中泰化学净利下滑45% 中信证券边喊边买

　　定增刚刚获批的中泰化学(002092)（002092，收盘价7.69元）今日披露2012年年报，公司去年实现归属上市公司股东净利润2.7亿元，同比下滑44.75%，扣除非经常性损益之后降幅为58.30%。《每日经济新闻》记者注意到，之前一直在研报中狂喊“增持”的中信证券(600030)终于现身，成为中泰化学第十大流通股股东。
　　定增股东将无缘分红
　　中泰化学今日披露的年报与之前发布的业绩快报稍有出入，2012年公司实现销售收入71.1亿元，同比微降0.13%；实现净利润2.7亿元，同比下滑44.75%；扣除非经常性损益之后降幅为58.30%。基本每股收益0.235元，去年同期则为0.424元。
　　与业绩一同恶化的还有现金流，2012年中泰化学的经营活动产生的现金流量净额为5.91亿元，约为2011年16.36亿元的1/3。2012年公司应收票据高达10.77亿元，约为2011年的3倍；应收账款1.48亿元，同比增长43.03%；“白条收入”明显增多。
　　根据中泰化学全年业绩情况，其2012年第四季度净利润约1.23亿元，同比、环比皆实现增长，业绩季节性得以恢复。从大连期货交易所PVC期货合约走势也可看出，去年四季度PVC行业稍有回暖。
　　具体业务方面，得益于阜康能源项目投产，烧碱以及PVC产量皆有增长；前者实现销售收入15亿元，毛利率60.18%；后者实现销售收入48.12亿元，毛利率9.15%；一增一减，趋势明显。
　　《每日经济新闻》记者注意到，中泰化学的定向增发刚刚获证监会通过，不过，今日公司计划以去年底的总股本为基数，向全体股东每10股派发2元现金红利。由此可见，届时参与定增的股东或无缘拿到“红包”。
　　中信研究员持续推荐
　　中泰化学的这份年报稍有看点的在于其股东变化。《每日经济新闻》记者注意到，泰康人寿、易方达、融通、银华等机构或基金皆选择了减持。其中，泰康人寿更是从十大流通股股东名单消失；经测算，其减持数量至少为297.04万股。另一方面，中信证券旗下的集合资产管理计划持股数量为865.56万股。近年来首次跻身十大流通股股东。
　　中信证券“浮出水面”，恐惹来“边喊边买”的质疑。此前，该公司的分析师一直在狂喊增持中泰化学。
　　数据显示，从2012年8月开始，中信证券分析师殷孝东就在研究报告《基础化工行业投资视点：需求整体低迷 关注结构性机会》中对中泰化学给出“增持”评级，该报告的另两位分析师为李辉、张驰，联系人叫王君。
　　在此后的每个月中，殷孝东都在喊“增持”中泰化学，直到2012年12月、2013年1月、2013年2月李辉、张驰、王君相继成为第一署名人，后面三人也继承了殷孝东 “衣钵”，仍旧喊“增持”中泰化学。(每日经济新闻)

　　国光电器因业绩亏损 总裁减薪50%

　　国光电器（002045）表示，2012年，由于在参股公司的投资和应收账款损失导致公司亏损，董事会对主要责任人做了相应处罚，公司总裁周海昌去年年薪减50%，主管市场的副总裁何伟成年薪减40%，减后的具体薪酬数额将在2012年年报中反映。据国光电器2011年年报显示，公司总裁周海昌2011年年薪63.41万元，副总裁何伟成年薪76.52万元。（.北.京.商.报）

　　65家公司披露年报 社保基金潜伏6红包股
　　随着年报披露高峰期的临近，《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至2月18日，沪深两市共有65家公司披露了年报，社保基金自去年四季度进入6家公司的前十大流通股东名单中，累计持股约3264.47万股，累计持股市值约4.84亿元。
　　社保基金自去年四季度进入的6家公司分别为：沧州大化、三诺生物、准油股份、宝新能源、酒鬼酒、和邦股份。由此可见，目前社保基金更加青睐绩优的化工股。
　　目前社保基金持仓的6只个股中，有4只个股年内涨幅跑赢上证指数，它们分别为准油股份（11.67%）、沧州大化（10.75%）、三诺生物（8.73%）和宝新能源（8.48%）。
　　从增持的个股来看，社保基金去年四季度主要建仓现金分红股。社保基金目前持有的6只个股中，有2只个股被社保基金增持，它们分别为沧州大化、三诺生物。比较典型的是三诺生物，该股2012年为投资者推出每10股转5股派7.5元(含税)的高送转分配预案，该股去年四季度被2家社保基金增持，累计持有225.19万股，较去年三季度末的210.19万股增加15万股，增仓幅度为7.13%。其中，全国社保基金107组合持有160.21万股，该组合增持5万股，占流通股的7.28%，位居第一大流通股东的位置；全国社保基金115组合持有64.98万股，该组合增持10万股。三诺生物预计2013年一季度净利润同比增长10%－30%，盈利区间为3615.80万元－4273.21万元。
　　另外，绩优化工股也受到社保资金的追捧。统计显示，沧州大化、和邦股份等2只化工股受到社保基金的青睐，尤其是沧州大化，该股去年净利润同比增长310.88%，每股收益高达1.11元，去年四季度被社基金412组合新进持有63万股，占流通股的0.24%。
　　值得注意的是，作为机构投资者的社保基金对酒类股票增减仓的态度出现了分歧，有的社保组合喝“酒”，有的跟公募基金一样弃“酒”。比较典型的是酒鬼酒，受到塑化剂风波的影响，去年四季度末该股实现净利润约为4.95亿元，同比增长157.22%，而公司去年前9月实现盈利接近4.58亿元，据此计算酒鬼酒第四季度净利约在3500万元。尽管该股被基金无情抛弃，但仍有2家社保基金现身于该股的前十大流通股东中，全国社保基金115组合新进酒鬼酒200.97万股，占流通股0.90%，位居流通股东的第九位置；全国社保基金117组合却出现大幅减仓的现象，该组合持有430万股，较去年三季度末下降413.23万股。(www.ccstock.cn)

　　QFII集中营青睐业绩预喜等三类股
　　自去年12月以来至今，上证指数探底1949.46点后，市场开始不断升温，尽管蛇年首日沪深两市微跌，但海外投资者对A股的热情持续上升，成为市场关注的焦点。统计显示，被市场认为是QFII集中营的海通证券(600837)国际部、中金公司上海淮海中路营业部、中金公司北京建国门外大街、中信证券(600030)总部(非营业场所)等四大营业部在大宗交易中频繁现身。
　　梳理QFII集中营在大宗交易购买的股票发现，受益于政策扶持的题材股、低估值股、年度业绩预喜股等三类股成为QFII集中营锁定的目标。
　　《证券日报》市场研究中心统计显示，截至2月18日，上述QFII集中营今年以来通过大宗交易购入55只个股，发生了187笔大宗交易，期间累计成交达28.20亿元，占今年以来大宗交易额的11.59%。
　　统计显示，今年以来海通证券国际部发生了102笔大宗交易，累计成交达9.10亿元，涉及个股数量达35只；期间中金公司上海淮海中路营业部发生了70笔大宗交易，累计成交达18.09亿元，涉及个股数量达15只；期间中金公司北京建国门外大街路营业部发生了5笔大宗交易，累计成交达5632.79万元，涉及个股数量达2只；期间中信证券总部(非营业场所)发生了4笔大宗交易，累计成交达4534.02万元，涉及个股数量达3只。值得注意的是，金融服务行业成QFII集中营买入的主力，涉及个股数量达19只，其中有7只个股QFII集中营购入资金量均超5000万元。
　　此外，QFII集中营在同一市场狂扫蓝筹，保利地产(600048)、招商银行(600036)等大盘蓝筹股成为其吸筹对象。统计显示，今年以来QFII集中营在大宗交易购买的个股中，有19只个股的流通市值超1000万元，占比33.93%。其中，中国石油(601857)、工商银行(601398)、中国石化(600028)、中国人寿(601628)和中国神华(601088)等权重蓝筹股也被QFII集中营吸入囊中。
　　今年以来QFII集中营通过大宗交易购入的个股看，此类个股呈现四大特征：一是受益于政策扶持的题材股。统计显示，大秦铁路(601006)、中国建筑(601668)、中国重工(601989)、骆驼股份(601311)等个股属政策扶持的题材股，获得投资者的青睐。
　　二是低估值股受到资金的追捧。统计显示，QFII集中营通过大宗交易购入的个股中，有31只个股动态市盈率低于20倍，占比55.38%。
　　三是2012年年度业绩预喜股也受到青睐。统计显示，中金公司上海淮海中路营业部今年以来在大宗交易中的资金量最大，逾六成的资金来自该营业部，该营业部七成个股2012年度业绩预喜。
　　四是上述大宗交易有一半为当日平价交易，即成交价格与股票当天的成交价相同。统计显示，海通证券国际部是今年以来在大宗交易中交易次数最多的营业部，期间该营业部发生了102笔大宗交易，有98笔是平价交易，占QFII集中营大宗交易总笔数的52.41%。(www.ccstock.cn)

　　两市67份年报亮相 社保、险资调仓现冰山一角
　　目前沪深两市共有67份年报亮相，被社保与保险资金相中的个股逐渐浮出水面。据Wind统计，社保基金去年四季度末合计加仓两只股票——准油股份与沧州大化，保险资金则是增仓了4只股票。
　　一直被视为市场投资风向标的社保目前现身的7只重仓股中仅有两只是增仓的，其中沧州大化被全国社保基金412组合首次买入，累计买入62.8万股，沧州大化今年以来的涨幅超过了10%。宝新能源、三诺生物、酒鬼酒、国投电力、和邦股份则被社保基金减持。因“塑化剂”事件引发多个跌停的酒鬼酒，四季度被社保基金117组合大幅减持413万股，市值缩水3.2亿。但是社保基金115组合则相反买入了200万股，可见机构在此出现了“分歧”。
　　保险资金入驻的7只个股中，加仓了永新股份、红旗连锁与工商银行，并首次买入了国投电力。国投电力自去年9月底连续上涨，而中国人寿保险产品以2129万股持仓位居第九大流通股东。就在保险资金出现在国投电力前十大流通股东的同时，社保基金102、103与108组合均不约而同相聚国投电力。
　　“在国投电力上，就表现出国家队等机构的稳健操作思路了，价值投资算是一把利剑。”方正证券资深投资顾问潘益兵昨日向记者表示，国投电力是一个方面，银行股可能就更具说服力了，工商银行不也是被中国平安、中国人寿等多家险资的产品去年末加仓买入，但是目前已经是2013年的2月中下旬，我们现在应该警惕它们的调仓动作。
　　据Wind资金流向提供的数据显示，金融板块近五日流出资金94.65亿，流出率达到5.28%。除了券商板块之外，银行、保险以及综合金融这三大板块均出现了明显的资金流出现象。16家上市银行中，除了工商银行之外，其余15家均出现了资金流出的情况。
　　浙江某私募人士称，“社保基金与保险资金的换仓频率应当是低于公募基金的，有人戏称公募基金就是大散户，配置比较灵活机动，而对于当前A股市场还是有比较大的影响，涨幅较大的金融股未来肯定是要被兑现的，这是需要警惕的。”
　　记者注意到，就在诸如银行、保险、采掘、地产等板块被资金缓慢抛弃的同时，一些细分板块则在被买入。餐饮、交运设备服务、食品加工制造、水务、医药商业、电子制造、电子元器件则是被资金大幅买入。餐饮板块中3只股票西安饮食、全聚德与湘鄂情最近5日流入资金超过7000万。 (.大.众.证.券.报)

　　估值业绩双见底 8只金股投资价值凸显(名单)
　　晋西车轴(600495)业绩高弹性显现
　　光大证券
　　公司轮对和摇枕侧架产品订单饱满，车轴产品毛利率提升，业绩高弹性显现。
　　晋西车轴公司车轴产品毛利率提升，构筑业绩增长坚实基础。公司业务包括铁路货车、车轴、轮对和车辆配套四大板块，经营情况和货车行业景气度密切相关。2012年以来，由于车轴供不应求，价格提升300元/根至4600元/根，再加上轴胚钢年中起降价200元/吨，车轴毛利率提升4个百分点，预计未来将提高至15%左右。预计十二五期间货车总需求达27.2万辆，对应车轴108.8万根，年均需求约21.7万根。目前公司货车整体产能为2500辆，2012年预计可实现2400辆销量目标，自备车未来需求扩大将带动毛利率提升。除敞车外，募投项目投产后将新增500辆GQ70型轻油罐车产能，2012年6月GHA70型醇类罐车也获得铁道部认证。
　　轮对和摇枕侧架订单饱满，公司业绩高弹性显现。公司2012年前三季度收入较大幅度增长，特别是轮对收入占比猛增至21%。主要由于拿下了齐齐哈尔轨道交通公司的轮对订单，同时摇枕转向架出口量增长打开美国、印度等市场。公司已经与美国西屋制动公司签订2013年供货协议3000辆，约1亿元。美国西屋制动公司希望公司每年供货5000-8000辆，但公司目前产能无法满足。定增项目中新增1.5万辆摇枕侧架产能大约2013年底或2014年初投产。
　　高速动车组空心轴国产化突破在即，市场空间打开。公司拟增发不超过1.339亿股，大股东认购不低于31.05%，底价9.64元/股，拟用于投资马钢-晋西轮轴项目(3.5亿)等3个项目。预计到2013年底可形成4.5万套客、货车轮轴产能，到2014年形成年产7万套轮轴的产能。2013-2014年预计迎来高铁竣工高峰，分别达到3857和4203公里，其中200-250km等级占比将会提升，有利于公司的产品推广。目前，公司的实心轴已经在国内200-250公里/小时的动车组上少量装备，价格在7000-9000元/根，毛利率18%-19%。而300KM以上动车组用的太原合资企业智奇装备生产的空心轴是44万元/根。未来高速动车组空心轴国产化将给公司带来巨大的业绩改善。
　　公司产品结构具备优势，十分看好公司在铁路装备细分行业的龙头地位，整车+部件的产品结构和战略规划将使公司在激烈的市场竞争中处于有利位置，强强联手发展轮轴和转向架部件也完全符合我国铁路货运重载快速的发展趋势。预计公司2012-2014年EPS0.47、0.62、0.83元。给予公司买入评级，目标价20元。