江铃汽车2012年实现营收174.7亿元，同比基本持平，实现归属上市公司股东净利润15.2亿元，同比下滑18.9%，每股收益1.76元。福特全顺销量下滑以及研发费用上升是业绩下滑的主因。预测公司2013-2015年每股收益为1.81元、2.21元和2.70元。维持“推荐”评级。

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