分析人士认为，转融券给市场带来的最直接影响是，相比于传统融券业务，转融券能提供更多的做空头寸。因为在现有规则中，证券公司仅能向投资者融出自有证券，其标的和数量都有很大局限。据公开数据显示，截至2012年底，A股市场融资余额占融资融券余额的95.75％。

　　而在转融券业务推出之后，证金公司可以将自有或依法筹集的证券出借给证券公司，以供其办理融券业务。当证券公司自有证券不足时，可以通过证金公司向上市公司机构股东借入证券再进行融券业务，因此将扩大融券规模。

　　据悉，试点初期，转融券标的证券为90只股票，总流通市值为9.3万亿元，占全部A股流通市值的近50％。这些标的股票主要是从现有500只融资融券标的股票中选取的，流通市值较大、流动性和交易活跃度较好。其中，上海市场选取50只，占沪市A股流通市值比重为57.9％，平均每只标的股票流通市值为1588.8亿元；深圳市场选取40只，占深市A股流通市值比重为26.3％，平均每只标的股票流通市值是341.3亿元。

　　首批11家参与转融券业务试点的证券公司则包括中信证券（600030）、光大证券（601788）、广发证券（000776）、国泰君安、国信证券、海通证券（600837）、华泰证券（601688）、申银万国、招商证券（600999）、银河证券和中信建投证券等。转融券业务共分为3天、7天、14天、28天和182天五个固定期限档次，对每个期限档次实行有所差别的利率结构。证券金融公司从证券出借人融入证券的费率定为3天期1.5％、7天期1.6％、14天期1.7％、28天期1.8％、182天期2％；证券金融公司向证券公司融出证券的费率定为3天期4％、7天期3.9％、14天期3.8％、28天期3.7％、182天期3.5％。按目前券商普遍的融券利率9.86％来计算，即使券商从证金公司融券成本为最高的3天期4％，新增的每一笔融券业务都将为券商带来接近6％的年化收益。

　　（朱安倩）

　　深市的40只标的股票

　　平安银行（000001）、万科A（000002）、招商地产（000024）、中兴通讯（000063）、华侨城A（000069）、TCL集团（000100）、中联重科（000157）、潍柴动力（000338）、金融街（000402）、东阿阿胶（000423）、徐工机械（000425）、云南白药（000538）、宏源证券（000562）、泸州老窖（000568）、长安汽车（000625）、攀钢钒钛（000629）、铜陵有色（000630）、格力电器（000651）、京东方A（000725）、国元证券（000728）、广发证券、长江证券（000783）、酒鬼酒（000799）、五粮液（000858）、张裕A（000869）、云南铜业（000878）、双汇发展（000895）、鞍钢股份（000898）、冀中能源（000937）、锡业股份（000960）、中科三环（000970）、西山煤电（000983）、苏宁电器（002024）、金螳螂（002081）、宁波银行（002142）、荣盛发展（002146）、辰州矿业（002155）、恒邦股份（002237）、歌尔声学（002241）、洋河股份（002304）

　　沪市的50只标的股票

　　浦发银行（600000）、包钢股份（600010）、华夏银行（600015）、民生银行（600016）、宝钢股份（600019）、中国石化（600028）、中信证券、三一重工（600031）、招商银行（600036）、保利地产（600048）、中国联通（600050）、上汽集团（600104）、国金证券（600109）、包钢稀土（600111）、兰花科创（600123）、广汇能源（600256）、广晟有色（600259）、维维股份（600300）、江西铜业（600362）、贤成矿业（600381）、金地集团（600383）、中金黄金（600489）、康美药业（600518）、贵州茅台（600519）、山东黄金（600547）、厦门钨业（600549）、海螺水泥（600585）、太极实业（600667）、天津磁卡（600800）、海通证券、博瑞传播（600880）、大秦铁路（601006）、中国神华（601088）、兴业银行（601166）、北京银行（601169）、农业银行（601288）、中国平安（601318）、交通银行（601328）、兴业证券（601377）、工商银行（601398）、中国太保（601601）、中国人寿（601628）、中国建筑（601668）、潞安环能（601699）、中国南车（601766）、光大银行（601818）、中国石油（601857）、紫金矿业（601899）、中国银行（601988）、中信银行（601998）