上周五，股指期货四份合约减仓7753手，总持仓量降至10万手以下。持仓量为自去年12月14日本轮急促反弹确立以来的最低水平。
　　伴随市场总持仓量的快速下降，主力净空持仓水平也逐渐回落。前20多方席位在IF1303与IF1306合约上共持买单62185手，前20空方席位共持卖单70213手。主力净空持仓量较前一交易日缩减678手至8028手。这是近一个月以来最低净空水平。
　　多空争夺激烈
　　一般情况下，期货市场的持仓量下降往往预示着市场分歧的下降。然而，笔者认为当前持仓量的快速回落有分歧浓厚的意味。多空均有大幅减仓的身影，多家席位减仓超过1000手。多空纷纷大手笔减仓，反映双方均对后市看法不明朗。上周市场价格的变化同样反映出日内分歧较大。股指周一至周三均留下长长的上影，周五盘中的触底反弹进一步展示了多空激烈拉锯。
　　多方进攻状态不佳
　　上周五，虽然现货方面呈现触底反弹，但期货上多方防守并不好。IF1303盘中回踩5日均线时最大贴水达到-6.69点，价格低位恰好也是价差低位。前一交易日价格位于同一水平时为升水10点左右。期货方面，多方低接意愿并不强。由于“追涨杀跌”式的操作，上周五多方亏损2.7亿元。
　　上周5个交易日中，广发期货席位的净持仓量变化对次日市场节奏把握较好，全踏准次日涨跌。此外，香港A50ETF沽空占比达到23.92%的较高水平。操作上，笔者并不建议在目前位置追高。