李燕：据德圣基金研究中心测算，上周股票型的基金的加权平均仓位是86.38%，环比下降了1.23%，偏股混合型的基金是81.92%，下降了0.69%，配置混合型的基金是73.63%，下降了1.6%，从不同的规模划分来看，三种规模的偏股方向的基金的股票仓位均有不同程度的下降，3类偏股方向的主动型基金当中，大型的基金加权平均仓位环比下滑1.35%。中型的基金下滑了1.06%，小型基金下滑了1.05%，从具体的基金公司来看，上周基金公司的操作分化不太明显，大部分基金公司选择了减仓，即使是加仓的公司，其加仓的力度也是相对比较小。具体而言，大型基金公司当中，大成基金公司旗下的多只基金仓位偏重，上周减仓比较明显，而华夏整体仓位中游旗下的基金依然不同程度的进行了减仓，中小型基金方面，除了申万中欧等等少数基金之外，大部分也是进行了减仓的操作，在上周五，我们看到房地产调控再度升温，基金究竟是怎么看待这样的政策？

上周五楼市调控细则出台，不过由于此前对相关政策已经有所预期，部分基金认为，政策短期内会对地产股有所冲击，但影响幅度或许有限，后续影响则需进一步观察，一些一线城市会否出台进一步的执行规则，以及政策的实施效果，对于后市大盘的走势基金经理们还是更为关注，经济复苏的状况，对于这些政策，对地产股的影响，基金投研人士倾向于认为，新政将对地产股板块带来一定的心理冲击，但由于市场此前已经对政策较为充分预期，在国五条出台前夕，地产股已经经历过调整，预计短期内地产股不会遭遇太大压力，整体性下跌空间有限，也有基金人士认为，调控的主要目的是稳定房价走势，目前来看，对房地产板块影响不大，甚至由于利空出境，地产股可能出现反弹，并带动大盘上扬。

李燕：短片里提到的一些观点只是一部分人的观点，我们再来看看宏源证券的朴军对于仓位配置的建议。

由于经济复苏比较弱，地产的调控细则新出并不看好下周的行情，因此也是建议继续来降低仓位，两会降至，很有可能将会出现维稳的措施，经济还算是相对比较平稳，因为不宜做太空，建议仓位降到30%，对于追求绝对收益是比较恰当的，针对这样的观点，我们怎么来比较客观的去看待这样的问题。

孙庭阳：其实我们看到，朴军他对近三周所给出仓位推荐，从110%到50%到30%，都是陆续减仓，其实他也是反应出这些机构投资者的心态，他们因为对大资金而言，在市场下跌的时候，应该把仓位降低，然后才能够尽可能规避有些风险，但是对于中小投资者而言，比如10万现金，10万市值，或者20万市值的，你是否要做这种仓位调整，也是分成两种情况，如果你持有一只股票，假如10万现金，持有一只股票，其实可以学习基金经理对这只股票做一个减仓操作，既不把这只股票放走，又在他下跌的时候我能够腾出一些现金来，将来股价再度跌的更低的时候把他买回来，另外，我对这只股票确实非常熟悉，我不必每天去看盘，我确信他未来一年或者2年他的业绩有保障，在市场向好的情况下他至少应该跑赢大盘，或者比大盘有更好的收益，这样我就可以不做所谓的减仓操作，因为你太过频繁之后，你可能做错，你比如认为市场下跌，就把它做了减仓操作，可能他未来又涨起来了，你再买回来，成本会更高，所以这些根据你对这只股票的收益程度根据你自己监测这只股票是时间，去决策怎样去操作，具体而言，现在如果说确实市场有些调整的时候，普通投资者假如说你从12月4日到现在已经有了些盈利时候，不妨把资金腾出一部分来，因为确实股票市场不是一天两天能够钱赚到的，你要看到未来一年未来2年钱慢慢的赚，可能细水长流赚的更多。