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宁波港坐拥40余亿资金却连续发债 或为圈钱

加入日期:2013-3-11 19:43:17

  【财经网专稿】记者 何沐瑾

  据悉,宁波港(601018.SH)将于本月13日再次发行10亿元公司债券,用于补充流动资金。不过,从宁波港财报相关数据来看,公司并不差钱,相反不论是货币资金还是经营活动产生的现金流量均相对比较充裕。

  事实上,近年来,宁波港不论是在融 资总额还是融资频率来看,都显示出其强烈的资金渴求。

  宁波港于2010年9月28日于A股上市,彼时发行总股份20亿股,发行价3.7元,筹集资金高达74亿元。然而,上市后仅仅一年多时间,该公司又启公司债发行,于2012年4月发行10亿元公司债券。事实上,在成功上市的2010年,宁波港还曾发行两期短期融资券,共融得资金30亿元。

  综合来看,仅2010-2012年,三年时间,宁波港便通过债券和股票筹得资金114亿元,已然大大超出了该公司60亿元左右的营业规模。而事实上,从财报数据来看,宁波港并不缺乏资金,反而相对充裕。截至2012年3季度末,宁波港货币资金持有量为43.47亿元,占流动资产的60.99%,占资产总额的11.87%。宁波港表示,货币资金占比较高,对资金的调剂能力较强。

  此外,从营运情况来看,宁波港盈利能力极强,截至2012年3季度末,毛利率高达48.79%,甚至一度超过50%。创造现金流的能力较高,仅2009-2012年前3季度的经营活动产生的现金流量净额分别为13.85亿元、21.33亿元、12.16亿元和 5.73亿元。

  坐拥40余亿元的货币资金,同时又拥有较强的现金流创造能力的宁波港却依旧频频融资。那么其所融资金又都投向了何处?

  据宁波港招股说明书显示,上市所募资金主要用于舟山港北仑港区五期集装箱码头工程、舟山港穿山港区中宅煤炭码头工程等四项工程,及采购港口相关设备和补充流动资金。不过随后,宁波港多次将募集资金用于补充流动资金,显然,对于各募投项目而言,当前依旧资金充裕。

  那么,筹集的资金只剩下补充流动资金和偿还银行借款了。不过数据显示,宁波港负债水平始终不高,截至2012年3季度末资产负债率也仅为24.91%。从债券说明书来看,宁波港所筹集资金主要用于补充流动资金了。不过有投资者认为,不断融资投资,却并没有创造出与之相符的业绩。

  (证券市场周刊供稿)

编辑: 来源:财经网