做的事情。如果你是绝对地爱着你正在做的事，这就是一个巨大的优势。”巴菲特表示，“我对所有的投资决定都有完全的热情。”
　　此外，招商证券副总裁丁安华表示，还有一点非常重要的是，巴菲特有很高的“契约精神”，对股东以及投资人有高度的责任感。这是他成功的又一关键。
　　会否出现中国巴菲特？
　　那么，在朝圣者中，未来是否将出现中国的巴菲特？
　　对此，有投资者认为，由于规模限制，国内投资者不可能具备如巴菲特式的高度和眼界，因此不可能对此进行模仿。美国芝加哥某私募投资基金创始人李荆认为，巴菲特模式不可复制，他说：“巴菲特和芒格是奇葩，是特别的人。”
　　张峰则认为，中国出不来巴菲特。他指出，巴菲特在投资上至少在三个方面做到了出类拔萃，前无古人，后无来者：一是在资产分配上，他的投资范围非常广；其二，严格坚持价值投资，有所为有所不为。他在做出很多常人难以决断的决策时，非常干脆。此外，他在择时上的判断，回避了小的容易出错的损失。
　　当然，更难的一点是，他把投资当成一个事业来做，这让他在收购家族生意方面具有独到的优势。本届年会他也表示，不管是私募股权投资者（PE）也好，还是其他竞争对手也好，创始人如果专注于自己的生意，专注于团队十几年、二十年的长期前景，都愿意卖给他，他成了独一无二、独具优势的买家，这是巨大的优势。(.证.券.时.报.网 .徐.欢)