利欧股份（002131）24日晚间公布2013年一季报，公告显示，一季度营业收入为4.45亿元，同比增长6.54%；毛利率为23.73%，较上年同期增长1.74个百分点；合并报表归属于上市公司股东的净利润为1984万元，同比下降25.33%。尽管净利润出现下滑，但从总体来看，公司基本面依然保持稳定。有业内人士预计，公司工业泵业务发展逐渐成熟，有望进入全面“收获季”。

　　期间费用增长拉低净利润

　　利欧股份一季报显示，公司一季度营业收入实现增长，而净利润指标出现下滑，主要原因是三项期间费用的大幅增长。其中，销售费用、管理费用、财务费用分别达到2546.93万元、4593.17万元和853.83万元，同比分别增长达73.65%、38.75%和792.08%。利欧股份董秘办相关人员告诉记者，三项费用的大幅增长有三个原因：一是公司原有业务的经营规模扩大导致费用正常增长；二是公司在2012年下半年新设立了几家子公司，导致三项费用增长；三是报表合并口径的变化导致的，即2012年公司一季报仅合并了大连华能、无锡锡泵2-3月的费用，而2013年一季报包含了1-3月的全部费用。另外，由于工业泵业务自身的特点，工业泵子公司在1季度实现的营业收入占全年营业收入的比例很小，因而一季度合并报表营业收入的增长并不明显。

　　据了解，过去两年，利欧股份完成了多轮重组并购，从目前来看，利欧股份业务已涵盖微型小型水泵、园林机械、清洗与植保机械、工业泵四大业务领域，初步完成全系列泵产品的业务布局，在工业泵业务的产品品种、技术水平和生产能力方面，都得到了显著的扩充和提高。与目前国内大部分泵企业不同，利欧股份丰富的产品线使公司的市场竞争能力大大增强，行业地位和市场影响力显著上升。

　　一季报显示，报告期公司实现公允价值变动收益5.14万元，较上年同期的-623.52万元大幅增长628.66万元；实现投资收益228.73万元，较上年同期的-234万元增长462.73万元，这两个指标双双由负转正，成为一季报的亮点。特别是投资收益指标，由于日立泵2012年度的大幅亏损，曾经严重拖累了公司2012年度的业绩，从一季报情况来看，随着日立泵的扭亏为盈，该因素将成为公司2013年度的增利因素。

　　工业泵业务有望全面加速，业绩拐点到来

　　近年来，工业泵成为利欧股份转型过程中大范围开拓的重点业务板块。尽管前期的多轮并购行为和市场开拓在一定程度上增加了公司的成本负担，但历经多年整合投入后，利欧股份工业泵业务布局已初具成效，目前已进入成果回收期。

　　从2012年年报来看，工业泵板块实现收入与利润双增长，对利欧股份的利润贡献已占据较为重要的地位，业务毛利率达26.6%，高于其他产品。其中大连华能实现营业收入1.03亿元，同比增长107.59%；长沙天鹅新增有效合同金额突破3.5亿元，创历史最好水平，且连续中标2个百万千瓦海水机组的循环泵供货项目，单个项目标的额均在3,000万元以上，实现了历史性的突破。

　　中银国际分析师认为，目前国内外经济已出现转暖势头，工业泵对公司业绩拉动力将逐渐加大，整个工业泵板块将有望成为今年公司收入和利润增长的主要来源，未来业绩增长可期。

　　随着工业泵板块业务规模的快速增长，工业泵业务的规模效应将逐渐显现，对公司的业绩贡献增加，公司有望在2013年二季度迎来业绩拐点，回归收入、利润双增长的通道。

　　作者：高晓娟来源中国证券报·中证网)