周二，资金利率全线回落，受此带动，债券市场收益率整体小幅下行。

　　周二市场资金面整体较为宽松，银行间质押式回购加权利率全线下行，其中，隔夜品种下跌约20BP至3.35%，跨月的7天品种大跌55BP至3.54%。

　　受资金面支撑，早盘招标发行的国开福娃债认购踊跃，债市现券交投较为活跃，整体收益率呈现小幅下行态势。其中，中长期利率品种及短融表现较为活跃。国债方面，成交集中在中期品种上，收益率微幅下行，3年期下行2BP成交在3.03%附近，5年期下行2BP成交在3.09%附近，10年期成交在3.42%附近；央票方面，3个月品种成交在2.92%；金融债方面，中长期品种表现相对活跃，3年期非国开债成交在3.69%，国开债成交在3.72%，10年期国开债下行2bp成交在4.09%。

　　短融方面，受资金面宽松影响，整体收益率略有下行，1年期交投活跃，如AA+券种13川铁投CP02成交在4.31%附近，AA券种13亚泰CP001成交在4.40%，AA-券种13霍煤集CP01则成交在4.70%。此外，短券需求较多，如AA的剩余1个月品种12沈化工CP01成交在4.05%，稍短的AA-券种12浙商集CP02成交在4.15%，AA+券种12川交投CP01成交在4.0%-3.90%。中票方面，需求集中在3-5年期品种，以中高等级为主，如AA+券种13电科院MTN1 成交在5.54%，AA券种13湛江港MTN1成交在4.80%，5年期AAA券种13陕煤化MTN1成交在4.70%％，ＡＡ券种13九龙江MTN成交在5.27%，稍长的11中信集MTN3成交在4.90%，收益率略有下行；企业债方面，7年附近AA券种较受关注，如6.5年的ＡＡ券种12宿迁水务债成交在5.48%，稍短的AA+券种12渝地产债成交在5.20%，此外，较长的铁道债需求较多，如6年多的12铁道09成交在4.52%。

　　当前国内经济仍然维持弱复苏，难出现明显的利润改善，政策面相对平静，市场静待6月1号即将公布的PMI数据。本周资金到期量较少，再加上季节性缴税等影响，短期内相对偏紧，但长期来看，随着QFII等的逐步放开，人民币国际化进程提速，资金流入趋势难以改变。随着资金面压力的逐步缓解，中短期利率品种收益率将有所回落，信用债在配置盘的推动下，整体收益率将呈现继续回落。