国五条细化,引发了本周一以地产股为首的权重股出现暴跌走势,两市出现大面积个股跌停,指数短期略超本栏预计的下跌平衡点2270点。但次日两市又出现逆袭,大批个股出现阳包阴走势。事实上,就在3月4日大跌当天,两市48只ETF出现逆市净申购,净申购份额达15.91亿份,这应该是机构最直观的对后市“并不悲观”的表达。
客观来看,目前市场依然不具备共同见顶的市场共振。可能有别于部分市场观点的是,本栏认为指数在平衡偏多的震荡之后,还有望继续再创新高;若再保守一些的观点是:至少当前结构性的机会依然显著。
国五条细则一旦实施,对楼市供需关系将带来显著的影响。“刚需”到底有多大实力来支撑房地产业的继续高速发展,需要深思。房地产的投资投机属性一旦被压制,政策风险就会加大。如果调控效果不显著,不排除将来会有更严厉的方式。建议暂时回避地产股。即便真看好该类品种,等风头过了,大家情绪稳定了,相当的时间过后,对该行业实质受到的影响看得更清楚了,分析也就变得更理性了,再考虑是否参与该板块是较好的方式。
平衡市最大的特征是站队方向决定收益。风险层面上,主要集中在部分被大幅炒高的题材股身上(以近三个月来最低价至今翻倍甚至数倍为标准),以及受到政策影响(主流地产)、个股本身利空影响等股票上。另外,环保板块由于短期涨幅偏大,可能正在透支未来的利好预期,对环保类个股短期不宜再度追高。
机会层面上,政府主动下调了对GDP的增长预期,十二五规划中也明确表示将扩展新兴产业作为经济增长的新动力。近期创业板指数大出风头,自本轮最低点已经反弹了50%,正是对未来新兴产业成长性机会预期的一种直观表达。该板块随着获利筹码的增多,将面临一次必要的清洗,该板块个股表现也将因此开始明显分化。后期继续看好新兴产业中优秀上市公司的成长机会,中小板中相对同质化的品种应相同看待。
市场的投资风格正在朝着价值投资、成长性投资的方向缓慢转变。在对经济回升力度预期并不充分乐观的前提下,结构型投资机会可能将是一个长期化趋势。前期简要介绍过看好医药股中长期走势的基本逻辑,尽管短期部分医药股出现调整,但对其中具备优秀发展潜力的品种,本栏认为依然是一个非常好的介入机会。
LTE产业去年受到行业影响,业绩不尽如意。但随着近期有关4G牌照发放的预期,对LTE行业的大复苏应该给予相对乐观的判断。继续看好因为移动通信建设的可能大幅提速而导致的LTE产业链的业绩弹性。另外,新一届领导集体上台后,对城镇化建设的规划也将提上日程,预期对基建、建材产业,依然有较好的支持作用。城镇化、智慧城市建设近期将可能出现新的热点,也可以提前关注。
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