早在09年4月，公司的“核电站用不锈钢无缝管、焊接管”(核一级管)即已通过国家核安全局核安全与环境专家委员会的认证，其中核级焊接管是国内同行中第一家通过核电认证。2012年1月，公司生产的核电蒸汽发生器用800合金U形传热管通过科学技术成果鉴定，该产品为国内首批生产，且已向援巴核电项目供货，其性能达到国际先进水平，部分性能指标优于国外同类产品，并可替代同类管材的进口。2012年8月，公司又获得国家核安全局的批复，同意公司在完成相关工艺评定的前提下开展AP1000项目镍基合金管材的制造活动。由于690U属于核电站最为核心组件，该项资质审核非常严格，且周期较长，程序复杂，公司一直积极争取，此次获批则充分说明公司在高端管材制造技术上已然领先于全国，且能跻身于全球一流管材制造商的行列。
公司早已向市场供应除690U以外的核电产品，比如堆内构件、控制棒、驱动机构和800U蒸发器管等，预计2012年该类产品合计贡献产量200吨左右，由于该类产品价格和毛利率较高，其产品贡献毛利占比可达10-15%左右，但令市场最为期待的690U产品因募投进度、资质和国家核电政策的影响，尚未正式贡献业绩。我们预计，山东荣成石岛湾核电项目可能在今年下半年进行招标，届时公司获得一定量的订单概率是非常大的，不过由于该项目审批和制造周期长，业绩贡献相对较晚，可能在2014年。
公司已发布业绩预告，2012年每股收益为0.51元，同比增长37.84%，略超市场预期，后期业绩增长将来自于前期募投项目产能进一步释放以及可转债项目的实施。我们预计，公司2013年、2014年EPS分别为0.67元和0.81元，同比增幅分别为31.23%和20.82%，对应PE分别为 20.1倍和16.6倍，由于公司产品高端化占比不断增加，并维持了业绩持续高增长，继续维持公司“强烈推荐”的投资评级。
天喻信息：经营拐点显现，分享行业高成长果实。
制约业绩增长的两大因素发生明显变化，公司经营拐点初步显现。
公司自2011年上市以来，虽然收入仍然保持了较快增长，但其业绩却出现大幅下滑。我们在此时点关注天喻信息的投资价值，正是由于制约公司业绩的两个因素已发生明显变化。具体而言：1、随着规模效应的逐步体现，公司正逐步消化产品价格下滑的负面影响；2、经过前期投入，部分服务类业务开始贡献明显业绩，公司转型初见成效。
金融及移动支付行业高速发展，构筑公司成长稳定。
利基市场展望2013年，作为公司利基市场的传统智能卡业务将迎来高速发展。具体而言：1、金融IC卡方面，随着建设银行、招商银行等更多大型银行的加入，2013年中国金融IC卡发卡量有望翻倍增长；2、在破解了技术标准不统一、合作模式不清晰两大障碍后，移动支付行业将加速发展，从而为移动支付专用SIM卡厂商提供极好发展机遇。
产品+服务模式初步成型，形成持续增长趋势。
公司自上市以来，大力投入服务类业务，主要的考量在于：1、与传统智能卡业务的最终客户相同，可进行渠道共享；2、相比智能卡等硬件产品的价格快速下降，服务类业务黏性更强，其增长更具备持续性。经过前期投入后，“无线城市”等服务类业务已经逐步开始贡献盈利，公司打造的产品+服务模式，将使得公司具备持续的增长能力。
投资建议：
我们看好公司未来的发展前景，预测公司2012-2014年全面摊薄EPS分别为0.24元、0.46元和0.65元，给予公司“推荐”评级。
华平股份：双轮驱动，后劲充沛。
业绩符合预期。2012年公司实现营业收入1.99亿元，同比增长57.78%；营业利润7451.26万元，同比增长63.2%；净利润 8200.49万元，同比增长62.02%，EPS0.82元，符合预期。业绩高增长主要源于金融和部队大客户的收入增加。公司的视频会议和安防监控两大系列产品均进入发展快车道，后劲充沛。
视频会议产品竞争优势突出。公司自主研发的AVCONUCC统一协同通信系统集视频会议、视频监控、应急指挥调度、 即时通信等应用于一体，具有低带宽耗用、大容量组网、智能网络适应等特点。系统可全面覆盖办公桌面、会议室、生产现场、公共场所等多种应用环境，全面满足工作、会议、生产、调度等多种需求。2012年6月，公司荣膺“2012年度最佳视频会议系统提供商”。公司视频会议产品凭借其技术优势和高性价比，在市场上受到欢迎。
视频会议行业迎来新的发展机遇。2012年12月4日，中央政治局会议通过了关于改进工作作风的八项规定，精简会议活动，提高会议实效是其中一项重要内容。遵照会议精神，各部委、各省市陆续出台了相应的规定，大都在规定中提到了多使用视频会议。这些新规定为视频会议行业提供了新的发展机遇，有利于视频会议产品的推广。截至2012年年底，公司已完成了全国31个省市营销服务中心的建设，公司的视频会议产品将迎来黄金发展期。
安防产品订单饱满。目前公司在手的安防订单总额约6亿元。公司定位中西部地区安防市场，这些地区的安防建设相对落后，尤其是一些县市、农村的安防建设几乎为空白。公司进军安防行业的战略成效显著，品牌形象业已树立，发展潜力很大。
投资建议：在视频会议和安防监控双轮驱动下，公司2013年业绩高增长确定性强，且具有很大的向上弹性。我们维持公司2013-2014年1.51和2.02元的盈利预测，维持“买入-A”评级，上调目标价至45.3元，对应2013年30倍PE。
风险提示：经营和财务状况受大客户影响波动的风险；项目回款风险。
中国建筑：新签合同稳步增长房地产销售大幅扩张。
公司近况：
中国建筑(601668.SH)公告2013 年1 月份经营数据，具体包括：1) 建筑业务方面：新签合同额575 亿元，同比增长9.7%；施工面积48,491 万平米，同比增长21.8%；新开工面积1397万平米，同比下降7.9%；竣工面积199 万平米，同比增长221%；2) 房地产业务方面：房地产销售额164 亿元，同比增长382.4%；销售面积135 万平米，同比增长365.5%，销售均价同比上涨3.6%；1 月份新增土地储备54 万平米，截止2013 年1月底公司土地储备为6821 万平米。
评论：
1) 新签合同稳步增长。1月新签合同575亿元，同比增长9.7%，其中包括综合商业体开发、养老产业功能区、文化旅游基础设施建设等重大工程。
2) 新开工面积下滑，竣工面积大幅上升。1 月施工面积同比增长21.8%，环比略微上升；新开工面积同比下滑7.9%，这是由于基建业务的新开工面积不纳入统计，且公司基建新开工占比同比提高所致；竣工面积大幅增长221%，反映了春节前的赶工和去年1 月春节的低基数影响。
3) 地产销售大幅扩张。1 月地产销售同比增长382.4%，环比亦增长超过100%；其中，中国海外发展(688.HK)单月销售额147 亿港币，同比大增267%，环比增长162%，接近去年最高的单月销售额；中建地产销售额也报出佳绩，约40 亿元，相当于去年全年销售额的20%。
估值与建议：
我们维持对公司的盈利预测，2012/13年EPS分别为0.53和0.60元/股，增速分别为18%和14%。当前股价下，中国建筑2013 年P/E为6.6倍，P/B为1.0倍。公司盈利确定性较强，估值处于地产和建筑板块的底部。近日地产调控预期加强，波及地产及相关板块，公司股价随板块下行调整将凸显其低估值优势，维持“推荐”，建议逢低买入。股权激励或其他管理体制改革的实行是释放管理绩效推动估值修复的重要催化剂。
风险：房地产政策调控带来房建及房地产增长的不确定性。
威创股份：稳定高质量增长，受益城镇信息化建设。
业绩简评：
威创股份发布2012年度业绩快报，实现营业收入11.95亿元，同比增长31.28%，实现归属上市公司股东的净利润3.32亿元，同比增长28.34%，对应基本每股收益0.517元。
经营分析：
持续稳定高质增长，公司经营状况良好：公司在今年整体环境较差的情况下，保持了连续稳定的增长速度，我们认为公司用连续几年稳健的业绩增长证明了自身优秀的经营管理能力。并且几年来公司经营性现金流状况优秀，属于轻资产、高ROE的优秀上市公司。
城镇信息化建设市场广阔，龙头大屏幕提供商长期受益：城镇化是未来几年新一届政府主推的重要战略，其中信息化是城镇 化推进的先驱和引擎。国家在智慧城市建设力度上是有条不紊的推进，资金面仅国开行一家就表态投入800亿。随着城镇信息化建设带来智慧城市、平安城市建设的持续升温，因此作为监控系统必不可少的大屏幕显示系统市场空间广阔，公司作为国内绝对龙头、亚洲第一厂商将长期受益。
成长路径清晰，公司未来增长稳定：公司VW-DLP产品技术先进价格优势明显，整体市场龙头地位稳固。但是公司努力进行全产业链扩张，将自身产品技术优势和价格优势转化为整体解决方案优势，向服务端慢慢延伸加大客户黏性并提升公司盈利能力，先做强再做大的思路十分清晰。公司战略布局十分有效：12年 VW扩产产能和LCD量产产能保证了业绩的增长速度，也为未来增长打下良好的基础；不断前行携手intel深度开发UCC中的IDB产品则是率先推出整体解决方案产品，稳步推进公司的全产业链延伸战略，布局未来增长空间。
盈利预测与估值：
我们预计12-14年EPS为0.517元、0.672元和0.874元，给予公司未来6个月13元目标价位，对应25X12PE，19X13PE，给予“买入”评级。
中国重汽重大事件点评：假期效应导致1月销量大增。
事件：中国重汽公布1月产销数据，1月汽车产量7800辆，同比下降2.5%；销量4614辆，同比增长73.85%。
点评：1.假期效应导致13年1月销量同比大增。2012年1月份由于元旦和春节假期因素影响当月销量仅为2654辆。从历史数据来看，2013年1 月份销量比2011年同期下降41.5%，与2010年同期持平。我们判断2013年2月春节放假7天，将影响公司销量，1-2月累计同比增速可能回落至 30-50%。另外，国四排放标准即将实施，因此1月份可能提前透支了部分国三车型需求。
2.公司结束去库存行为，但补库存力度不大。公司从12年二季度开始去库存，至今已持续10个月目前接近尾声。1月份的补库存是为应对春节放假和传统的3月销售旺季，但今年补库存力度并不大，这主要是目前整个重卡行业产能大幅提升但游需求尚不明朗，还有国四标准出台带来的不确定性。
3.中长期贷款增加利好重卡行业。1月新增人民币贷款1.07万亿元，创下自2010年1月以来的最高值。1月非金融性公司新增中长期人民币贷款由负值变为3098亿元，贷款结构有明显优化，中长期资金主要用于基建和房地产等行业，为固定资产投资回暖提供有力支撑。重卡作为周期性行业与固定资产投资增速相关度高，固定资产投资回暖将拉动重卡行业销售。
4.公司12年销量略好于行业，13年将伴随行业复苏。根据往年数据，公司销售的重卡中自卸车占比约70%，主要应用于矿山、基建和房地产三个领域，物流用车占比约30%。2012年以来， 矿山和物流用车表现较差，基建和房地产用车自2012年下半年才开始改善。2012年重卡行业整体销量63.4万辆，同比下滑28.1%，12年公司重卡销量7.5万辆，同比下滑25.8%，增速略好于行业。我们判断2013年随着基建复苏，房地产及物流市场持续回暖，将有力拉动重卡行业销量。
5.新产品SITRAKC7H值得期待。公司与MAN公司合作的SITRAKC7H将于3月底投放市场，售价为41.98万元，是公司目前单车盈利最高的产品。目前我国物流市场逐渐规范，重卡采购主体由个人向单位转移，价格和风险承受能力提高，新产品的表现值得期待。
6.LNG重卡将受益于国四标准实施。国四排放标准拟于今年7月执行，将加快LNG重卡替代燃油重卡的速度。目前国内LNG汽车的保有量大约在5万辆左右，年销量约1万台，行业基数低增速快的现象将持续一段时间。公司在LNG重卡市场占有率超过40%，12年公司的LNG重卡销量翻番，但由于基数小目前对公司业绩贡献有限。我们判断随着国四标准实施，公司的LNG重卡业务将伴随行业高增长，将来有望成为公司新的增长点。
7.盈利预测：预计公司2013-14年EPS为0.50元、0.92元，对应PE为28.4倍、15.4倍，目前公司股价与09年初持平，之后的 “四万亿”投资使得公司股价在随后的一年内翻番。公司目前估值已经部分反映出了下游基建和房地产复苏预期，我们本着谨慎原则，暂时维持公司“增持”评级。
风险提示：1.基建复苏速度慢影响重卡销量；2.国四排放标准实施推迟。