6月1日，新修订的基金法即将正式执行。根据新基金法对公募产品的规定，券商的大集合理财业务将停止，取而代之的是与基金相同的公募产品。而进入4月以来，一些集合理财规模靠前的大券商放缓了产品发行节奏，集中力量筹备公募业务。与此同时，一些中小券商为了达标20亿元的集合资产管理业务规模门槛，正在加紧发行新产品。比如国海证券，该公司4月以来已发行6只产品，而上个月只有3只。

　　大券商放缓发行节奏集中力量筹备公募业务

　　4月以来，一些集合理财规模靠前的大券商放缓了产品发行节奏。比如国泰君安，国泰君安资产管理公司集合理财产品规模为245.87亿元，产品规模位居第一。数据显示，今年3月份，国泰君安发行了8只产品，而4月份以来仅发行了3只。

　　集合理财产品规模排名第十位的申银万国在今年3月份发行了10只产品，而在4月以来仅发行了2只产品。另外，海通证券（600837）3月份发行了12只产品，4月以来只发行了6只；恒泰证券3月份发行了11只，4月份以来仅发行了6只。另一方面，一些中小券商则在快节奏发行，如集合理财管理规模不足20亿元的国海证券4月以来已发行6只产品，其中，4月前10天发行就发行了4只产品，而国海证券在上个月只发行了3只产品。

　　业内人士认为，大券商放缓发行节奏，是为了集中力量筹备公募业务。今年2月份，证监会发布《资产管理机构开展公募基金业务暂行规定》，允许符合条件的券商、保险、私募及PE等机构开展公募基金管理业务，规定将从6月1日起执行。

　　而20亿元的集合资产管理业务规模要求，也是目前一些中小券商密集发行新产品的原因。

　　券商开展公募基金业务机遇与挑战并存

　　去年券商资管的各项创新措施，给资管业务的发展带来前所未有的动力。某资管规模排名靠前的券商相关负责人表示：“今后资管业务的发展趋势，是尝试和探索新的途径，加强主动管理业务，提升投资管理能力，在这方面的业务上做到与公募类似。”

　　公募基金业务也成为各家券商资管业务下一步的火力集中点。

　　好买基金的研究员武晓江指出，包括券商资管在内的私募开展公募基金业务有三大机遇。首先来说，开展公募业务可以降低投资门槛，扩大资产管理规模。券商集合理财产品大集合的门槛大多是5万元或10万元，小集合产品则是100万元为起点。这样的一种目标门槛，表明了包括券商资管在内的私募主要还是面对高净值的客户。而公募基金的门槛是1000元，相对于私募基金来说小了很多，目标人群也广了很多，中小投资者都可以参与。对于发行公募基金来说，可以获取更多的客户，扩大自己的资产管理规模。其次，可以扩大公司的知名度。公募基金可以公开募集，在公开场合进行广告宣传，这样有利于私募基金公司扩大自己的品牌知名度。另外，开展公募业务也可以增加业务收入。目前对于私募基金公司来说，主要的收入来源是私募基金的管理费和业绩报酬的提取。对于发行公募基金产品，虽然没有业绩报酬的提取，但是可以带来一定的管理费收入。在公募产品发行量相对较大的情况下，还是可以给公司带来不错的收入。

　　不过，券商资管开展公募业务同时也面临挑战。比如需要有较为完善的营销团队、相对规模较大的投研团队等等。另外，资产管理规模对于大部分券商来说还是一个槛。

　　业内人士表示，公募基金最大的优势就是已经成型的规范运作体系。而券商的优势在于，产品的开发能力和对股票产品的投研能力。