上周市场在银行、券商的带动下，不仅回到了2300点以上，还站在了BOLL线的中轨(2305点)以上。BOLL线的中轨一直都是市场强弱的分水岭，若能站稳，市场将继续反弹，否则市场仍将会在2220点2320点之间震荡，夯实阶段性底部。

　　市场反弹是国内国外市场利好因素促成的。国外市场上，主要是受到美国2月经济数据好于预期、货币政策继续宽松、风险投资偏好上升以及外围市场不断走强等利好影响。国内市场， QFII总额度超过400亿美元、2月份新增QFII投资额度8.5亿美元，表明资金引来活水，而这些机构对银行板块一直情有独钟，促使市场信心逐步回升。

　　展望后市，一些积极的因素也在显现。一是，基本面依然保持向好的预期不变。3月汇丰PMI初值较2月反弹了1.3个百分点，说明企业经营活力不断增强，随着春季开工的启动，周期性行业如钢铁、水泥以及煤炭等的需求有逐步回暖的可能，经济持续复苏并不存在障碍，只是由于房地产的调控以及经济结构调整的需要，过剩的产能依然有隐忧等，稳增长可能是全年的主基调。二是，资金面依然宽裕。央行即使连续五周在公开市场净回笼，短期资金利率也没有出现上涨，说明市场资金依然宽裕。

　　由于市场已经突破BOLL线的中轨，能否有效站稳，会有一个回抽确认的过程，如果市场依然维持在2300点以上运行，那么市场继续上行的可能性增大，否则，市场以震荡为主，通过反复震荡来夯实底部。从成交量上看，两市的量能基本上维持在2000亿元左右，后市继续向上，仍需要量能放大的过程，否则市场很难演绎连续上涨的行情。

　　作者：民生证券