最近几年，我国资本市场对外开放力度越来越大。近日召开的国务院常务会议决定，建立个人投资者境外投资制度，这意味着个人投资者投资境外股票或在不久后开放，而此前仅限于QDII（合格境内机构投资者）渠道的“炒外国股票”，将有望演变为个人投资者也可搭乘的“投资直通车”。我国资本市场开放呈“双向流动”之势，既让外资进入中国市场，也让中国投资者进入海外市场。
国际金融问题专家赵庆明在接受本报记者采访时这样比喻：“我国在实施QDII过程中主要分三个步骤，或者说分为三个版本，1.0是初始严格控制，2.0是门槛降低，3.0是完全放开。目前我们正处在1.0版本，即将推出的QDII2是2.0版本。”
QDII2即允许境内个人投资者以所持外汇直接投资国外，这是资本项目开放最重要的步骤，也是中国进行经济全球布局的关键一环。它在人民币资本项下不可兑换条件下，有控制地允许境内个人投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排，即此前市场一直热议的“港股直通车”制度。初期的QDII2可能是一个很小的体量，但其政策深意是帮助中国资本项下进一步开放，逐步创建起资本双向流动的机制。
QDII2首次出现在央行公开口径中，是在今年的中国人民银行工作会议上，“积极做好合格境内个人投资者（QDII2）试点相关准备工作”被列为央行2013年重点工作之一。这释放出一个强烈信号———未来或将允许合格境内个人投资者直接对外投资实业和股票、债券等金融产品。而目前我国实行的是QDII制度，也即境内的个人只可以通过银行、基金等合格境内机构投资者进行境外固定收益、权益类等金融投资。
其实，去年9月份发布的《金融业发展和改革“十二五”规划》便提出“逐步实现人民币资本项目可兑换”，特别强调了“以开放国内资本市场和扩大对外证券投资为重点，进一步提高证券投资可兑换程度；以扩大个人用汇自主权为着力点，进一步放开个人其他资本项目跨境交易。”而此次央行提出QDII2试点，正是上述政策的延续。
QDII2的推出，预计对A股和港股形成利好，并有可能深入推进资本项目自由兑换、人民币国际化。此外，随着境内资本境外投资的准入条件逐步放宽，一些小的金融机构将有望参与进来。对内地大量持有外汇的投资者而言，可以扩大投资范围，增加资产配置的有效性，有助于增加资产流动性。
上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊在接受本报记者采访时表示，个人投资者“走出去”是大势所趋。开放资本市场，允许个人投资者进行境外投资，可以给国人更多的投资选择，把本币资产和外币资产有效组合起来，更有利于保值增值。这也顺应汇率市场化和人民币资本项目可兑换的大要求。如果可以让居民在一定限度下自由投资海外产品，可能会大大缓解目前巨额外汇储备问题。
央行行长周小川日前撰文指出：“人民币可兑换真正需要推进的领域，可能主要还是集中在对国内居民对外投资逐步、适度松绑方面以及有关国内资本市场开放等方面。这是今后要深入研究的重点问题。”
我国目前对跨境资本的流动限制还比较严格，仅允许满足一定条件的QDII在包括香港在内的境外市场进行投资。在此限制下，个人只能在指定金融机构取得的投资额度内，间接投资外国证券市场。2007年间，引导个人资金投向香港股票市场的构想曾一度浮出水面，这被业界视为“帮助在香港市场上市的中国大陆企业筹措资金”的尝试，但由于个人对投资风险认识不足等问题令人担忧，结果被搁置。
市场分析人士认为，QDII2在技术和系统上其实比较简单，重点是有关政策的落地和跟进，同时也需要相关配套制度安排。此外，投资人准入门槛、具体多少资金以上可投等都是需要考虑的问题。而到底哪些人能成为合格境内个人投资者，以及QDII2将从哪里起步，市场翘首以待。