场外市场从政策落地到业务开展可谓迅捷。2013年初，全国中小企业股份转让系统在北京揭牌，全国性场外市场走向规范运转阶段；海通证券（600837）首发在柜台交易市场发行了自己的固定收益类产品……据透露，很快中小企业私募债也将进入场外市场发行。

　　一方面是建立覆盖面广的集中市场；另一方面是构建区域性柜台市场，满足地区企业的股权挂牌交易和融资的需求。目前看来，券商可以开展新三板业务，可以参与各地已经建立的股权交易中心，也可以通过自身的柜台交易系统为客户服务。多纬度的市场已经初建。未来柜台交易市场与区域性市场的互联互通也不是没有可能。未来，场外交易市场是不是有可能进行全系统联网，交易标的是不是可以在不同层次的场外市场流通转让？对这一目标，目前并没有给出明确答案，但各大券商均表示，规范运作和严格的信息披露要求或许会给联网留下口子。

　　场外市场是多层次资本市场体系的重要一环。参与其中的券商各自优势不同，侧重点不同，不仅是新三板业务，目前所开展的柜台交易业务在不同券商之间的差异会很大。有券商老总表示，目前国内券商绝大部分是为客户提供通道服务，反观国际投行，核心收入来源主要是通过为客户提供做市商服务。以2011年的数据来看，高盛通过为机构客户提供与做市相关的系列服务获得的收入，占总收入的48%。

　　长江证券（000783）研究资料显示，美国的NASDAQ成立初期是定位在中小技术型企业，随着时代变迁，上市的企业规模越来越大，且以高成长潜力的大中型公司居多，而非单单科技板块。这样OTCBB市场逐渐从NASDAQ手中接过了扶持高科技中小企业的重大使命，包括微软、思科和时代华纳等耳熟能详的美国著名公司早期都在OTCBB市场上市交易。自1990年6月起，经过20多年的运作，OTCBB市场已经确立了在美国小额证券市场的霸主地位，目前OTCBB是美国最活跃的场外资本市场。

　　台湾地区是在1989年由台北市证券业同业公会成立“柜台买卖服务中心”，场外市场才逐渐开展起来。为扩大场外市场规模和效率，1994年重新筹备并设立演变为现在的“证券柜台买卖中心”，除了在柜买中心上市上柜的股票外，其余股票都通过“盘商”进行交易。2002年1月2日，台湾柜买中心新设立了一个市场板块，为未上市（柜）公司提供融资和股份转让服务，同时为台交所和柜台市场培育上市公司，这就是所谓的兴柜股票市场。由于兴柜市场出现时间较短，不论从挂牌企业数量、还是从交易金额和总市值来看，发展情况均暂时落后于上柜和上市市场，但纵向来看，兴柜市场持续上升的态势没有改变，对投融资者的吸引力不断增强。

　　不少券商对于做好柜台交易业务非常有信心，重要原因是柜台交易业务的前景和空间广阔。在传统业务格局下，券商托管和清算的基础功能缺失，客户的资金被第三方存管，客户的券托管在中登公司。在柜台交易市场建立后，这些原本属于券商的基础功能，未来有望尽快恢复。在不突破现有监管制度的基础上，柜台交易市场有望成为“试验田”，这项业务未来发展的想象空间由此可见。

　　随着场外柜台交易的创新推进，短期内将直接拉升证券公司代销金融产品和资产管理业务收入，中长期将通过衍生品、固定收益证券做市商收入等途径增加证券公司的收入来源，使证券公司盈利模式由通道业务向销售交易业务转型。资料显示，美国的柜台交易市场在债券和金融衍生品的交易中均占据主导地位，柜台市场衍生品交易量占衍生品交易总量的90%以上。1990-2000年，美国投行以固定收益、衍生品做市为核心业务带动行业年均复合增速达到20%。