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皮海洲:上海家化联姻平安注定难成美满姻缘

加入日期:2013-5-17 8:12:37

  又一起强势股东与经理人的矛盾冲突事件发生了。5月11日,上海家化集团召开临时董事会议,决议免去葛文耀担任的集团董事长和总经理职务。受此影响,上海家化股票15日“一”字跌停。很显然,市场对上海家化集团的内斗选择了“用脚投票”。
  其实,这种围绕着“控制权的争夺”而发生在公司股东与经理人之间的矛盾冲突,在资本市场并不鲜见。出现这种情况有其必然性的一面。因为通常说来,出现这种情况的公司,其股东往往都是后来进入的。经过一段时间的磨合,二者之间的利益得不到协调,矛盾就会激化。
  上海家化与平安信托的联姻同样也不例外。虽然平安信托进入上海家化集团是公司管理层的选择,甚至是葛文耀一手促成,二者的联姻可谓是自由恋爱,被认为是一段“美满姻缘”。在2011年上海国资委退出上海家化集团的过程中,以葛文耀为首的管理层竭力阻击海航商业与上海复星的进入。从当时的热恋到如今的扫地出门,不仅赋予葛文耀悲剧色彩,也让人看到了平安信托过河拆桥的一面。
  其实,这都是利益使然。上海家化集团当初之所以选中平安信托,看中的无非是平安公司在资金上的实力优势。为了进入上海家化集团,平安在标书中尽表诚意,不仅抛出70亿注资计划,并承诺未来5年内追加投资70亿元,帮助家化2015年销售收入突破160亿元。而且平安在竞标时承诺5年内保持管理层稳定,平安进入家化集团属于战略管理,只派董事进入董事会。
  而在成功进入家化集团后,平安不但没有兑现70亿元注资的承诺,相反还在卖集团资产。并且对于管理层的投资决策,平安方面也是不予支持。如此一来,二者之间的利益冲突自然就要激化了。实际上这种矛盾的激化是从二者的正式联姻时就注定了的。毕竟作为金融资本,平安更多地要考虑的是自身的利益。要尽可能地减少自己的投资风险,要最大限度上增加投资收益。因此,葛文耀的一些做法是平安方面所不能接受的,葛文耀甚至成了平安方面最大的障碍。平安方面需要推出自己利益的代言人,葛文耀的扫地出门不可避免。所以,尽管在16日上海家化召开的股东大会上,葛文耀表示要修复与大股东的关系,但由于二者的利益关系不同,二者的貌合神离不可避免。二者的联姻也注定难以美满。
  因此,面对上海家化集团的内斗,不仅葛文耀要反思,上海国资委要反思,甚至所有的企业家们及相关主管部门都需要反思。在国有股东退出的时候,企业应该选择怎样的合作伙伴,这是一个必须正视的问题。上海家化集团选择了平安信托,但金融资本的短期行为却是不可避免的,它甚至会给企业带来致命的创伤。上海家化集团的内斗已经证明并还将继续证明这一点。因此,在引进金融资本的时候,企业务必保持慎重。

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