“银行系”出身的交银施罗德虽享有母行销售渠道，战龙却表示“对于基金公司而言，银行不管是作为母行还是合作伙伴，都应该在实现共赢的情况下拉动规模，基金公司只管做好收益和产品，规模让市场决定”。

　　寻求“绝对收益”

　　：回顾2012年的投资策略，交银施罗德各基金的投资情况符合你的预期和交银施罗德整体理念吗？

　　战龙：相比一味求高，但偏于追求相对收益，我们的投资理念更倾向于求稳、追求绝对收益，能够实实在在、持续稳定地为投资者赚到钱。

　　细化到旗下各个基金的操作风格理念，我提倡在团队中求同存异、兼收并蓄。鼓励团队里面有不同的投资风格，比如有的基金擅长于成长型风格、有的擅长于价值判断，因基金而异，用个性创造价值；在不同的研究路径取向上，如在传统自上而下的研究中，对宏观经济大势、前瞻性、趋势性的研究，结论成果大家共同分享，但并不强求全盘认同；而自下而上的研究中，各基金经理通过在微观行业、个股的调研，寻找到各自独特的投资风格，同样也会在团队中讨论分享。

　　日报：交银施罗德旗下多只基金去年比其他公司基金更早重仓了安防视频板块，是什么造成了对这一板块的看好？

　　战龙：安防视频行业和地产行业是有相关度的。自2011年底以来，投研人员通过对宏观经济运行景气周期的研究，确立了经济持续弱复苏的趋势判断，周期性行业或因此受益。在确立了大方向之后，接下来投研人员沿着房地产产业链上下游寻找投资机会。在自上而下的路径选择同时，也通过自下而上的研究锁定其中某些子行业具备成长性的板块，这种研究都是在我们的团队中互相探讨论证的。

　　实际上，投资就是赚取预期差，所以我要求团队不断发现预期差。无论是宏观层面经济周期性的变化、中观层面行业的轮动转换，还是微观层面企业个股的新机会，如果能通过深入研究，提前布局、提早介入，就是优势。

　　忍小波动谋大趋势

　　日报：请和投资者分享一下你对蛇年投资的预期差判断。蛇年伊始，交银施罗德是否已调整仓位？

　　战龙：事实上，在去年底展开反弹之前，交银施罗德旗下基金就已经逐渐提高仓位，开始提前布局了。蛇年资本市场总体情况可能将会比去年稍好一些，我们也希望能为投资赚取比去年更好的收益。宏观政策层面，十八大报告提出的“新四化”以及环境治理需求，都会创造潜在投资机会。但机会不见得马上出现，比如“农业现代化”方面，还没有那么多上市公司可供投资选择，需要在以后逐步挖掘。

　　日报：根据蛇年投资判断，旗下基金是否正在从去年重仓并已有较大收益的板块中慢慢撤离，介入新的投资热点？

　　战龙：在投资中要根据市场节奏的变化进行调整，但节奏的控制很重要，卖出和买进都需要流动性配合，否则只会造成业绩表现的波动。

　　从价值投资的角度看，去年我们拿的很多股票，从中长期来说还是有很好成长性的。如果所持股票遇到短期的波动，每一次都跟着调整，很容易踩不着点，坏了节奏。我的观点是，如果上升趋势不变，小波动要让它滑过去，但如果水往下流的时候，必须赶紧跑。

　　辩证“银行系”

　　日报：有观点称“银行系”基金将成为蛇年发行主力军，你对交银施罗德的规模增长有何预期？

　　战龙：交银施罗德基金虽然是“银行系”出身，但对于基金公司而言，不管是与母行，还是和其他合作伙伴，我们都遵循着市场化的规律，在实现共赢的情况下拉动规模。我坚持的理念是，为市场和投资人提供好的产品，做好的投资，实现稳步收益，那么规模增加应该是水到渠成的事。当然，规模对基金公司是很重要的，我们应当在扩展规模的同时，平衡好规模、成本、收益三者之间的关系，实现良性循环。