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本报记者 姚伟 重庆报道 在创新号角下，券商们正在上演“八仙过海，各显神通”的好戏。2013年3月27日，国元证券（000728.SZ）发布年报称，公司另类投资子公司——国元创新投资公司（下称：国元创新）在2012年末已完成投资12亿元，平均年化收益率10%以上。取得这一靓丽成绩的背后，是国元创新动用了5.1亿元现金进行了委托贷款，而其中有4.6亿元流向了房地产项目。此外，国元创新还动用了累计2.1亿元购买第二大股东国元信托旗下的信托产品。4.6亿元输血地产项目2012年11月28日，国元创新成立，首期注册资本为15亿元。国元证券方面称，国元创新成立之后就把握年底资金利息上扬的有利时机，在确保投资项目的还款保障和安全性的同时，迅速展开各项投资业务。事实上，在成立仅一个月的情况下，国元创新正在大举进军委托贷款业务，有高达4.6亿元的资金最终流向了房地产项目。例如，国元创新12%的年利率贷款5000万给宣城市大唐万安置业公司，用于后者开发建设“大唐财富广场”项目；以12%的年利率贷款5000万给马鞍山市和兴置业公司，用于后者“绿洲茗苑”项目的开发建设；以12%的年利率贷款3000万给安徽汇辰置业公司，用于后者“东城御景”项目一期开发建设；以12%的年利率贷款3000万给淮南市万远置业公司，用于淮南“中央国际购物广场”项目的开发建设；以12%的年利率贷款5000万元给宣城建丰房地产开发公司，用于后者“盛世御景”项目的开发建设。对于一些安置房、保障房项目，国元创新则在利率上给予优惠。例如，国元创新以7.90%的年利率贷款1亿元给无为县城市建设投资公司，用于无城晏公花园安置房工程；以9.0%的年利率贷款1.5亿元给安庆大桥开发区建设投资公司，用于安庆大桥开发区C2、C3地块保障房工程。本报记者注意到，国元创新输血地产项目的资金实际上来源于A股再融资，国元证券2009年10月通过公开增发募集到96亿元现金，其中有15亿元在2012年10月经“变更募集资金用途”后成立了国元创新。值得玩味的是，在国家对地产行业进行宏观调控下，房企从2008年以来一直无法在A股市场上实现再融资。2.1亿元购买信托产品除了输血房企外，国元创新对购买第二大股东的信托产品格外踊跃。公开信息显示，国元创新购买了国元信托发行的“无为城投债权二期”信托计划3000万元、“含山高速道口项目”信托计划3000万元、“涡阳县金阳城建”信托计划4000万元、“黄山新城投资有限公司”信托计划1.1亿元。国元信托官网显示，“无为城投债权二期”、“含山高速道口项目”、“涡阳县金阳城建”三个信托计划分别于2012年12月20日、12月26日、12月27日成立，信托规模分别为1亿元、8000万元、8000万元。本报记者查阅信托计划书得知，作为上述三个信托计划的主要购买者，国元创新在上述三个信托项目的年化收益均为10%。事实上，对于饱受利润下滑的国元证券而言，无论是委托贷款还是购买信托产品，其年化收益均非常丰厚。2012年，国元证券净利润仅有4.06亿元，同比下降27.72%，其净资产收益率仅为2.75%，远低于委托贷款7.90%-12%的年化收益，和购买信托产品10%的年化收益。“证券公司母公司这一级是不能进行委托贷款的，但另类投资子公司可以做。”一位西南证券的研究员说道，证监会2011年5月下发的《关于证券公司设立自营业务投资范围及其有关事项的规定》拓宽了券商的自营投资范围。迄今为止，另类投资子公司表现最出色的当属中信证券（600030.SH）与海通证券（600837.SH），它们的另类投资子公司分别名为“中信证券投资公司”和“海通创新证券投资公司”，注册资本均为30亿元，在2012年分别录得了6604万元、8500万元净利润。海通证券董秘金晓斌告诉本报记者，海通创新证券投资公司在做一些类贷款、套期保值、套利等业务。由于新近成立，国元创新在2012年仅贡献438.32万元的净利润，但国元证券希望奋起直追。2013年1月28日，国元证券股东大会全票通过了《关于向国元创新增资的议案》，即国元证券向国元创新增资15亿元，使后者的注册资本达到30亿元。(21世纪经济报道)
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