根据德圣基金研究中心的数据，截至3月21日，偏股方向基金继续保持高仓位持仓，但出现小幅主动减持。可比主动股票基金加权平均仓位为82．72%，相比上周微降0．16%；偏股混合型基金加权平均仓位为77．67%，相比上周降0．90%；配置混合型基金加权平均仓位71．08%，相比上周微降0．68%。

　　综合来看，虽然当前经济基本面继续处于弱复苏阶段，但是房价普遍上涨的预期也进一步增加了市场对房地产市场调控加码的担忧，短期后市进一步上涨的动力不足，继续处于震荡调整格局的概率较大。在这种市场环境下，基金的操作较为理性。

　　从具体基金公司来看，本周基金公司操作略显分化，大部分基金公司主动减仓。具体而言，大型基金公司中，博时、易方达减仓明显，其余基金公司则小幅减仓。中小型基金方面，富国、大成等多基金公司小幅主动减少仓位。

　　本周江淮汽车钢板质量事件，令基金再度遭遇黑天鹅。根据WIND数据，基金2012年四季报统计显示，该股票出现在7只主动配置权益类基金重仓股中。2008年A股市场进入大周期调整以来，基金重仓股屡遭黑天鹅袭击，2008年三聚氰胺事件，2011年双汇发展（000895）瘦肉精事件，重庆啤酒（600132）乙肝疫苗事件，2012年酒鬼酒（000799）塑化剂事件。每当这类事件发生都会引起市场对相关基金管理能力的质疑。

　　长城证券基金分析师阎红认为，此类事件应区别看待：首先，行业景气度公司治理规范，业绩具有持续增长能力的优质上市公司，遇到突发利空事件、但不会改变企业基本面的情况下，无论对上市公司还是持有这些上市公司的基金，都无须过于担心，甚至利空可能会创造较好的入市时机；其次，虽然上市公司爆出的黑天鹅事件是恶性的，不值得再继续持有。但历史业绩稳健优秀，选股能力强的基金即使偶遇黑天鹅，也不会因此改变其自身管理能力，投资者虽然短期遭受损失，长期还是可以继续信任这类基金。最后，历史业绩并不稳健优秀，又频繁遭遇黑天鹅事件的基金公司旗下基金，投资者应予以规避。