光明乳业净利润增长超三成 大手笔分红2.2亿元

　　3月25日晚间，光明乳业(600597)发布其2012年度业绩报告。其2012年营业收入同比增长16.8%。实现归属于上市公司净利润同比增长30.9%。光明乳业方面表示，坚持以“莫斯利安”、“畅优”等酸奶产品线打造高端差异化路线，提高了酸奶市场份额，重点产品的快速增长驱动了公司营业总收入的增长。
　　主要财务数据方面，光明乳业2012年实现总营收137.75亿元，较上年同期增长16.8%，归属于母公司所有者的净利润达3.11亿元，较去年同期增长近31%。每股收益0.28元。同时，光明乳业拟每10股派发现金红利1.8元（含税），合计派发现金红利2.2亿元。
　　公司方面称，总营收的增长主因是液态奶、奶粉等乳制品的总体销售量、产品平均单价同比上升。与此同时，液态奶成本比例在总成本中也达到了85.43%，较上年同期上涨12%。本期研发支出共达3500万元，占营收比例0.26%。
　　年报还援引中国奶业协会统计称，2011年，中国城镇化人均消费乳制品数量已达27.3公斤，该数字距离世界平均水平107公斤仍有一定差距，与发达国家人均312公斤的消费水平差距更是巨大，由此带来的潜力相当可观。2013年，光明乳业计划营业总收入为158.42亿。
　　对公众相当关心的乳制品安全问题，光明乳业方面也在年报中做出了回应。光明方面表示，生产过程中出现的任何问题都可能给消费者带来危害，同时给公司的日常营收造成重大影响。接下来，光明乳业将在奶源、收奶、运输、生产、配送等环节进行实时监控，以确保产品质量安全。

　　多公司变更年报披露日期
　　随着年报披露的不断深入，部分公司发布了年报变更发布日期的公告，昨日晚间，又有三家公司宣布延期，投资者需留意个股风险。
　　四海股份(000611)：变更至4月16日
　　四海股份 （000611）公告称，公司原计划于2013年3月29日披露公司2012年年度报告。因公司2012年年度报告相关工作尚未完成，为了做好2012年年度报告的披露工作，维护广大投资者利益，经深圳证券交易所批准，公司2012年年度报告披露时间延期至2013年4月16日。
　　根据公司此前发布的业绩快报来看，2012年度，四海股份预计归属于上市公司股东的净利润亏损约5000万-5750万元，每股收益亏损约0.1554元—0.1787元。
　　公司表示， 2011年以来由于受纺织品服装传统市场需求不振及银行信贷日趋收紧，人民币汇率增值速度加快，用工成本上扬等多种因素制约，影响了氨纶产品下游的纺织品企业开工率，市场对氨纶产品需求受到抑制，致使氨纶企业利润大幅下降。同时新增氨纶产能进一步释放，市场竞争更趋激烈，也影响了氨纶产品售价。
　　荣信股份(002123)：推迟至4月17日
　　荣信股份（002123）公告称，公司原定于2013年3月30日披露2012年度报告，由于公司子公司众多，审计工作量较大，未能如期完成审计工作，公司将2012年度报告披露日变更为2013年4月17日。
　　此前业绩快报显示，公司2012年实现营业总收入12.74亿元，同比减少21.86%；实现归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比减少59.71%，每股收益0.23元。主要是由于销售收入下降和期间费用较高的原因，另外，销售收入下降导致增值税退税减少，营业外收入同比下降也是利润总额和归属于上市公司股东的净利润同比下降的原因。
　　报告期内，公司及控股子公司（不包括北京信力筑正公司）新签合同同比增长35.54%。
　　此外，2012年，荣信股份受国内外低迷经济形势影响，公司下游客户订单交付时间延长，销售收入同比减少21.86%。营业利润同比下降-77.77%，主要是由于销售收入减少。
　　ST超日：延迟至4月25日
　　ST超日（002506）公告称，公司原定于2013年4月18日披露2012年年度报告。现由于公司涉及的海外光伏电站业务较多，相关财务数据仍需进一步整理和确认，预计2012年年度财务审计工作将延后完成，为保证年度报告的准确，公司2012年年报披露时间变更为2013年4月25日。
　　公司同日发布特别风险提示公告称，因公司2011年度亏损，且预计2012年度公司亏损13.69亿元，按照有关规定，“11超日债”将自公司2012年年度报告披露之日起被实施停牌，深圳证券交易所将在停牌后15个交易日内作出是否暂停债券上市交易的决定。(.大.众.证.券.报)

　　水利行业不良贷款率最低 六成公司业绩预喜
　　根据建设银行（601939）年报显示，2012年不良贷款率较低的前3个行业分别是水利、环境和公共设施管理业（0.09%）；采矿业（0.23%）；交通运输、仓储和邮政业（0.37%）
　　昨日，建设银行在四大行中率先发布2012年年报。在业绩报告中，按行业划分的不良贷款分布情况显示，不良贷款率较低的前3个行业分别是水利、环境和公共设施管理业（0.09%）、采矿业（0.23%）、交通运输、仓储和邮政业（0.37%）。
　　值得关注的是，水利、环境和公共设施管理业不良贷款率最低，仅为0.09%，不良贷款金额为2.23亿元。分析人士认为，这一数据显示水利行业拥有较好的行业景气度，是未来值得人们关注的领域。
　　昨日水利建设行业跌幅0.97%，分析人士认为，整个行业处于价值低估阶段，具有较大的成长潜力。
　　统计显示，水利行业共有15家公司，截至3月25日，该行业类公司共有9家公司去年业绩实现增长，占该行业公司总数的60%，它们分别为：三峡水利（600116）、安徽水利（600502）、葛洲坝（600068）、中工国际（002051）、新界泵业（002532）、围海股份（002586）、大禹节水（300021）、先河环保（300137）和中国水电（601669）。
　　对此，中银国际认为，中共中央国务院此前发布了2013年一号文件，连续第十年聚焦农业问题。文件指出在农业物质技术装备领域，加快灌区配套改造、灌排泵站改造、扩大小型农田水利重点县覆盖范围。加大财政对小型水库建设支持力度，落实财政补助。水利工程作为农业基础设施将成为长期发展对象，对水利设备行业拉动较为明显。
　　从市场表现来看，该板块共计15只个股，有5只个股实现上涨，它们分别为：先河环保（2.84%）、大连三垒（002621）（1.43%）、青龙管业（002457）（1.41%）、粤水电（002060）（0.19%）、钱江水利（600283）（0.11%）。
　　其中，先河环保昨日收盘价为17元，成交金额为1.18亿元，市盈率为61.95倍。公司2月28日发布业绩快报显示，公司2012年度每股收益0.3元，每股净资产5.82元，净资产收益率5.34%，营业收入1.92亿元，同比增长30.72%，净利润为4741.98万元，同比增加17.93%。
　　公司专注于高端环境监测仪器仪表研发与生产。目前已成为国内自主创新能力最强、产品品种最全、规模最大的在线环境监测仪器专业生产企业。中国环保机械行业协会最新发布的分析报告称，近些年来行业经济运行情况凸显环保装备制造业政策导向性强，抗风险能力强的行业特性。“十八大”将生态文明建设列入未来工作的五个重点之一，预计2013年将有系列支持环保产业发展的政策进入实施阶段，环保装备行业战略机遇期突显，预计全行业增长率将超过25%。
　　从资金流向方面来看，昨日三峡水利呈现大单资金净流入为1853.96万元，紧随其后的是青龙管业，大单资金净流入为162.61万元。值得注意的是，三峡水利最近5个交易日累计涨幅为11.39%，累计成交金额为7.83亿元。该公司主营发电、供电等业务。同时兼营发输变电设备的设计、安装和调试；锅炉压力容器制造及安装；水电物资、建筑材料；旅游商业、信息服务、投资服务等业务。
　　青龙管业昨日最新收盘价11.66元，涨幅1.41%。国泰君安近日发布研报称，公司订单充足，预计今年业绩大幅增长。2012年收入为8.2亿元，为订单和业绩低谷。四季度后公告新签9.5亿元大订单，预计都将转入今年执行，并确认收入8亿元左右。公司始终严格控制订单质量，且开工率增加减少摊薄，预计保持高毛利。预计2013年-2014年每股盈余为0.51元和0.68元。给予青龙管业2013年24倍估值，上调目标价12.3元，给予“增持”评级。(www.ccstock.cn)

　　五大行年报本周出齐 净利或达7500亿
　　昨日，建行拉开了大行2012年报发布序幕，净利润1936.02亿元，较上年增长14.26%。工行、中行、农行、交行年报本周亦将陆续发布。据市场预测，五大国有银行业绩有望保持平稳增长，但平均业绩增幅将远低于行业平均水平。
　　建行业绩超市场预期
　　此前有媒体援引未具名人士消息称，工、农、中、建、交五家大型商业银行2012年实现净利润合计有望达7500亿元，较2011年增长近12%。
　　这一业绩增幅远低于行业平均水平。据银监会近期公布的2012 年银行业监管统计数据显示，2012年银行业实现净利润1.24 万亿，同比增长19%。
　　昨日率先公布业绩的建行在2012年实现净利润1936.02亿元，较上年增长14.26%，低于行业平均水平近5个百分点。但就建行业绩表现而言，仍有不少券商认为超出市场预期。
　　此前瑞银证券预计，2012年四季度国有五大行净利润同比增长10%，对应全年净利润增长13%，其中农业银行增速最高，有望达到20%。
　　中间业务收入表现逊色
　　业绩表现平稳的同时，五大国有银行收入结构明显改善的可能性或不大。2012年央行连续下调存贷款基准利率，同时扩大了存贷款利率浮动区间，这被认为有利于减少银行盈利对存贷利差的依赖，且有利于中间业务收入的增长。
　　不过，就已公布业绩的建行来看，其业绩增长仍主要得益于生息资产规模适度增长以及净利息收益率稳步回升。据建行年报显示，该行2012年实现利息净收入3532.02亿元，较上年增加486.30亿元，增幅为15.97%；在营业收入中占比为76.66%。
　　值得一提的是，在遭遇降息及存贷利率浮动区间扩大的叠加影响之时，建行2012年净利息收益率仍较上年提高5个基点至2.75%。建行副行长庞秀生说，今年该行净息差走势有望平稳，料可以维持去年水平。
　　信贷需求的旺盛将有利于息差水平的平稳表现。据建行高层昨日在业绩发布会上称，今年一季度以来信贷需求旺盛，但受制于央行差别存款准备金率的动态调节等因素影响，并非所有的贷款需求都能满足。
　　相对而言，各大行中间业务收入表现则略微逊色，比如建行。受国内经济增速放缓及收费监管政策变化等因素影响，建行2012年手续费及佣金净收入增幅较上年有所回落，较上年仅增长7.49%，手续费及佣金净收入对营业收入比率也较上年下降1.62个百分点至20.29%。
　　目前该行对2013年中间业务收入似也未作明显改善预期，该行相关高层表示，希望2013年中间业务收入增幅在2012年放缓的基础上保持稳定，并有所提高。
　　当前资产质量仍稳定
　　表现更为稳定的仍有望是市场最为担心的资产质量。据此前银监会统计数据显示，大型商业银行2012年不良贷款余额为3095亿，较三季度末增加25亿，但不良率则下降0.01个百分点至0.99%。
　　四季度大行不良贷款温和反弹在市场预期之内。目前市场较为关注的是，未来银行资产质量会否进一步恶化。对此，瑞银证券认为，大行中期资产质量压力仍然存在，短期不良生成率高点或在2013年上半年。
　　不良生存高峰即将过去的预期或符合实际。昨日，建行行长张建国也说，长三角信贷资产风险暴露高峰已经过去。2012年建行不良贷款增量主要来自长三角，更具体来说主要来自浙江分行下属几个地市分行。据建行2012年报显示，截至期末，该行长三角地区不良贷款率由2011年的1.31%大幅增至2012年底的1.97%，而同期该行总体不良率仅为0.99%。(.上.证)

　　本周七家银行秀年报 上市银行净利或超预期有望掀起业绩浪
　　周一，在建设银行靓丽业绩的带动下，五大国有商业银行股全部飘红。本周将有7家银行集中披露年报，业绩或超预期，有望给踯躅不前的大盘带来强劲推力。
　　银监会数据显示，2012年商业银行净利润为1.24万亿元，同比增长19%。而上市银行的境况或许更好些。从已公布年报的三家上市银行看，三家银行净利润总体增长26.68%，远高于A股市场的平均水平。此外，招商、民生等5家上市银行也预测公司2012年净利润同比增速不会低于25%。
　　业内普遍预计，上市银行2012年业绩将好于预期。目前来看，经济复苏、融资压力缓解以及低估值、业绩确定性增长这些前期支撑板块上涨的因素并没有发生改变，银行板块依然具有较强投资价值。
　　业绩或将好于预期
　　 24日晚间，建设银行发布2012年年报。年报显示，该行全年实现净利润1936.02亿元，较上年增长14.26%，拟向股东派发末期现金股息每股0.268元（含税）。
　　建行表示，盈利能力的提高，主要是生息资产规模适度增长，净利息收益率稳步回升，带动利息净收入较上年增加486.30亿元，增幅15.97%，在营业收入中占比为76.66%。与此同时，建行2012年资产质量保持稳定。截至2012年末，该行不良贷款率为0.99%，较上年下降0.10个百分点，拨备覆盖率为271.29%，较2011年增长29.85个百分点。
　　此前，平安银行、浦发银行也公布了2012年年报，两家银行在报告期内分别实现净利润134.03亿元和341.86亿元，同比分别增长30.39%、25.28%。招商、民生、兴业等5家上市银行也均在其公布的2012年业绩快报中预测公司2012年净利润同比增速不会低于25%。
　　方正证券分析师周伟认为，国有银行业绩或超预期，五大国有商业银行2012年净利润合计有望超过7500亿元，较2011年同比增长约12%，好于市场预期。此外，目前尚未披露年报的股份制银行业绩超预期的可能性很大。
　　多空争论不休
　　在建银年报公布之前，多空双方对银行股争论不休。3月18日，摩根大通发布研究报告将A股市场评级降至“减持”，并建议客户购买做空四大国有商业银行的金融衍生品，其认为根据近期经济增速减缓、通胀隐忧上升、货币政策收紧以及影子银行清理等不利因素，中资银行股可能承压。与此同时，野村证券认为，中国杠杆化快速升高、潜在增长下滑、房价上升是不应忽视的三个警示信号，而中国的银行业首当其冲。
　　事实上，去年8月份，高盛、瑞银等国际投行就曾看空中资银行股，但随着去年12月初银行股的大幅反弹，他们唱空声日渐式微。
　　相较而言，国内机构的态度明显更为乐观。有分析认为，首先，未来10年，城镇化进程中将新增40万亿元投资，中国经济仍将维持多年较高增速；其次，目前对于A股机构投资者来说，银行股还处于低配水平。如果机构标配银行股，应该占资产的23%至25%的水平。当银行股反弹时，许多机构进行了适当补仓，但即使到目前，银行股也远没有达到标配的水平，还有较大补仓空间。
　　国都证券认为，从中期来看，仍然看好银行板块的投资价值，这主要是因为经济复苏、融资压力缓解以及低估值、业绩确定性增长这些前期支撑板块上涨的因素并没有发生改变。预计2012年、2013年上市银行净利润增速分别为16.3%和7.84%，目前银行业2013年的市盈率和市净率为5.86倍和1.05倍，仍处于历史底部区域。
　　板块有望掀起业绩浪
　　 去年12月以来，得益于银行股等权重股的上涨，大盘也随之上行，不过春节过后，银行股持续调整下探，沪深股指也开始回落。直到上周三，银行股集体爆发，带动沪指大涨59.94点，收复2300关口。统计显示，银行板块上周上涨4.96%，16只银行股均有不同程度的上行，中信银行更是大涨16.81%。
　　“2012年12月份至今，银行板块出现了较大幅度的上升，其行情的推动力来源于市场对银行板块业绩超预期的乐观判断，现在市场正在上调前期对银行板块的业绩预测，有望为银行板块带来新的上行动力。”东北证券分析师唐亚韫表示。
　　从未来业绩看，民生证券分析师李少君在最新的研报中表示，今年一季度贷款总体需求指数较上季度上升6.3个百分点，由于贷款需求不差，今年一季度银行贷款定价较去年四季度下滑很少，由此推动一季度息差超预期，预计上市银行一季度利润增速同比在9%左右。
　　相比大型银行股，中小银行股上涨动力更大。长江证券认为，例如民生银行和招商银行，其私人银行和小微业务已经初见成效，未来仍然可以保持比较好的增长，而且目前银行股估值普遍偏低，随着宏观经济的好转，提前“潜伏”这些银行股，应当能获得较好的投资回报。 (.金.融.时.报)

　　首批年报出炉 多数基金预判经济弱复苏
　　博时、大成、富国、长盛等基金公司率先披露旗下基金2012年年报。许多基金预计，2013年经济弱复苏概率较大，通胀上行成为基金重点关注风险因素之一。
　　从已披露年报看，多只基金去年支付销售机构的客户维护费即尾随佣金，出现同比下降。例如，博时主题基金去年支付销售机构的客户维护费同比下降11%，大成创新、东吴双动力分别减少24%和17%。去年基金投资者结构发生变化，多只基金机构投资者持有份额占比呈不同程度下滑。例如，富国天丰截至2012年底机构投资者份额占比为50%，较2011年底下降13个百分点。
　　对2013年，基金预计全年经济弱复苏概率较大，通胀上行成为其重点关注风险因素之一。基金对今年全年投资持乐观态度，具有安全边际的成长股、具有估值优势的蓝筹股成为其选股重点。
　　博时主题表示，2013年中国经济弱复苏是大概率事件。非金融企业上市公司利润最迟在二季度将实现同比正增长。在不实施大规模经济刺激政策情况下，通胀表现将相对温和。
　　大成创新认为，2013年经济复苏强度不可预期过高，今年需要关注的主要风险来自通胀可能超预期上行。首先，国内自去年年中以来形成的低通胀环境并不稳定，生活必需品、房价、社会融资量等因素都可能驱动通胀预期再度上升。其次，欧美发达国家经济情况可能会好于去年，但如果更多国家采取量化宽松政策以促进经济复苏，这种外围的货币环境对国内维持稳定的通胀预期是不利的。从短期看，经济周期已进入复苏阶段，但制造业长期去产能过程并未结束，整体复苏过程将比较曲折和复杂。大成创新预计，2013年A股市场主要是阶段性投资机会，将继续控制股票仓位水平，继续持有和买入具有安全边际的成长股，逢低买入具有估值优势的蓝筹股。(.中.国.证.券.报)

　　本周近600家公司将发布年报
　　本周是年报披露爆发的一周。这个星期将有近600家公司发布年报，其中最为引人注意的，必然是多家银行公布的年报，其中四大行将在本周集体晒年报。
　　按照交易所公布的年报披露安排，本周将有8家银行公布年报，建设银行在四大行中已经率先披露业绩；周三，中国银行、农业银行将联袂公布年报；周四，A股最赚钱公司工商银行将公布2012年业绩，同一天，交通银行也将发布年报；周五的时候，民生银行、招商银行、中信银行将同时公布业绩情况。
　　除了银行股之外，本周还将有大批公司发布年报。统计数据显示，本周有584家公司公布2012年度报告。其中，383家公司已发布年度业绩预告，150家公司预增，27家预盈，预喜公司占比46%。预降、预亏的公司分别为130家和40家。(.中.国.网)

　　上市公司一季度业绩轮廓初现
　　一季度行至尾声，部分上市公司一季报业绩也初显轮廓。截至3月25日，两市共有152家公司披露了一季度业绩预告，其中有92家公司预增、9家公司扭亏，此外还有23家公司预减。受行业回暖、政策刺激等内外部因素影响，电气设备、计算机、中药等中下游行业的上市公司一季度业绩表现良好。相比之下，上游的采掘、有色等行业业绩仍未出现明显好转。
　　行业回暖 三大板块业绩向好
　　年报披露行至中场，但市场关注的热点已经开始向一季报转移。数据显示，两市152家披露一季报预告的上市公司中，有92家公司预增、9家公司扭亏，此外还有23家公司预减，一季度预计出现亏损的公司则达到16家。可以看到，部分公司受益于行业回暖以及政策提振，一季度业绩预增幅度明显。
　　近期民生证券连发报告推荐电气设备行业，而从已经披露一季度预告的15家电气设备类上市公司来看，有11家预计业绩增长。其中，金风科技(002202)预计一季度实现净利润约3088.52万元-3397.38万元，同比增长400%-450%。置信电气(600517)预计实现净利润约3000万元，同比增长90%左右。万马电缆(002276)、和顺电气(300141)的预增幅度则分别达到80%-100%和40%-60%。此外，鼎汉技术(300011)和平高电气(600312)双双预计实现扭亏。
　　鼎汉技术表示，由于行业回暖，公司预计一季度实现净利润200万元-700万元，同比大幅提高，而公司上年同期亏损118.25万元。平高电气则表示，一季度公司生产经营情况良好，且有部分特高压产品确认收入，因此预计公司1-3月将实现净利润5500万元至6500万元。置信电气则把业绩增长的原因归功于实施重大资产重组，新注入资产提升了公司的产能利用率，整合效益显现。
　　此外，计算机应用类多家上市公司在一季度也延续着增长势头。银江股份(300020)、赛为智能(300044)、润和软件(300339)、捷成股份(300182)等公司均预计一季度净利润实现增长。银江股份预计一季度盈利1747万元-2183.75万元，增长20%-50%。公司称主要原因是由于市场规模扩大，新增合同较多，履行完毕的合同额较上年同期有较大增长。对此，业内人士指出，一季度计算机行业部分公司有望实现超预期收益，特别是参与智慧城市建设，受益政府信息化高景气度的公司有望实现业绩持续增长。
　　此外，5家披露一季度业绩预告的中药类上市公司则均预计实现增长。由于营业收入大幅提升，嘉应制药(002198)预计一季度将实现扭亏。独一味更是早在1月份就锁定了50%-80%的业绩增幅。公司称，一季度独一味和四川奇力制药有限公司系列产品的销量增加，公司并购四川红十字肿瘤医院肿瘤业务后收益也有所增长。
　　需求不旺 有色采掘延续弱势
　　与电气设备、医药、计算机等行业相比，上游的采掘、有色、钢铁等行业仍然处于弱势，业绩尚未得到明显改善。
　　目前披露一季度预告的5家有色上市公司中，有3家业绩出现下滑，其中常铝股份(002160)、*ST锌电更是预计一季度出现首亏。常铝股份指出，由于宏观经济环境及铝价持续走低，市场需求乏力和新一轮的价格竞争对公司的盈利带来较大影响。同样，*ST锌电也将亏损的主要原因归结于市场消费需求减缓，产品市场价格下滑。
　　3家披露预告的采掘类公司则全部预计一季度出现亏损。远兴能源(000683)预计一季度亏损2200万元，而公司上年同期实现盈利2777.27万元。公司表示，一季度公司产品甲醇受冬季天然气限量影响，产量减少，成本增加，售价降低；相比去年同期，煤炭售价降低，同时考虑所得税，共影响利润减少约2000万元。
　　从二级市场表现上看，市场对于一季度景气较好的行业已经有所预热。数据显示，年初以来，生物医药、电子、信息设备等行业涨幅居前。相比之下，采掘、有色等行业年初至今则呈现下滑的整体走势。
　　专家指出，随着一季报面纱逐步揭开，一季报行情已经提前启动。应该关注经济复苏背景下的行业景气度提升、公司业绩超预期增长，特别是主营业务增幅较大的公司。(.中.国.证.券.报)