北京护城河投资管理公司董事长 路雷

　　由联合海通证券（600837）共同举办的《对话2013，中国顶级投资者高峰论坛 暨 海通证券杯第五届中国股市民间高手大赛颁奖典礼》3月16日在北京光华路五号国际会展中心举办。北京护城河投资管理公司董事长路雷表示，价值只学巴菲特，或者叫投资只学巴菲特，投机牢记要复盘，要做投资要做交易，要对市场的情况了如指掌。以下为发言实录：

　　路雷：是我的整个投资理念和我的操作策略是什么，我的公司名称叫做北京护城河投资，那么公司成立之初我定义在将公司的70%的资金投入的到那些有护城河的类型的企业当中去。实际上这种投资非常简单，比如说三年前我们在150块后来卖了一部分，成本降到120块钱，当时买了茅台，那个时候在北京电视台给大家介绍的，就介绍了一支股票。因为对茅台这么大市值的股票作为介绍，没有人认为是我路雷在做推荐。所以说除了我在公开场合基本上很少提及。去年我在50块钱给我身边的朋友推荐天士力（600535）的时候大家觉得太贵了，我说还会翻一倍、翻两倍，但是他们仍然不买。但是我们公司把70%的资金投入了早期的茅台，像天士力这样的企业。30%，人不能忘本，我就是一个地地道道的散户，当年我的资金量比今天的新冠军还少两万。我是1万元起家。那么我怎么走过来的呢，你们现在在座的朋友，广大的投资者朋友们，你们相不相信你们有一天，你们依然能够像我们一样在这个市场当中可以稳健增值，你们有没有这样的想法。首先有没有，有了这样的想法，我一会儿把这个诀窍怎么去做投资和交易的诀窍教给你们。有没有绝活，有没有方法，是有的，关键是你的思路和方法错了。那么这30%的资金，我主要是迎合中国股市的特点，去做交易，永远不放弃做交易。也就是说我在资本市场17年，市场当中它每一次波动，我能感知到，我并没有说我能够把握住，但是我能感知到，这对我今后的投资生涯是有很大帮助的。

　　在这里我已经把我们公司的做法，三七开，跟大家介绍了。大家是要做投资还是做交易，你首先要给自己界定一下，我个人感觉在中国的市场当中，如果你的资金量很小，我建议你做建议，建议你去做短线，但是你们不要忘记一条，短线的高手凤毛麟角，像小苏这样能够取得冠军德人凤毛麟角。

　　你们在座的打开我们的宣传册，我看了一下小苏第一第二第三名的战绩，操作记录，超短线要想成为高手，他找到了致胜的方法，也就是说他找到一种比较稳定的方法以后，他持续地按照这种一种方法去做。而且他从来不让它亏损，不让它的利润溜走，从来不让它的亏损扩大。所以我就把小苏的方法教给了你们。也就是说你们有没有十年磨一剑，找到了一个好的方法，我说我们总不能背着十八般武器上擂台比武招亲吧，你跳都跳不上来。不能说我拿着刀，你拿个锤，你说你别换，你说别换的时候脑袋已经落地了。要找到一个适合自己的方法，最短也要经过一个牛熊，我们经常说不经过两个牛熊你别说你是成熟的交易者，成熟的投资者。

　　小苏虽然取得这么好的成绩，但是是交易当中的稳健型交易者。交易当中一个学小苏，还有一个是紧随市场的热点，一定要找到引领大盘、超越大盘的板块，然后捕捉板块的一号龙头，迫不得已才买二号，二号不能常买。这是做交易的方法。

　　做所谓的价值投资，最简单的方法就是把中国当中消费类的叫垄断消费，巴菲特的秘诀就是垄断消费，找到垄断消费，看准价值，在熊市的时候买入，保证你打折买入，分仓介入，打了折不行，价值一百，价值一百我得50以下买，你有没有这个耐心，如果有了为了防范风险，还要分仓介入。先买20%，跌了怎么办，跌了就乐了，叫越跌越买。这是所谓的看准价值，打折买入，分仓介入，越跌越买。这是在我的70%的投资资金当中你所能够找到这样一个方法，有足够的耐心就可以致胜。所以说方法也教给你了，小苏的方法也教给你了。我就说这么多。

　　价值只学巴菲特，或者叫投资只学巴菲特，投机牢记要复盘，要做投资要做交易，要对市场的情况了如指掌。我历时17年，当中至少有15年每天要把股票市场的股票看一遍。但是也有身体不好的时候，今天晚上可能喝多了，今天晚上复不了盘怎么办，明天早晨早上起来复盘。现在头发短了，楼也装修的比较好了，也没有必要头悬梁、锥刺骨。你要做交易，你要从前往后看，从每天排行榜，6163打开交易软件以后，每天最起码看两三百支，看了前面的看后面的，也就是说虽然知道哪些股票、哪些板块、哪些龙头在涨，回过头还要看什么，还要看哪些板块和哪些跌的最凶的熊头在哪里，最大限度地规避风险，掌握市场当中的强的运行的轨迹，这样你如果坚持三年，说你还不赚钱，你还找我。