【财经网专稿】记者 何沐瑾

　　据悉，宁波港(601018.SH)将于本月13日再次发行10亿元公司债券，用于补充流动资金。不过，从宁波港财报相关数据来看，公司并不差钱，相反不论是货币资金还是经营活动产生的现金流量均相对比较充裕。

　　事实上，近年来，宁波港不论是在融 资总额还是融资频率来看，都显示出其强烈的资金渴求。

　　宁波港于2010年9月28日于A股上市，彼时发行总股份20亿股，发行价3.7元，筹集资金高达74亿元。然而，上市后仅仅一年多时间，该公司又启公司债发行，于2012年4月发行10亿元公司债券。事实上，在成功上市的2010年，宁波港还曾发行两期短期融资券，共融得资金30亿元。

　　综合来看，仅2010-2012年，三年时间，宁波港便通过债券和股票筹得资金114亿元，已然大大超出了该公司60亿元左右的营业规模。而事实上，从财报数据来看，宁波港并不缺乏资金，反而相对充裕。截至2012年3季度末，宁波港货币资金持有量为43.47亿元，占流动资产的60.99%，占资产总额的11.87%。宁波港表示，货币资金占比较高，对资金的调剂能力较强。

　　此外，从营运情况来看，宁波港盈利能力极强，截至2012年3季度末，毛利率高达48.79%，甚至一度超过50%。创造现金流的能力较高，仅2009-2012年前3季度的经营活动产生的现金流量净额分别为13.85亿元、21.33亿元、12.16亿元和 5.73亿元。

　　坐拥40余亿元的货币资金，同时又拥有较强的现金流创造能力的宁波港却依旧频频融资。那么其所融资金又都投向了何处？

　　据宁波港招股说明书显示，上市所募资金主要用于舟山港北仑港区五期集装箱码头工程、舟山港穿山港区中宅煤炭码头工程等四项工程，及采购港口相关设备和补充流动资金。不过随后，宁波港多次将募集资金用于补充流动资金，显然，对于各募投项目而言，当前依旧资金充裕。

　　那么，筹集的资金只剩下补充流动资金和偿还银行借款了。不过数据显示，宁波港负债水平始终不高，截至2012年3季度末资产负债率也仅为24.91%。从债券说明书来看，宁波港所筹集资金主要用于补充流动资金了。不过有投资者认为，不断融资投资，却并没有创造出与之相符的业绩。

　　（证券市场周刊供稿）