近期阳光私募发行规模呈骤减趋势。证券时报记者了解到，私募业绩低迷、发行渠道不畅等多种原因导致私募发行陷入瓶颈，私募扩容压力越来越大。

　　据最新数据显示，今年5月以来，股票型阳光私募基金平均发行规模在4692.5万份，远低于今年4月的2.02亿份和、3月的1.81亿份，接近今年2月的4811万份，不过从总发行规模来看，今年5月共发行1.88亿份，今年2月份尽管由于春节因素仍发行了6.26亿份，绝对规模大大落后。

　　“私募基金真正做到绝对收益很难”，一位资深业内人士说，即使是一些宣称平均年化收益较好的私募，实际上也多是之前赚的钱，很多是靠2009年的小牛市行情的积累。此后股市一直低迷，很难有持续的稳定回报，这意味着多数后进客户仍处于亏钱状态。而这些投资者对私募基金的认同度在降低，一般不会轻易追加资金。

　　一些私募人士也坦言，业绩好反而吃亏，在产品净值回到1元附近后，往往会遭到投资者大量赎回。“虽然稳定的业绩仍可吸引一些投资者，但不足以抵消赎回，一方面是投资者对后市没有信心，另一方面，市场上其他理财产品带来冲击，例如10%左右的固定收益产品都是强有力的竞争者。”一家中型规模私募总经理表示。

　　今年以来，随着银行理财产品的规范，部分银行分行发行阳光私募产品的权限被收紧，一些私募将发行转向第三方销售机构等渠道，但这些新渠道募资能力不如银行，而收费却不低。一家近期成立的财富管理机构相关人士告诉记者，对私募除了1%认购费之外，第三方销售机构还要收管理费的三成左右，以及20%的浮动收益提成中的15%至20%。

　　同时，一些私募新的发行平台并未磨合成熟，例如通过券商资管和基金专户发行，虽然在费用方面有些优势，但发行节奏很慢。“券商资管审核比较严格，要经过反复的合规方面的沟通确认，发行周期往往在1个月以上。”一家位于上海的私募总经理告诉记者。

　　此外，以往一些大型私募等吸金主力，在私募纳入监管的前夕发行策略有所改变，多以观望为主。“目前以做好已有产品的业绩为主，等私募纳入监管后会集中着力打造第一只独立发行的产品，等作出市场影响力后再逐渐发行新产品，因此借助其他平台发行产品的计划有所搁浅。”一家私募的市场总监告诉记者。