昨日A股市场大幅跳空高开后，市场跟风意愿不强，大盘无奈震荡回落，成交量也同步萎缩，其中沪市成交萎缩至620.8亿元，为4个月以来最小单日成交量。

　　从基本面来看，3月我国出口受阻，进口回升，从而使得我国一改前期的外贸顺差的格局，而在3月出现了外贸逆差。而出口历来是我国经济的强劲引擎之一，所以，出口的回落也就意味着我国经济复苏的预期降低。与此同时，关于一季度全社会用电量的大幅回落等信息也进一步支撑着经济复苏预期降低的观点。经济复苏一直是近期多头引导A股反弹的逻辑起点。所以，随着经济复苏预期的降温，也就意味着反弹的逻辑减弱。此外，3月信贷超万亿，同时M2突破100万亿大关，应该说是喜忧掺半。信贷的增加无疑对市场资金面来说有利好作用。但M2超百万亿，其造成的直接后果是CPI还将上涨。即使短期可能因季节因素、禽流感因素，使得CPI行放缓，但上行趋势仍将难以遏止。

　　从技术面看，A股成交量最近持续缩量，说明A股缺乏后续增量资金的增仓，预示A股目前尚无力展开新一轮的反弹行情。从均线上看，中短期均线都呈空头排列形态，说明空方力量较为强大。

　　因此，有观点认为短线A股仍难有大的作为，因为A股目前面临着的压力的确较为沉重。不仅是有着经济增长乏力的预期，而且还有内在的IPO扩容的压力。近期舆论屡屡传出IPO并不是A股低迷的原因等新闻报道，有观点指出，这是为IPO的重启营造舆论氛围。也就是说，在停滞了数月之后，IPO已经渐行渐近，这对于当前本已促襟见肘的存量资金来说，无疑是一个大大的考验。与此同时，A股本身的股价结构调整也在抑制着A股的反弹。就目前来看，凡是高成长预期的个股，目前的估值已经高企，比如说创业板的诸多优质上市公司，基本上是40倍至50倍的市盈率，已经透支了2013年的业绩成长预期，说明此类个股缺乏新的涨升能量。

　　综上所述，短线A股的疲软预期难以改变。只是考虑到银行股、保险股、券商股等核心资产股的核心资金未有减持的迹象，所以，此类个股相对坚挺，能够使得上证指数在2200点一线形成拉锯战。　记者战旗 来源滨海时报)