2月27日晚间，乐视网（300104）发布了2012年度业绩快报及利润分配预案，公司在2012年实现营收11.68亿元，同比增95.20%；净利润1.94亿元，同比增长48.68%；基本每股收益同比增长51.61%至0.47元。

　　在盈利艰难的网络视频行业，乐视网这份“成绩单”可以用“优异”来形容，其不但实现了盈利，而且盈利的增速也令人咋舌。这和乐视网成功的广告战略不无关系。

　　营收净利大涨 股价强势上扬

　　乐视网最新的业绩快报显示，2012年公司实现营业总收入116836.48万元，较去年同期增长95.20%；利润总额为22，863.08万元，较去年同期增长39.20%；净利润为19494.50万元，较去年同期增长48.68%；基本每股收益为0.47元，比去年同期增长51.61%。

　　乐视网在公告中称，公司业绩上涨主要是乐视网抓住了网络视频行业发展规模较上年大幅快速增长的机会，推动了各主营业务快速发展，尤其广告营收持续取得了大幅度增长。

　　同时，乐视网也公布了2012年利润分配方案，公司将以2012年12月31日总股本4.18亿股为基数，每10股派发现金股利0.5元人民币（含税）；同时进行资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增9股。

　　在此利好消息之下，2月25日—3月1日当周，在A股上市的乐视网股价大涨12.09%。3月4日，即使是在沪指下跌达3.65%，深成指下跌达5.29%的情况下，乐视网仍强势上涨1.07%。

　　广告战略卓有成效且潜力巨大

　　乐视网之所以能取得这么好的业绩，成功的广告战略功不可没。

　　乐视网2012年广告营收持续取得了大幅度增长，特别是第三、四季度，连续实现单季度收入过亿元，第四季度广告收入实现超过1.5亿元，且再次在各主营业务收入中占比超过40%。品牌广告主的数量由年初的60余家快速提升至近300家。

　　广告业务的高速增长来自于流量的快速提升，据Alexa的数据，乐视网PV访问量已升至独立视频网站第2；用户网页停留时间更是高达21分钟，是排名第二的2倍。

　　而业界预计未来乐视网广告业务仍将保持高速增长态势。首先是广告主从传统媒体向网络媒体转移这是一个趋势，毕竟毕竟网络媒体的发展空间相较于广播电视、报刊杂志等传统媒体要大许多；其次，网络视频广告收入与电视广告收入仍有10倍的差距，成长空间巨大。央视的广告投标动不动就是几千万上亿，而网络视频广告的费用要比这个小得多，且也能取得不错的效果，花小钱，办大事；最后乐视网发力广告代理模式，将推动广告业务高速发展。预计广告收入的快速成长将覆盖版权、带宽成本，使公司具备内生持续成长能力。

　　广州证券在研报中预计，广告收入的快速成长将覆盖版权、带宽成本，使乐视网具备持续内生成长能力，成为网络视频行业寡头之一，享受超过10倍的成长空间。广告大客户拓展及机顶盒销售超预期成为乐视网未来增长的动力。

　　乐视TV与盒子将成今年看点

　　乐视网要想在未来的竞争中保持自己的强势地位，创新是一定要的。而互联网电视已经成为了乐视网的突破口。

　　乐视网的子公司乐视致新于今年1月份发布了乐视盒子C1，首批399元，5万台在线上销售，被乐迷一抢而空。乐视致新公布的一组最新数据显示，春节期间乐视盒子C1的用户日均开机观看小时数超过2小时，用户体验良好，各地卫视春晚受到欢迎，电影、自制剧、电视机、动漫、娱乐等内容播放数量有较大提升。乐视强大的内容库显现了竞争优势。

　　乐视网非常看好所谓“超级电视”的发展前景，相关产品或在近期发布。乐视网认为超级电视不仅仅是智能电视机，而是未来电视发展的方向。乐视TV超级电视的推出，为乐视“平台+内容+终端+应用”的全产业链添加上“最后一屏”，标志着乐视已建成了一套完整的生态系统。公司在2013年将以全新的营销模式推出乐视TV，引发TV端的爆发年，13年计划TV端与盒子的销售规模突破百万台，成为公司全新的利润增长点。

　　德邦证券持续看好乐视网在流量与内容优势下的广告业务持续增长能力，以及乐视TV与盒子带来的新的利润增长点，给予2013年43倍PE，目标价：29.67元。