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始终牛气冲天的银行股昨日终于迎来了反弹中的首个小挫折，在民生银行的领头急跌之下，银行股昨日整体重挫3.71%。受此影响，昨日上证指数下跌0.66%，终于终结了此前的八连阳走势。
民生银行虽大跌溢价仍高
虽然外围风平浪静，但是昨日银行股一开盘就是一路下潜，尤其是作为银行股反弹龙头的民生银行，更是一路大跌。下午13点，民生银行跌幅一度超过8%，虽然此后小有反弹，但是最终也以下跌5.98%报收。A股16只银行股全数下跌，除民生银行外，浦发银行下跌4.75%，平安银行下跌4.62%，兴业银行下跌4.02%，亦属跌幅较大。
自去年12月初民生银行反弹开始，此前从未出现过2%以上的单日下跌，此次一跌就是5.98%，实属罕见。这至少说明此前民生银行单边上涨的格局已经打破。
从历史数据来看，虽然昨日民生银行大跌，但是A股溢价率依然高达23.09%，处于历史高位。从2009年末民生银行登陆H股市场以来，除了2011年10月初受全球股市大跌而A股休市双重影响一度被拉高至57%的极端值外，常态下其A股的溢价率一般都在15%以下。而2月5日创下的28.08%则是2011年10月之后的第二个极端值。
从价值投资角度来看，同一个公司同样的基本面，在QFII资金可买A股可买H股的前提下，A股价格不可能长期背离H股，所以在2010年10月民生银行A股仅为H股8折左右时A股是个好买点，但当A股溢价20%时，显然不是好的投资价位——尤其在港股连涨之后已经开始出现调整苗头的大背景下。
技术大师德马克看跌沪指
银行股作为A股的重要权重板块，整体下跌自然引发沪深股指的回调，昨日上证指数下跌0.66%，终结了此前八连阳的走势。
针对近期A股走势，美国技术大师德马克新近指出上证综合指数料将跌至2230至2250点的区间内。“目前上升趋势可能需要停歇，才会延续升势。对于这波升势，起初许多投资者持怀疑态度，在股指处于低位时，伴随着许多恐惧，但现在人气已经逆转，变得积极。”
去年12月4日，德马克指出上证综合指数跌破1960点，意味着抛售已经达到顶峰，该指数未来9个月将上涨48%。显然，在德马克看来，未来向2230点区域的可能调整不过是进一步上升过程中的一个小插曲。
从本报跟踪的海龟短线模型来看，无论是上证指数还是沪深300指数，短线趋势依然没有走坏。对于坚定的趋势交易者，就市场整体而言依然应该坚定的持有，直至趋势走坏——暂时来看，上证指数跌破2285点后才会使趋势变坏。当然，对于谨慎的投资者，根据德马克的预测减持规避调整，宁可在指数新高后再追入也未尝不可。
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