宏源证券2月26日发布水晶光电（002273）的研究报告称，公司全年收入增长36.6%,归母净利润增长21.2%。公司全年实现营业收入5.92亿元、归属母公司净利润1.48百万元,同比分别增长36.6%和21.2%,对应EPS为0.59元,处于公司预测值中值,但略低于市场预期。

　　蓝玻璃IRCF、单 反单电OLPF等升级产品抢占市场,推动公司收入规模快速增长。公司抓住智能手机、平板等终端产品对相机模组升级的契机,下半年推出替代普通红外截止滤光片的蓝玻璃红外截止滤光片,包括苹果等终端厂商对该产品需求巨大;单反单电用光学低通滤波器单价是传统产品数倍,尽管近两年数码相机整体销量下滑,但单反单电仍然保持成长,公司通过进入新的相机品牌厂商客户,实现快于行业的增长。

　　四季度盈利下滑主要受日元贬值影响。公司四季度收入和归母净利润分别环比下滑4.22%和22.75%。由于数码相机客户主要为日本厂商,公司主要采用日元结算,而去年四季度日元相对人民币贬值超过10%,因此对公司四季度业绩造成负面影响。预计这种影响将延续至今年一季度。

　　调整盈利预测和“增持”评级:2012-14年EPS为0.59/0.90/1.14元。预计2012-14年公司将实现净利润1.48/2.24/2.84亿元,3年复合增长32%。公司今年主要看点来自蓝玻璃IRCF的产品替代和谷歌眼镜,建议“增持”。

　　（《证券时报》快讯中心）