新华网北京4月10日电（记者郭小兰）经易金业有限责任公司9日在北京发布了《经易2012－2013年度黄金市场研究报告》。报告建议投资者，减少对实物黄金资产的持有比率；市场交易者应改变过去的交易习惯。

　　报告认为，2013年将是黄金市场相对低调和平淡的一年，但黄金的基本属性仍将支撑黄金的价格，并限制资金大幅流出黄金市场，因此，黄金在结束了单边上涨的行情后，不会有大幅的下跌。

　　报告认为，目前在发达经济体短期内难以调整货币政策基调的背景下，黄金作为对冲信用货币风险的工具，仍有望成为各国央行扩充外汇储备的选择，也将继续成为包括对冲基金在内的投资者们降低组合风险的工具，这将在宽松货币政策环境下继续成为支撑黄金价格的理由，限制资金大幅流出黄金市场。预计2013年投资需求的变化将成为引导黄金价格的主要力量。

　　报告称，“贵金属市场在2013年中可能不再光芒四射，有望回归到2007年之前的表现，继续扮演对冲信用货币风险的工具，稳定而平淡，直到贵金属的避险作用再度得以凸显。”

　　报告预测，2013年的黄金投资需求呈下滑态势。2013年黄金价格整体将呈现先抑后扬的格局。其年度低价区预计在1400－1450美元，高点在1800美元。黄金价格在2001年以来形成的连续年度正收益的格局将被打破。

　　报告认为，未来一年中，股票市场将吸引资金进入，并有望获得较高回报率；外汇市场波动率的上升为资金选择策略组合提供更多组合机会；债市的吸引力有逐渐减弱的迹象。此外，尽管市场的风险偏好有望因经济预期好转而回升，但大宗商品很难重演类似2007年的辉煌，即使因品种差异化而存在结构性的投资机会，也很难摆脱宽幅震荡格局。

　　报告建议投资者，2013年继续持有实物黄金资产，将黄金资产从2012年的资产占比的18%－22%比重适度调减至10%－15%。

　　报告认为，2013年市场价格波动趋势性交易机会较少，但阶段性买卖区间会明显增加。因此，建议市场交易者改变过去的交易习惯，适当缩短交易时间周期与增加做空策略，以适应新的价格变化特点。

　　经易金业有限责任公司是上海黄金交易所综合类会员，上级单位经易控股集团有限公司是中国黄金协会副会长单位。该公司自2008年以来已连续五年公开对市场发布年度黄金市场研究报告。

　　作者：郭小兰