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创本轮反弹最大单日跌幅，百只个股跌幅超5%，分析人士称后市仍蕴藏风险
漫画：王建明
●多重因素使得创业板近期表现疲弱。首先，创业板指数本轮反弹最大幅度超过50%，并在上周创出新高，市场累积了大量的获利盘；其次，目前创业板估值偏高，上周一度接近40倍PE；第三，新股开闸后创业板可能集中上市的传闻以及未来新三板转为创业板的预期，意味着后续供给量将显著增加，打击了板块的做多热情。第四，数据显示，355家创业板公司2012年实现净利润247.6亿元，同比下降6.4%，四年来首次出现业绩同比下降。
●数据显示，近两个月以来创业板的减持交易依然居高不下，涉及492次减持交易，占同期1397笔减持交易的35.2%，相对于创业板当前体量而言明显偏高，且涉及减持公司达119家，占创业板355家上市公司的34%。大小非解禁后的巨额减持，使得创业板目前存在较大的下跌风险。
昨天，创业板遭受重创，创出本轮反弹以来最大单日跌幅。截至收盘，创业板指数大跌3.37%，收于839.84点，距前期反弹高点已跌去7%。作为本轮反弹涨幅最大的板块，创业板后市何去何从？多位分析人士昨天指出，后市创业板仍蕴藏风险，未来个股将分化，少数具有高成长性的公司仍可关注。
百只个股跌幅超5%
昨天，创业板开盘后不久一路走低，午后加速下跌，盘中最大跌幅近5%，临近尾盘有所回稳，截至收盘，创业板指数下跌3.37%收于839.84点。盘面显示，349只交易的创业板仅19只上涨，其中海兰信涨停；跌幅达到或超过5%的创业板个股有100只，其中盛运股份、安居宝、赛为智能跌停。
昨天高调宣布减持的吉峰农机盘中一度跌停，截至收盘大跌9.64%，公司昨天公告称，公司实际控制人计划在3月12日至9月11日减持数量不超过2100万股，即不超过公司股份总数的5.88%，减持的目的为公司资金周转需要。
对于昨天创业板的大跌，华安证券高级投资顾问张兆伟表示，多重因素使得创业板近期表现疲弱。首先，创业板指数在上周创出新高，而上证指数节后已开始调整，创业板迟于大盘调整，累积了大量的获利盘；其次，目前创业板估值偏高，上周一度接近40倍PE，同时涨幅过大，本轮反弹最大幅度超过50%，题材严重透支，调整在所难免；最后，新股开闸后创业板可能集中上市的传闻以及未来新三板转为创业板的预期也打击了板块的做多热情，这意味着后续供给量的显著增加。
数据显示，355家创业板公司2012年实现主营业务收入1921.81亿元，同比增长15.94%；实现净利润247.6亿元，同比下降6.4%。创业板公司业绩增速创下自2009年以来新低，甚至首次出现业绩同比下降。
创业板未来或集中IPO
证监会相关负责人近日在新闻通气会上表示，下一阶段证监会将创新创业板的发行方式，探索建立符合创业板特点的小额、快速、灵活的发行融资制度，以同等规模资金支持更多的中小企业发行上市，多渠道抑制非理性定价和炒新行为，有效提高资本市场配置效率。
对此，北京一家券商投行部王先生对记者表示，这意味着创业板将集中批量发行，并且有望在年内IPO重启后实施，管理层的目的应是为了抑制创业板的三高发行和炒作，显然这对板块的整体估值存在压力。集中发行模式在创业板的历史上只发生过一次，那就是首批28家公司集中挂牌。
昂诺投资胡红伟认为，如果创业板集中发行和集中上市，将会有效抑制该板块的泡沫化趋势。此举一方面可抑制高价发行，另一方面又可加大二级市场的炒作难度。
上周，深交所总经理宋丽萍指出，创业板推出已有3年多，彼时为了应对金融危机，在产业准入上做了一些限制，现在向所有行业放开的时机已成熟。目前，创业板上市规则中从未有写入行业限制，但是事实上一直有着“三高六新”的清晰定位，即新经济、新服务、新农村、新能源、新材料、新商业模式以及高成长、高技术、高增值性的行业更容易上市。
深交所总经理宋丽萍还谈到了新三板公司转板于创业板上市的条件。她指出，转板公司必须满足几个条件才能转板，包括达到一定挂牌年限、股权有一定分散度、满足公司治理和信披要求等，另外，主要财务指标条件应与借壳上市，退市企业重新上市相同。
转板如果能实施，对新三板公司无疑是一个较大的激励，有助于开拓创业板的来源，券商也将更加重视对新三板项目的投入。上述券商投行部王先生对记者表示。
高估值难维持长久
数据显示，近两个月以来创业板的减持交易依然居高不下，涉及492次减持交易，占同期1397笔减持交易的35.2%，相对于创业板当前体量而言明显偏高，且涉及减持公司达119家，占创业板355家上市公司的34%，这一比例也相对较高。
昨天创业板大跌后，距前期高点已跌去7%，后市创业板又将如何运行呢？接受记者采访的多位业内人士大多表示，后市应对创业板保持警惕，小盘股炒作的风险正在增多，投资者择股需看个股业绩成色，只有少数高成长公司仍有望上演强者恒强的走势。
“昨天的中阴下跌，意味创业板进入调整趋势，后市将进入中期调整。”华安证券高级投资顾问张兆伟昨天对记者说：“少部分高成长创业板个股仍有机会，但是较难把握，操作上建议以逢高减仓，回避风险为主。”
昂诺投资胡红伟认为，“创业板的高估值终难维持太长时间，而大小非解禁减持额巨大，使得创业板目前存在较大的下跌风险，投资者对此应保持高度警惕。”
海润达资产总经理仇天镝表示，前期蓝筹股跟随大盘一起调整，而创业板却逆势上扬，现在就轮到它调整了，该板块估值高、减持多，一旦下跌幅度相对较大，但是创业板的小盘、高成长性、业绩弹性大等这些特征未来还将受到市场资金青睐，其中高成长又能兑现业绩的个股还将走出独立上升行情。
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