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本报记者 郝静 上海报道 券商再融资潮凶猛，5月14日，东吴证券（601555.SH)发公告称：拟向包括控股股东国发集团在内的不超过10名投资者，以价格不低于7.44元/股共发行不超过7亿股股票，募集资金总规模不超过52.08亿元，将全部用于增加资本金。如果算上刚刚完成增发39.5亿的兴业证券（601377.SH)，近期定向增发阵容的券商数将达到7家，合计融资规模高达324.7亿之多。7家券商5家现金流为负东吴证券52亿方案一出，市场立刻做出反应，5月14日收盘时以4.39%的跌幅位列券商板块之首，而手中握有80亿增发方案的光大证券紧随其后，跌幅3.65%。2011年末上市的东吴证券IPO迄今仅一年半，此时再度启动增发方案，是为何故？有小股东对记者抱怨说：“当初买东吴就是看中它上市不到两年不会增发，谁知道现在是这样。只能自我安慰比山西证券好点，增发价8.20元，现在才7.6元。”如若52亿增发做完，东吴证券的资产负债率将从15.97%降到10.15%，指数之低颇为罕见，与之相对的则是两年合计约94亿的资金净流出，花钱速度颇为惊人。然而花钱如流水并未在业绩上明显体现，在上市当年东吴的业绩就下滑了近60%之多，证监会也因此出具了警示函，即使是在2012年实现了20%的增长之后，净利润2.8亿也仅及2010年5.76亿的一半。记者就此试图联系东吴方面，但其董秘办电话始终无人接听。记者统计发现，在这7家做定增的券商当中，除东吴证券外，去年现金流为净流出状态的还有太平洋证券（-7.35亿）、西南证券（-3.9亿）、兴业证券（-4.37亿）和山西证券（-246万）共计5家，可见确实存在较大的资金需求。西南证券在今年3月公布了定增方案，非公开发行股票募集资金总额不超过43.60亿元，将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，以扩大业务规模，优化业务结构，提升公司的市场竞争力和抗风险能力，而这套说辞和东吴证券的版本一字不差。记者就此询问西南证券方面，董秘办人士表示：“企业发展有自身的资本需求，如果你去问银行或者其他金融机构，补充资本金这个答案都是一样的。至于说市场怎么看并不是我们关注的重心。”记者发现，在2011年西南证券分红颇为大手笔，每10股送5.5元共送掉了净利润的486%，足足分了近12.8亿元，这是否直接导致了次年现金流为负？公司人士表示：“主要是为了回报股东，两者并无必然联系。”国海证券则算是业绩现金双增的绩优生，净利润同比增加76.57%，而现金流则从2011年的-31.73亿转正为5.23亿。公司董秘办人士对记者坦言：“对这个业绩并不算满意。”而从公司去年1月公布增发预案至今一年半仍无消息，公司人士表示：“还是在等批文，50亿的融资规模至少对现在的资金并不构成压力，主要是对未来的资金使用，具体是要看我们预案时公布的用途。除了增发之外，我们还做了一个4.5亿的次级债用于补充资本金。”国海证券募资使用用途的第一项是增加融资融券业务准备金，第二项是加大对国海证券创新资本管理公司的资本投入；东吴证券募资用途的第一项是扩大创新型自有资金投资业务范围及业务规模；西南证券募集资金主要用于扩大包括创新型自营投资，光大证券募集资金也是瞄准了创新。创新，还是创新，一位券商内部人士告诉记者：“净资本监管模式决定了中小券商肯定要积极融资抢滩，像中信证券这种不缺钱的也在发债，而像光大证券是属于业务做得不算好的。”光大证券2012年净利润同比下降38%，而现金流为正12.5亿。下一个是方正证券？下一个被业界认为可能公布再融资方案的是方正证券：1月，方正斥资28.55亿元收购方正东亚信托70.01%的股权，4月，公司又公布拟以现金3.6亿元分别收购中国嘉德国际拍卖有限公司、湖北东亚实业有限公司、中诚信财务顾问有限公司、青海天象投资实业有限公司持有的北京中期期货有限公司30%、17.86%、10.71%、1.43%的股权，合计北京中期60%的股权，对净资本产生一定消耗。记者查阅年报发现，方正证券2011和2012年的经营性现金流分别为-80.1亿和-46.8亿，两年合计流出了126.9亿之多，而2011年8月1日登陆A股的方正当年募集资金为56.5亿，而其上市仅仅一个月，就被曝募投资金八成已投出，似乎颇有希望成为市场寄望的下一个出增发方案的券商，但记者拨打公司电话却无人应答。除传统的定向增发热度未减之外，目前的融资渠道大幅拓宽：从债券领域看，暂停了7年的券商短融券开始恢复，公司债依然火爆。Wind数据显示，今年以来，已有招商证券、华泰证券和光大证券成功发行5只短融券或公司债；另有9家券商欲推出短融券、金融债、信用债等发债计划，合计募资规模接近2100亿元。
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