| 传，烟台万华：公司综合管理能力超预期，上调未来两年盈利预测
求证：2012 年年报显示烟台万华的市场控制力和生产优化、综合管理能力进一步超我们预期。由于预计全球经济的逐步回暖将带动MDI 开工率逐步回升，为公司2013-2014 年业绩提升奠定坚实基础。另外，公司新产品拓展日益清晰，我们预计在2014 年底将开始成为其新的增长点，为其从 “万华聚氨酯”向“万华全球”转变拉开序幕，值得期待。我们将目标价格上调至21.98 元，维持买入评级。
编者今日通过四维定向法则，为大家挖掘一只大股东增持、业绩井喷200%，军工＋大订单+7000亿军费+10元狂飙！更有潜在惊天利好，比肩“中国重工”亮点。走势上，由于底部基本探明，近期股价不涨反跌，所以被套风险会大大减小，不用担心抄底被套，且120线刚刚被放量突破，加速在即！近期中日钓鱼岛争议不断，越南又挑起西沙渔争，综合以上利好，该股望迎来新一轮行情。未来之星，提前布局！（华讯财经郑重承诺：本短信完全免费，不附加任何付费或者增值业务）
传，中国石化：炼油由亏转盈，收购母公司海外油气资产实现资源接替
事件
求证：3月25日，中国石化发布2012年报，集团全年营业收入2786万亿元，同比增长11.2%;营业利润879亿元，同比下降12.9%,归属于母公司股东的净利润635亿元，同比下降11.4%,实现每股收益0.73元。
拟分配方案为2012年度末期股息派发0.2元，全年股利0.3元/股；并拟每10股送红股2股，资本公积转增股本每10股转增1股。
集团公布关联交易公告，拟收购母公司三处海外油气资产，总价约30亿美元。
盈利预测
以12年底股本计算，我们预计集团13-14年每股收益为0.86,0.91,给予“增持”评级。
传，顺网科技：立足网吧渠道，寻求超越
事项
求证：公司发布2012年报，实现收入2.74亿元，同比增长58.6%;实现归属母公司净利润0.92亿元，同比增长44.7%;公司拟每10股派现2.5元（含税）。公司同时预告2013Q1业绩增速区间为-5%-15%。
主要观点
一、公司2013Q1业绩增速平淡，属于季节性原因，对全年业绩增速预测可参考价值一般。国内相当多网吧都分布在学校附近和外出务工人员附近，学校放假和务工人员回家过年，导致网吧用户会比平时大幅减少，所以1季度一般为行业淡季，加上1季度净利润规模较小，业绩增长容易波动较大，对全年业绩增速预测可参考价值和影响较小；而Q2、Q3、Q4为全年业绩相对高点，且业绩分布较为均匀。
二、公司通过发布系列产品不断改善用户体验，在网吧行业的竞争优势不断强化，不断拉开跟竞争对手的差距。公司核心产品“网维大师”、“云海平台”终端安装数分别超过550万和30万；“万象网管”活跃终端数400万，占计费系统市场份额30%。
三、公司目前业绩驱动力主要是网络广告（网络广告及推广服务）、游戏联运（用户中心系统）、以及流量出售（互联网增值服务）。预计未来游戏联运在公司加大资源倾斜和行业景气的趋势下将保持高速增长态势，同时网络广告、流量出售在渠道份额提升的趋势下也会保持快速增长。
四、公司业务正逐渐从面向网吧和上游客户的“软件+渠道”模式向直接面向网民的“平台+服务”的互联网模式转变，盈利模式逐渐从“广告”向“广告+付费”转型，同时积极瞄准移动互联网带来的新机会。
五、我们预测公司2013年-2015年EPS分别为1.01元、1.48元、1.84元，当前股价对应2013-2015年PE分别为29倍、20倍、16倍，考虑到公司在逐渐摆脱网吧渠道式微带来的不利影响，逐渐从面向网吧和上游客户的“软件+渠道”模式向直接面向网民的“平台+服务”的互联网模式转变，未来成长空间在不断重构和提升，我们给予公司2013年35倍合理PE,对应目标价为35元，首次给予“推荐”投资评级。公司后续股价催化剂：新的收购标的落地，新产品、新业务货币化进程超预期。
风险提示：吉胜科技后续整合及运营不利，网吧渠道衰减速度超预期，新产品新业务商业化、货币化进程低于预期。
传，全聚德2012年：多元经营应对挑战
求证：每股收益1.1元，同比增长17.7%,略低于预期。公司2012年实现营业收入19.4亿元，同比增长7.8%;实现净利润1.52元，同比增长18%;每股收益1.07元，略低于我们1.19元的预期。拟每10股派发现金股利5元（含税），并以资本公积金每10股转增10股。其中，四季度单季实现营业收入4.9亿元，同比增长6%,实现净利润1669万元，同比下降38%。四季度净利润下降是全年业绩低于预期的主要原因。受政府限制三公消费影响，北京高端餐饮需求出现持续大幅下滑。
餐饮业务多元化发展，拓展团餐市场。近年来，公司餐饮业务依托直营、加盟、“三合一”模式实现稳定增长。2012年新增直营店沈阳店、完成加盟店无锡全聚德80%股权收购、定位高端的首家“全聚德〃食王店”开业，预计2013年新增直营店1-2家。此外，公司公告与美顿公司合资成立了北京全聚德美顿餐饮管理有限责任公司，从事团餐业务，并计划在其业务形成一定规模后，分步对合资公司进行股权收购。
品牌食品业务布局初具雏形。根据五年发展规划，依托全聚德仿膳食品有限责任公司和全聚德三元金星食品有限责任公司两大食品生产基地以及老字号品牌集聚优势，公司积极推进食品产业化布局。报告期内，两大食品生产基地均加大了新产品研发力度，成立新的食品销售公司，拓展食品零售市场。报告期内，两家子公司营收和净利润录得较大增长。
维持“买入-B”投资评级，6个月目标价36元。鉴于政府厉行节约对于高端餐饮需求的冲击，下调公司2013~2015年EP至1.21、1.41、1.63元，当前股价对应动态PE25x、22x、19x。公司积极推动品牌食品市场化布局，形成餐饮和食品并重的发展格局，经营稳定且存在集团餐饮资产注入预期。维持“买入-B”投资评级及36元目标价。
风险提示：集团资产整合进入低于预期；食品安全；原料和人工成本上涨
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