消息面上，某财经数据平台上周四显示，从权威渠道获得的《商品煤质量管理办法》(征求意见稿)，对进口煤提出了严苛条件。去年，进口煤炭对国内煤价构成巨大冲击。受进口煤冲击，以及需求萎缩影响，去年和今年一季度，煤炭上市公司业绩普遍大幅下滑。如果此办法得以实施，对于国内低迷已久的煤价将构成重大利好。

去年，煤炭公司遭受了十年来最大行业情况恶化，多数公司年报业绩低于预期，盈利水平创过去13年最大降幅。Wind数据显示，市场对2013年业绩一致预期以及今年1季度实际业绩，大部分公司业绩没有达到全年业绩的1/4。只有神华、露天、潞安、冀中、西煤、阳煤、昊华几只个股较为接近。

行业面的恶化让二级市场股价频遭杀跌，以上周五涨停的恒源煤电为例，伴随行业面的低落，股价从2012年3月份就开始下滑，从18元左右的平台跌至上周涨停后的报价10元附近，股价接近腰斩。上周五除权的安源煤业同样走出一年多的震荡下跌走势。

公开交易信息显示，上周五多只煤炭股的涨停行情主要由游资来推动，华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部、中国中投证券有限责任公司深圳宝安区创业一路证券营业部等知名游资营业部出现在安源煤业龙虎榜的第一和第二位置，就在安源煤业除权当日，机构开始卖出，龙虎榜第三位一机构卖出1193万元。其他涨停个股的行情，龙虎榜清一色为游资买入。

煤炭股仅是超跌反弹

华创证券分析师韩振国认为，下跌空间有限，个股具备投资价值。近期动力煤和焦煤下游都有所改善，房地产、基建投资增速较高，焦煤产业链上钢材、焦炭、焦煤库存下降明显，焦煤产业链有望重复2012年底的投资逻辑。从个股角度，潞安、永泰 2013 年只有 12-13 倍估值，相对公司成长确定性，估值已经很低，具有投资价值。

不过中航证券指出，地产、建筑因城镇化主题而上涨，但我们以为，根据新型城镇化的政策取向，建筑装饰才是重点，但城镇化板块整体持续、大幅上涨很难实现。同时，煤炭股也可能只是超跌反弹。而在小盘股整体大幅上涨之后，金融板块中的银行股的估值优势也再次显现，而且，这些个股大多在技术上呈现出蓄势待发的特征。而券商在行业转型、业务创新的基本面驱动下，也终将走出低谷。且打造真正意义的投资银行，也为券商股留下了不同寻常的想象空间。所以，银行、券商等板块可能才是未来真正的主流板块。