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民生银行（600016）近段时间股价表现令市场瞩目，受此影响，它于3月15日发行的200亿可转债同样受到市场关注。国泰君安发表研报预测，本次申购资金估计有4500亿元，中签费在0.38%~0.45%之间，受民生转债发行的影响，市场上的资金可能会被抽走4500亿，甚至会影响债券回购利率。有市场人士认为，原本持有民生银行的投资者可积极申购，预料有一定的获利空间。 申购可能火爆 将抽水4500亿民生银行于3月15日发行200亿元的可转债，共计2亿张，每张发行价100元。这份转债最吸引人之处在于，它对应民生银行股票的转股价格为10.23元/股，而民生银行3月14日的收盘价为9.86元，离10.23元的转换价已不远了。也就是说，当民生银行的股价超过10.23元时，可转债的二级市场交易价格也会跟着上涨，若民生银行股价下跌的话，可转债的二级市场交易价格虽然会下跌，但预料跌幅不大，而且每年还有固定的利息的回报，是一份防守性强，同时能享受股价上涨收益的金融产品。目前，市场预期民生银行的股价后续还会上涨，这是民生转债受欢迎的原因。国泰君安发表研报预测，本次申购可转债的资金估计有4500亿元，中签费在0.38%~0.45%之间，受民生转债发行的影响，预料会在市场上抽走部份资金，甚至会影响近段时间的债券回购利率。史玉柱：不全额认购有点傻一直钟情民生银行的史玉柱于近日发微博表态：“不全额认购这份可转债有点傻。”有分析人士认为，除史玉柱外，预料民生银行原有的几名大股东都会参与认购。一名债券研究员向《投资快报》记者表示，对于民生银行的老股东而言，如果不参与可转债配售，是有损失的。因为转债一旦转成股票后，不参与认购的原股东的每股收益就会被摊薄。这次，民生可转债设置了优先向原有A股股东优先配售的机制，可转债发行6个月之后可以转为股票。上述研究员补充道，据以往经验，可转债发行往往会获得超额认购，目前为止无一发行失败。他预料，民生转债会在二级市场上溢价交易，大约溢价5%~10%左右。一方面是认购的可转债能转手溢价交易，另一方面是民生银行股价的潜在升值空间，这两个因素市场积极认购的原因。
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