越来越多储户正在为银行业危机以及主权债务危机而埋单。当地时间3月25日，塞浦路斯在最后关头与国际金主就100亿欧元金援达成协议，根据协议，塞浦路斯第二大银行将关闭，无保险的储户将蒙受巨大损失，其中包括有钱的俄罗斯储户。

　　大储户将为银行危机埋单

　　如果说，之前的塞浦路斯银行的储户们为自己的存款可能被征税而忐忑焦虑；那么，现在拥有10万欧元以上存款的储户们就只剩下愤怒了。根据本周一塞浦路斯总统阿纳斯塔夏季斯和欧盟、欧洲央行(ECB)和国际货币基金组织[微博](IMF)领导人进行艰难磋商之后达成的协议，塞浦路斯将关闭Popular Bank of Cyprus CPBC.CY(亦称Laiki银行)，并将低于10万欧元的存款账户转移至Bank of CyprusBOC.CY，然后成立一个“资产良好”的银行，以避免金融崩溃。而10万欧元以上的存款没有保险，这部分存款将被冻结并用于解决债务。

　　其实，塞浦路斯与国际金主谈判的核心问题就是，塞浦路斯银行业如果自筹58亿欧元就能避免该国金融业的崩溃。但最终，大储户们很可能失去自己的财富。相较于这种存款被“一刀切”的方式，估计不少储户尤其是大储户们已经开始后悔“存款征税方案”被否决一事。

　　承受“煎熬”的不只是塞浦路斯的储户们，欧元区其他国家的银行投资者也经受着同样的境遇。同样，为获得欧盟对国内银行的救助，西班牙政府决定，强迫股东和债券持有人分担5家国有化银行重组成本。西班牙有序银行重组基金(FROB)宣布的重组条款显示，数家大型国有化银行的股东和债券持有人将被迫承担至多61%的损失。而且，FROB已决定委聘咨询公司麦肯锡公司以及投行野村国际为顾问来管理银行资产。

　　国际援助机制腰斩投资者

　　无论是塞浦路斯还是西班牙，两国的经济都显得岌岌可危，而银行业成了关键所在，也是整顿经济的着手点。一位银行业内分析人士在接受《国际金融报》记者采访时表示：“目前，希腊、西班牙和塞浦路斯的银行在市场上根本没有生存能力，政府救助是惟一的解决方式。为获得政府援助，银行业及投资者必须为此付出代价。”

　　西班牙国有化银行中规模最大的Bankia SA在重组的过程中将使得其股东血本无归，因每股普通股的面值将从2欧元削减至0.01欧元；同时，优先股和次级债券的面值将从69.11亿欧元削减至48.41亿欧元，损失约30%的本金。FROB还表示，还将削减其他受困银行优先股的价值，将把Catalunya Banc的优先股价值削减61%，把Banco Gallego和NGC Banco的优先股价值分别削减50%和43%，随后将把这些优先股转换为普通股。另外，国有化了的小型银行Banco de Valencia SA的优先股股东面临90%的损失。

　　“一般来说，在银行发生破产重组时，银行股东及投资者一定会遭受损失，但问题是，政府需要在一定程度上保护普通投资者的利益，因此这些损失往往先由大股东和优先股持有者来承担，然后再进一步减值普通投资者所持的有价证券。这种模式在欧债危机的不断发酵过程中，已经被欧元区多国政府所习惯使用。”不过，上述分析人士指出，“塞浦路斯此次对银行储户‘下手’的方式比较少见。”

　　“根据欧盟法律，10万欧元以上的存款没有保险，因此在国际金主强烈要求塞浦路斯银行业施行一定程度自救的原则下，纵观塞浦路斯银行业，储户是惟一能被牺牲的对象。”该分析人士进而表示。欧盟经济暨货币事务执委雷恩(Olli Rehn)称，对于塞浦路斯这个欧元区危机的最新受害者来说，没有什么好的方案，“只剩下艰难的选择”。

　　“塞浦路斯银行业重组方案出炉后严重打压了市场信心，欧元兑美元急速下跌，美股和欧洲各大股指也纷纷下滑，因为投资者担心塞浦路斯处置银行业重组的方式或成为一种惯例。而欧元区糟糕的经济状况也将进一步促发投资者期待将银行业监管独立于各国政府的紧迫感。”上述分析人士指出。欧洲央行执委会委员科尔就表示，塞浦路斯危机表明，有必要将欧洲央行作为欧洲银行业的独立监管机构。