昨日，上交所发出公告，华泰300ETF（510300）融资余额已达该证券上市可流通市值的25.29%。依照相关规定暂停该标的的融资买入。大宗交易数据显示，QFII大本营之一的中金公司北京建国门外营业部和中信证券（600030）总部于3月28日暴跌行情中大手笔抄底。
分析人士认为，以外管局的审批流程时间计算，有可能是去年获批的QFII资金买入抄底。除此之外，也是融资融券门槛下降的增量资金体现。
首例达融资上限融资融券降门槛释放资金
昨日上交所公告，华泰300ETF融资余额已达该证券上市可流通市值的25.29%。依照《上海证券交易所融资融券交易实施细则》相关规定，上交所将从2013年3月29日起暂停该标的证券的融资买入，恢复时间将另行通知。
《投资快报》记者查阅资料发现，这次ETF达到融资买入上限尚属首例。一直被视为“股指风向标”的在近段时间的融资余额不断上升，周一（3月25日）的融资余额为36.78亿元，到周四（3月28日）已升至38.98元，并触及上交所规定的融资买入上限25%。
作为A股市场流动性较高的ETF，权重覆盖面广，有T+0的交易优势，华泰300ETF一直是看多行情的首选标的，也是融资融券的大热品种。而融资融券的门槛降低，也刺激了ETF的活跃程度。在监管机构取消两融客户50万资金门槛、15万即可开户后，吸引了更多融资资金进入市场。
纵观过去一周，除了ETF外，民生银行（600016）、兴业银行（601166）等权重股的融资额也在不断上升，有分析人士认为，这现象可能是融资融券门槛降低的效果体现。由于ETF的折算率高，有近80%的折算率，能把融资杠杆放至最大化。也就是说，投资者买入一定数量的沪深300ETF并以此为担保物向券商融资再买，本金有100万的话可以买总额近180万的ETF。按各券商的内部规定有所不同，最高能达到2.8倍。
大跌当天机构、QFII在抄底
大宗交易数据显示，上周四（3月28日）暴跌的当天，三只沪深300ETF（510300）、（159919）和（510310）均在当天有大宗交易成交。当中，（159919）为机构席位买入3017万，（510300）为中信证券自营买入9577万，（510310）为QFII大本营之一的中金北京建国门外大街证券营业部买入2018万。显示了机构对300ETF的偏爱，有分析人士认为，买入ETF能最大化的享受上升行情的收益，在上升行情中，极少主动投资基金能跑赢ETF.
更有分析人士认为，去年10月份开始，外管局陆续批准新QFII进入，按照流程，这部分资金也正好在3月份前后开始进入A股。3月28日，QFII集中的中金公司北京建国门外营业部买入了2018万元的沪深300ETF，也许能印证上述推测。