今天集体复牌交易的12只*ST股均不设涨跌幅限制，市场预期将会带来巨大的财富效应。“每家公司的情况不同，所以实际上拿着不同公司股权的投资者，盈利的倍数落差也会很大。”上海磐石投资管理公司总经理郑学东说道。

　　手中握着3只今天复牌*ST股股票的郑学东，已决定今天逢高先抛一部分的筹码，“落袋为安，安心过年。”

　　部分ST股或上演连台好戏

　　今日复牌交易的12只*ST股情况迥然。*ST宏盛、*ST大通（000038）、*ST中钨（000657）等虽然恢复上市，但依然看不到“乌鸡变凤凰”迹象；也有*ST浩物（000757）、*ST路桥（000498）、*ST关铝（000831）等，重组方已基本落定，且注入资产状况已明确的“白天鹅”。

　　“昨天，前期始终领涨的蓝筹股出现了一轮下跌。很明显，有资金在撤出。”郑学东认为，其中一部分撤出资金，很可能是为了今天12只*ST股的上市“囤粮”。“蓝筹股前期涨得太多，大盘已经处于疲态，需要新的热点刺激。”

　　12只*ST股涵盖了各个行业。“如果能刺激起赚钱效应，那么热点也会扩散。中小盘股的上涨，也比较符合现在2400点到2600点的上涨特征。”

　　另外一家深圳著名私募的投资经理则表示：“今天一些股票的涨幅会让你跌破眼镜，另外一些也会一步到位。一步到位的股票，并不排除出现冲高回落，甚至收盘时下跌的情况。毕竟有那么多公司还要继续进行重组。成本不能抬得太高。”

　　另外，他也指出，在12只*ST股中，不乏股东为“资本掮客”的。“他们的退出，不会在明天一天内完成。节后还是会有连台的好戏上演。”

　　被问及最看好哪些股票时，郑学东表示：“市场人气很旺、资产注入已经很明确的股票，可能想象空间比较小了，一步到位的可能性较高。”而深圳私募则坦言，“今天不会参与交易，节后再看。”

　　昨天，S股和ST股已经体现了上涨效应。在大盘下跌的景况下逆势上涨。截至昨日收盘，ST股的平均股价为7.11元、*ST股平均股价6.52元、未股改的S股平均股价8.95元。

　　五股重组仍处高风险

　　今天复牌的*ST宏盛的重大资产重组方案核心是置出莱茵租赁、置入山西天然气，并已签署协议。但是破产重整工作将延至2013年4月23日。

　　值得注意的是，莱茵租赁的股权拍卖已三次流拍，如果资产拍卖不畅，将导致债务难以清理。因莱茵租赁净利合并报表所致。截至2011年底，*ST宏盛的净资产为-17.8亿元。由此可见，莱茵租赁是否能完成拍卖，填补这个巨大的财务黑洞，才是*ST宏盛能否延续香火的重点。

　　“*ST中钨（000657）的恢复上市，小股东功不可没，是他们‘争’来的。”一长期持有*ST中钨的投资者说道。相比*ST武锅B（200770）和*ST北生，债转股和重组方案均被中小股东否决，*ST中钨的重组方案则被中国证监会否了两次，即便是其重组方是拥有强大背景的五矿集团。

　　2012年12月7日，*ST中钨重组方案被否，*ST中钨已被列入准退市名单。12月27日，五矿集团追加重组承诺；12月底，深交所同意*ST中钨恢复上市申请。今年2月6日，*ST中钨再次公告，重新递交的同一重组申请方案，第二次被证监会否决。重组暂时无望，而*ST中钨2012年业绩预告显示，预计2012年亏损4900万-5200万元。*ST中钨停牌前价格已达9.9元/股。

　　12家复牌公司中，尚未完成股改且股改和重组方案至今未通过股东大会的，仅有S*ST天发（000670）。该股也是2012年之前暂停上市公司中，离退市边缘最近的一家。就在恢复上市前夜，S*ST天发公告称，收到新引入的重组方赣州晨光稀土的解约函，重组可能因此夭折。

　　2月5日，*ST北生发布了恢复上市公告，赶上了今日的这场节前狂欢派对。2012年，*ST北生置入杭州郡原物业服务有限公司100％股权。可就在恢复上市前几天，*ST北生在2月4日召开的临时股东大会否决了该资产重组议案。截至2012年年底，*ST北生的净资产为-3046.9608万元。如果今年内不能找到合适的重组方注入优势资产，那么*ST北生将因为净资产为负、或者营业收入低于1000万元，再次面临暂停上市的命运。

　　在12家ST公司中股本最小的*ST大通（000038），总股本不到1亿股，也是12只*ST股中开盘参考价最高的一家，达到了12.33元/股。

　　四股票已“华丽转身”

　　*ST浩物（原*ST方向，000757）已经完成了公司名称的变更，浩物机电实现了借壳上市。*ST浩物目前的主营业务为新车销售等。2012年1-9月实现净利润2431万元。大股东承诺，尽快通过为公司提供货币资金注资或资金安排等各种有效形式，包括启动不低于4亿元现金的非公开发行。天津浩物承诺：*ST浩物2013年净利润不低于700万元，否则将以现金形式补足。

　　备受瞩目的山东路桥集团借壳的*ST丹化，也将在今天恢复上市。可以说，山东国资委推动的*ST丹化重组，注入资产是12家公司中最确定、未来盈利能力最稳定的一单。变身后的*ST路桥2012年度业绩快报显示净利润2.31亿元，同比增长近500倍。今天上市后，*ST路桥的总股本将扩容至11.2亿股、但流通股仅有4.38亿股。

　　*ST远东（000681）重组完成后，将成为一家文化产业公司。截至目前，*ST远东旗下有两家子公司，分别为远东文化以及新收购的艾特凡斯。其中远东文化主要经营电视剧的摄制。截至2012年4月底，艾特凡斯净利润255.7万元，资产总额655.08万元，净资产264.62万元。在恢复上市公告中预计，*ST远东2012年和2013年的净利润分别是669.24万元和1479.9万元，每股收益0.03元/股和0.07元/股。*ST远东股票今天的开盘参考价为3.3元/股，市盈率已经达到110倍。

　　*ST关铝是市场关注度最高的一家，大股东五矿集团将旗下五矿赣州稀土100％的股权和稀土研究院100％股权通过重大资产重组置入上市公司。

　　另外，*ST关铝备受瞩目的原因是还有一场豪赌在其中。据了解在首批恢复上市12家暂停上市公司中，*ST关铝是被资金重仓最明显的。在*ST关铝停牌前，被誉为“ST股牛散”的黄木秀及黄俊虎父子曾对其大幅增持。按其停牌前股价9.15元计算，持股市值已合计高达2.99亿元。

　　复牌后，*ST关铝的主营业务将从电解铝变更为稀土冶炼分离及技术服务，总股本增加到9.6665亿股，每股收益约为0.3元，市盈率已经达到了30倍。

　　重组方“潜伏”

　　S*ST恒立（000622）、S*ST生化（000403）

　　在12只*ST股中，停牌时间最长、停牌前股价最低的即为S*ST恒立（000622）。从S*ST恒立停牌至今，上证指数的涨幅已经达到了71.84％。

　　暂停上市6年期间，往来于岳阳恒立身边的重组方并不缺乏，最终重组方落实在了深圳傲盛霞。但入主后，傲盛霞被屡屡曝出为一家“空手套白狼”的空壳公司。

　　2012年11月，S*ST恒立的股改方案终于通过，向全体流通股股东推出了“10股转增20股”的高对价股改方案。转增完成后，S*ST恒立的股本将扩容至4.25亿股。而股改方案中，新引入的投资者华阳控股被视为S*ST恒立的潜在重组方。

　　据股改说明书，华阳控股成立于1989年2月4日，注册资本3亿元。其控股股东是华阳经贸集团，实际控制人为贸促会资产管理中心，属于财政部下属企业，经营范围为销售医疗器械。

　　停牌前，S*ST恒立的收盘价为1.12元/股。根据S*ST恒立的股改方案，华阳控股的拿筹成本在1.87元/股；而傲盛霞的成本在2.14元/股。

　　同样在停牌前还没有完成股改的S*ST生化，停牌前股价连续拉出了18个涨停。S*ST生化在去年12月完成股改，但不久后，S*ST生化就蹊跷地发布了大股东股权暂缓拍卖，以及第二大股东由山西恒源煤业有限公司变更为四川恒康发展有限责任公司的公告。假设四川恒康参与了振兴集团的股权拍卖，那么其入主S*ST生化的可能性非常之大。

　　公开资料显示，川军“恒康系”目前已涉足三家上市公司，包括其实际控制人阙文彬持有独一味（002219）57.92％股权；四川恒康发展有限责任公司持有西部资源（600139）46.67％的股权，为控股股东；四川恒康资产管理有限公司持有炼石有色（000697）9.14％的股份。旗下的医药和矿产优质资产均已有了运作平台。

　　2008年以来，S*ST生化就取得了盈利，且振兴集团注入上市公司的资产自注入以来长期亏损。“如果恢复上市后，振兴集团退出，却换了一个新的‘空壳’公司，ST生化难道又要重复之前多舛的命运？”

　　*ST武锅B为12家恢复上市公司中惟一一家B股公司，董事长杨国威曾表示，武锅在等待B股改革，“最好的方案就是B股可以发股票。”