随着IPO放缓，鱼跃医疗在并购方面可选择的余地明显增大，未来有可能在医疗器械和医用耗材等方面进行并购；考虑到公司账面现金近3亿，如果有较大并购，预计公司存在再融资可能性。公司作为家用医疗器械龙头，竞争地位较稳固，考虑到血糖等新产品的逐步放量以及外延式扩张，2013年有望出现拐点。预测公司2012-2014年EPS为0.45、0.58、0.78元，给予6-12个月目标价24元，维持“推荐”评级。

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