行业景气度提升，产业规模不断壮大。软件业在经过10 多年的高速增长后，逐渐进入稳步发展阶段。虽然行业增速有所放缓，但仍保持较高水平，产业规模不断壮大。2012 年，软件业共实现收入2.5 万亿元，同比增长了28.5%，低于去年3.9 个百分点。产业结构不断调整，软件产业服务化和网络化的趋势持续发展，使得数据处理和运营服务类业务增长突出、比重明显上升。软件出口持续低迷，其中外包服务表现良好，同比增长54%，对软件出口增长贡献率达到60%。随着国际形势趋稳，国内经济形势好转，人力成本压力放缓等因素的影响，预计2013 年软件业的景气度将好于去年，市场空间不断壮大。(点击查看>>>电子信息行业个股一览 研报大全 资金流明细)

　　持续创新和信息化深入融合是行业发展的长期动力。以云计算、物联网、大数据等为代表的新一代信息技术正以前所未有的速度获得创新发展，其科技成果也在快速融入生产、生活之中，对人类社会的进步与发展产生深远的影响。党的“十八大”报告提出“坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化(简称”新四化“)发展道路”。百万级的农业现代化IT 投资、千亿级的工业化IT 投资、万亿级的城镇化IT 投资…“新四化”给信息产业的发展描绘出一幅诱人的图景。软件和信息技术服务向经济社会各个领域的融合渗透不断深化，行业应用需求不断强劲，这为产业带来了更为广阔的创新发展空间。

　　维持行业二季度“中性”评级，关注解禁风险。上半年属于板块的传统淡季，历年的营业收入和净利润占比不足42%，很难由此准确判断全年的景气度，因此板块从03 年至今也少有二季度跑赢大盘。不过这种季节波动的因素在不断减弱。另一方面，行业今年以来一直跑赢大盘，申万计算机应用指数跑赢沪深300 指数8.58 个百分点，板块溢价率不断提升。此外，板块目前70%以上的个股属于创业板，面临较大的解禁压力，这也对板块估值继续上行形成压力。因此我们维持板块二季度“中性”的投资评级。

　　看好全年发展，建议精选个股。虽然我们给予行业二季度中性的评级，但我们看好行业全年的发展。主要原因在于以下几个方面。(1)预计经济回暖，企业IT 支出增加；(2)持续的技术创新和信息化深度融合开拓出新的市场空间；(3)人力成本压力放缓；(4)政策的大力支持；(5)板块估值处于合理水平。如果今年企业经营效益改善，板块有望获得盈利和估值的双提升。不过计算机行业的技术更新迅速，市场竞争日趋激烈，企业分化严重。因此要坚持精选个股，选择下游行业发展良好，综合竞争实力强的企业。建议关注数字政通、银江股份、易华录、东方国信、皖通科技、美亚柏科、威创股份、东华软件等。