《证券市场周刊(市场刊)》特约作者 梓耕

　　精彩在“量”

　　5月第一周多方表现积极，连续的阳线拉升激活了市场热情，各种看多声音此起彼伏。但从实战角度观察，短线连续上涨后，谨慎的苗头在成交量方面显示犹豫，尤其周三的跳空高开，上证单边810亿左右的成交量无法再次支持周四的持续收阳。“成交量”是观察市场参与热情的有效指标之一，但在实战操作中，放量不一定大涨，缩量也不一定止跌，其主要因素在于成交量指标对比的界定标准。

　　“放量”与“缩量”往往是成交量指标中经常运用的对比方法，其界定的标准一般为“单日对比”，即当日与前一日的对比。不过，在成交量实战应用中，“区域放量”方法要比“单日对比”方法更加直观有效。所谓“区域放量”就是连续几日的成交量组合，尤其是持续数天的阳线成交量组合，对于研究多方真实的做多意图将有很大帮助。

　　例如5月开盘后，创业板与中小板个股走势强劲，远远强于上证指数，短线涨幅超过30%的个股频频出现，如此强势其实主力资金早在4月份就已露出强势表现。仔细观察创业板、中小板以及深证综指都在4月16日至22日出现了连续5天的放量收阳，随后的强势调整进一步暴露出了主力做多意图，概念板块中互联网、锂电池、智慧城市、物联网、触摸屏、电子信息等都同步出现持续放量阳线的走势，5月第一周大涨的强势个股几乎囊括其中。

　　实战中不容忽视的“变异”

　　当然，连续放量阳线的“区域放量”在实战中也有变异，除了每一天成交量的连续递进模式外，相对缩量的阳线也可应用，但“相对缩量”的标准应大于前一交易日成交量的50%。如图一，4月17日至22日的连续4天阳线中19日和22日的两根阳线成交量相对缩量，且大于前一日成交量的50%。

　　符合了“区域放量”标准，首先就具备了拉升的条件。但做多资金伺机而动的整理是拉升前主力必要的准备工作。“整理”，顾名思义就是调整，除了观察调整形态与结构，缩量调整的周期也是非常重要的，尤其是再次走强并突破前期连阳高点的时间，实战中应符合“大于1且小于3”的原则，即从调整开始到再次突破连阳高点时间周期应大于连续阳线天数的1倍、并且小于连续阳线天数的3倍。4月17日至22日，区域放量连续阳线4天，从23日调整开始到5月3日再次突破高点历经6天，符合“大于1且小于3”的标准，随后同步大盘快速拉升，短线涨幅超过40%。

　　连续阳线后的整理阶段同样存在变异形态，4月16日至22日，区域放量连续5天阳线，随后沿5日均线强势缩量调整，对比图一中个股，在调整阶段明显强势，5月3日的跳空高开突破为6天标准，符合“大于1且小于3”的标准。仔细观察连续阳线后指数与个股走势不难发现，“强势调整优先”原则相对重要，既然多方主力选择了连续放量阳线的强势做多模式，那么随后的调整也应延续这种“强势”，如果节奏变弱、调整破新低，或者整理周期超过3倍以上，那么在实战中应注意假突破的风险。上证指数本次在2161点出现4连阳，无论是“早晨之星”还是“趋势扭转”，这些积极的信号是否成立，都取决于随后的调整确认标准。(《证券市场周刊(市场刊)》 )