上市公司一季报的发布进入尾声。统计显示，2400多家上市公司今年一季度的净利润同比增幅超过10%，印证了经济缓慢复苏的状态。银行继续展现超强吸金能力，16家上市银行利润占上市公司总利润的比重达52.7%，比上年略有提高。

　　银行、地产强者恒强

　　今年一季度，我国GDP增长7.7%，引起了很多人的担忧。但WIND数据显示，2400多家上市公司今年一季度实现利润5820亿元，同比增长11%，较去年全年增长不到3%有明显改观，从侧面证明宏观经济仍在缓慢复苏进程中。

　　在一季报中，表现耀眼的仍是银行地产这类“暴利”行业。16家上市银行虽然利润增速放缓，但一季度仍吸金超过3000亿元，占上市公司总利润的52.7%，较去年末的52.5%略有提升。国有五大行中，建行15%的利润增速、工行12%的利润增速，均明显高于市场个位数的悲观预期。

　　地产行业中，“招保万金”四大龙头齐齐飘红。较早发布一季报的万科利润增长15%，而招商地产的同期指标则达到惊人的89%。上海易居研究员严跃进认为，这或许和“国五条”地方细则出台前，争先恐后的入市力量有关，二季度楼市销售放缓不可避免。

　　在毛利率较高的行业中，一季度遭遇“滑铁卢”的当属白酒和餐饮行业。受中央狠刹吃喝风影响，一季度白酒三巨头茅台、五粮液和洋河的利润增速均出现大幅下滑。其中，品牌支撑力较弱的洋河股份，一季度净利仅增长6.5%，与去年全年的54%形成鲜明对比。二级市场上，白酒也遭到机构投资者大幅抛售。茅台是一季度基金减持最多的股票，而洋河今年以来股价下跌近40%。

　　巨亏企业经营好转但扭亏路仍长

　　与银行、地产的风光相比，钢铁、有色和航运是股市亏损的重灾区。随着经济缓慢复苏，加之企业启动各种“自救”手段，巨亏上市公司的经营情况略有好转。

　　已经“披星戴帽”的亏损王＊ST远洋，今年一季度仍然亏损19.8亿元。相比去年同期的亏损27亿元，同比减少27%。并且，＊ST远洋向母公司出售资产的方案近期获得股东大会通过，投行认为此举能够给上市公司带来超过10亿元的一次性收益。

　　此外，＊ST远洋手中还握有中集集团的不少股权，在扭亏不利的情况下，不排除公司会施展这一后手。

　　相比航运，钢铁上市公司的报表数字要好看一些。去年巨亏42亿元的＊ST鞍钢，今年一季度实现利润5.4亿元，成功扭亏为盈。其他如武钢股份、杭钢股份，一季度利润分别同比增长450%和154%。

　　虽然业绩出现改善，但市场并不买账。统计显示，从年初至今，A股钢铁板块整体跌幅超过10%，而同期上证指数仅下跌不到5%。

　　究其原因，在于这些巨亏企业的复苏十分脆弱。以航运为例，虽然随着3月份各大公司集体提价，亚欧线运价一度升至1200美元/标箱以上，但由于需求没有跟上，目前又跌至800美元/标箱。至于钢铁业，虽然一季度整体盈利，但利润额逐月下降。“以最新的成本与钢价比，目前钢厂生产普亏150-200元/吨，4月将重陷亏损。”钢铁现货交易平台“西本新干线”高级研究员邱跃成表示。

　　政府着眼长期 股市短期难有表现

　　告别了平稳的一季度后，二季度的宏观经济和股市运行是业界关注的重点。

　　近期中央提出“宏观政策要稳住，微观政策要放活，社会政策要托底”的方针。中信证券指出，与去年二季度经济增速降至7.6%后，中央表示“把稳增长放在更重要的位置”不同，今年一季度的经济增速虽不达预期，但中央仍强调“坚持以提高经济发展质量和效益为中心”。可见中央更加关注长期增长。

　　在宏观政策稳住的情况下，根据对27家主要研究机构的调查，今年二季度的GDP增速预期平均值为7.9%，环比小幅回升0.2个百分点。

　　摩根大通董事总经理李晶近期表示，当前投资者普遍持观望态度，二季度股市很难大幅反弹，但跌破2000点的可能性也不大。安信证券认为，在二季度市场维持弱势的背景下，建议关注百货、银行等低估值蓝筹股。医药、环保等板块虽然长期看好，但短期估值过高需要调整整固。据新华社 来源中国经济网)