中证网讯 三安光电近期动作频频。在28日公告拟拟定增20860万股，募资不超过33亿元后，公司28日晚间公告，公司将以自有资金与珈伟股份（300317）成立合资公司，从事LED应用产品的研发、生产与销售。项目选址福建省安溪县湖头工业园，在市场同等条件下将优先选用三安光电生产的LED芯片。

　　该合资公司拟注册资金为1.5亿元，其中公司拟出资15%，珈伟股份拟出资85%。三安光电认为，本次通过参股方式与下游厂商合作，对LED产业链延伸做出有益的尝试。合资公司尚处于筹划阶段，对公司生产经营短期不会带来重大影响。同时公告表示，该合资协议尚未正式签署，尚未获得双方有权决策机构审批，能否最终签署存不确定性。

　　招商证券认为，芯片供应偏紧的局面将延续至下半年。其原因主要：照明需求接力背光启动；行业过去2年新增投资明显萎缩；行业回暖加大各公司扩产动力，但其下单将集中在下半年，考虑3-5个月的扩产时间，新增产能主要在年末或明年上半年投放。 国金证券也认为，LED照明需求的启动使得LED照明芯片出现供给的瓶颈，目前晶电、璨圆、三安等一线厂商都已经满产，但是5月份仍然出现订单倒挂的现象，加上下游封装厂基于现有订单正在加速扩产，我们认为LED芯片需求具备持续性。

　　基于此，招商证券给予三安光电2013年扣非35-40倍PE，上调目标价至22-25元。国金证券对公司6-12个月目标价位上调至26元。

　　据中国LED在线统计，目前全球LED芯片销售中，中国大陆市场占比约为23%，台湾地区占比约为43%，但是从趋势上看，大陆的市场占有率在不断提升，而台湾和日本的市场这占有率在迅速下降。 根据2012年的销售收入计算，目前三安已经是全球第三大LED芯片厂家，预计在2013年三安将超越科瑞成为全球第二大LED厂家。分析三安，晶电和璨圆的销售情况可以发现，三安在经过2011年的持续追赶以后，2012年不断拉近了与晶电的差距，并在2012年4季度实现反超。2013年三安有望成为两岸最大的LED芯片厂家。 （钟志敏）

　　作者：钟志敏来源中国证券报·中证网)