永清环保(300187)土壤修复首选标的
　　民生证券
　　永清环保公司位居土壤修复第一梯队，是国内第一个自主研发完成离子矿化稳定化土壤修复技术的企业，该项技术在美国是土壤修复主流技术，公司已经建立起先发优势：离子矿化稳定化技术最关键的是药剂，永清药剂自产，部分指标优于进口品；公司具备先发优势，已经完成汞、铅、铬、镉、砷等金属污染土壤修复的药剂研发；湖南是全国启动最快的土壤修复市场，公司通过本地项目能够积累工程经验。目前公司已拿到多个湖南土壤修复项目。此外，公司已开始与全国重金属污染重点区域省份政府接触土壤修复项目。公司未来3年有望获得数十亿元的土壤修复订单，土壤修复在主营中的占比有望上升至30%-50%。
　　十二五脱硝市场容量600亿，市场加速启动十二五期间，氮氧化物首次被列入国家4个主要的强制性减排指标之一，根据《节能减排十二五规划》推算，2013年至2015年间还将建设约5.2亿千瓦的脱硝机组，仅建设环节的总投资额就有望达635亿元。目前脱硝电价已经出台，加之2014年7月脱硝达标大限将近，脱硝市场有望加速启动。公司在脱硝成本、服务方面强于竞争对手，公司瞄准西部市场，目前公司在手订单充足，脱硝业务20%-25%的复合增长。给予公司谨慎推荐评级，目标价36元。

　　众生药业(002317)经营逐季向好
　　众生药业公司近日披露2012年年报显示，2012年实现营业收入8.86亿元，同比增长18.08%；实现利润总额2亿元，同比增长18.65%；归属于上市公司股东的净利润1.81亿元，同比增长20.58%，基本每股收益1.01元。同时，公司拟向全体股东每10股转5股并派发现金8.4元（含税）。
　　单季度增速创新高
　　众生药业坚持持续性内生式增长与外延性拓展双轮驱动的发展战略，2012年收入、净利润同比双双出现增长。年报显示，众生药业中成药毛利率出现一定幅度下滑，而化学药销售则在2012年中毛利率同比出现上升。从主营地区来看，公司在广东省内收入同比增长14.16%，省外市场获得进一步拓展。数据显示，公司在广东省外收入同比增长23.99%，占主营业务收入的39.23%，省外营业收入占主营业务收入比重同比增加1.95%。公司在年报中指出，随着人口老龄化的加剧、慢性病发病率的提高、医药支出占个人消费比重的稳步提高、医院就诊人次持续增长、医保水平提高以及人均用药水平的提高等，内需的刚性需求将持续推动医药行业的增长，医药行业高速发展的态势仍将保持，至2020年仍将会有数以万亿计的增长空间。
　　东莞证券分析师俞春燕分析指出，众生药业2012年四季度单季表现出色，延续了二季度以来向好趋势，收入同比增长21%，净利润同比增长38.9%，增速创近两年来单季新高。此外，2012年底安徽公布了县级医院招标结果，公司核心品种复方血栓通胶囊中标。湖北省非基药招标中，复方血栓通胶囊、软胶囊和脑栓通中标。价格方面，湖北，价格有提升；安徽则小幅下调，显示公司产品较强的议价能力。
　　最牛私募现场调研
　　2012年众多机构投资者对众生药业进行实地调研，四季度中不乏博时基金、方正富邦基金、招商证券(600999)、上海泽熙投资等实力机构调研的身影。而在股东情况中也能清晰看到机构加仓痕迹，其中博时精选股票大举加仓142万股，继续坐稳机构持股榜第一位。此外，普天收益(160603)、易方达医疗保健行业基金则纷纷出现加仓。诺安股票(320003)证券基金则作为新进股东出现在该股前十大流通股东当中。
　　齐鲁证券分析师曾晖认为，众生药业2012年业绩符合预期，公司有35个品规进入了广东省基层医疗机构中标采购目录，核心产品的中标价格稳中有升。强化广东省内的基层管理，也将是公司未来持续快速发展的一大突破口。预计公司2013-2015年收入分别为10.53亿元、12.39亿元、14.66亿元；归属于母公司的净利润为2.15亿元、2.61亿元、3.07亿元，增速为18.5%、21.3%、17.8%，2013-2015年对应每股收益分别为1.20元、1.45元、1.71元，调整投资评级至增持。

　　桑德环境(000826)进入订单密集期
　　山西证券
　　桑德环境 (000826)公司2013年进入订单密集期。从2012年四季度开始公司进入订单高峰期，且均为特许经营项目，2012年上半年为政策制定期，四季度进入项目启动高峰期，而这一趋势在2013年将持续，由于垃圾焚烧类项目工程周期较长，为了完成十二五目标，2013年项目必须启动招标，否则难以完成任务，预计公司2013年进入订单密集期。
　　在手运营项目贡献可观收益。目前公司特许经营项目总能力为8900吨/日，项目总投资43.25亿。根据我们简单测算全部运营后贡献收入76520.22万元，净利润15304.04万元，对应每股收益0.24元，占公司2011年净利润的56.41%。公司的远期目标是十二五末运营项目达到2万吨/日的水平，简单测算贡献收入171955.56万元，净利润34391.11万元，相当于公司目前的收入和利润。根据会计准则，特许经营类项目在项目完工后按工程投资确认项目收入，运营后按照项目运营再次核实运营收入及利润。前几年公司固废领域的增长主要来自工程收入，而未来两年公司运营项目即将陆续投产，开始贡献业绩未来几年工程、运营双驱动助高增长。从公司特许运营类项目的签订时间及建设周期看，公司相关项目多数在2014年投产，预计公司2014年业绩有跳跃式增长。

　　海思科(002653)新药储备丰富
　　国联证券
　　海思科（002653）公司发布2012年年报：2012年全年实现营业收入8.02亿元，同比增长32.70%，其中归属于母公司所有者的净利润为4.43亿元，同比增长41.87%，基本每股收益为1.12　元。公司业绩实现快速增长，略超预期。
　　公司新药储备丰富，即将获批新药潜力巨大。公司在研新药有50多个，其中有20多个已申报生产批件。从公司未来新品线来看，一部分是继续补强原有肝胆用药和肠外营养药领域品种，如即将获批的复方维生素系列和恩替卡韦胶囊等；另一部分专注心脑血管用药和神经系统用药领域，如即将获批的氟哌噻吨美利曲辛片(此为丹麦灵北的抗抑郁药物黛力新的仿制药，康哲药业全权代理黛力新在中国的销售，国内2011年销售额为6700万美元，预计其2012年销售额超过5亿人民币，IMS　2011年数据显示黛力新为国内处方量第一名的抗抑郁药)。即将获批的仿创新药都将成为公司未来业绩新的增长点，也是未来公司快速发展的保障。
　　预计公司2013年至2015年的EPS分别为1.39元，1.68元和1.71元。由于公司现有新品快速放量增长以及公司未来新品储备丰富，给予对公司推荐的投资评级。

　　聚飞光电(300303)大尺寸背光放量
　　浙商证券
　　聚飞光电（300303）公司2013年是新业务成长年，尤其是大尺寸背光的放量，将改变公司小行业小公司的市场形象。我们认为，尽管公司大尺寸进展较行业龙头晚，但是，与国内厂商相比，差距并不大，我们相信公司凭借品质、管理、成本控制等优势，在大尺寸领域迅速赶上行业龙头，从而超越，重演公司在小尺寸背光领域的成长史。从我们了解的情况看，公司技术部门反馈的信息显示大尺寸背光放量的时间点或将较我们预期的时间提前，从而公司大尺寸背光2013年超预期的概率极大。维持之前的看法，公司大尺寸背光2013年对公司整体业绩拉动10%--20%之间，幅度不是很大，但是，大尺寸背光放量能够提升公司估值水平，资本市场此前一直给予公司较低估值水平的状况将在公司大尺寸背光放量之后迅速得到改变。
　　预计公司2013-2015年营业收入7.93、11.29、15.69亿元，同比增速60.34%、42.27%、38.95%，净利润141.97、196.46、270.77百万元，同比增速55.11%、38.38%、37.82%，EPS1.04、1.44、1.99元，PE18、13、9倍，智能手机推动小尺寸背光持续稳定成长，提供业绩保障，大尺寸背光放量改变公司成长空间预期，提升估值，维持公司买入的投资建议。

　　光明乳业(600597)一季报值得期待
　　东方证券
　　光明乳业莫斯利安旺季旺销，公司一季报值得期待。终端显示，莫斯利安下沉充分，销售供不应求，由于2013春节旺销期长以及今年经济好转刺激消费，预测2013一季度这一单品销售有望翻番，达到6.5-7亿。由于这一高毛利率产品规模效应不断扩大，预测公司一季报业绩增速有望冲击50%。
　　高毛利产品屡创新高，公司拐点在即。预测公司2012年毛利率高于40%的产品已超过80亿，占比60%左右，同比增长接近40%。随着后期公司高毛利率产品占比的不断提高，公司的毛利率水平将进一步提升，由于公司净利润率水平只有2%左右，毛利率提升对于业绩的弹性巨大。莫斯利安仍为公司近两年业绩弹性的最大贡献因素，有望再造一个光明。
　　预测公司2012-2014年营业总收入分别为136.55、158.10、182.23亿元，同比增15.8%、15.8%、15.3%。归属于母公司的净利润分别为3.15、4.90、7.37亿元，同比增长32.5%、55.4%、50.5%，对应2012-2014EPS分别为0.26、0.40、0.60元。由于公司趋势较确立，拐点清晰，上调公司评级至买入。（.金.融.投.资.报）

　　年报透析：券商重仓12股 新进个股冰火两重天
　　随着年报披露的持续展开，券商自营逐步揭晓。据统计，在己经披露年报的六十多家公司中，券商三季度首度现身12只个股的前十大流通股东行列。从目前自营的重仓股来看，券商在三季度持股数量有所上升。业内指出，从券商重仓股变化情况中，不仅能了解到券商看好的行业，从中挖掘相关行业及个股的投资机会，还能从中了解相关券商投资思路等，可谓一举多得。
　　重仓12股
　　统计数据显示，截至2月18日，己经发布2012年业绩报告的65家上市公司中，券商出现在近12家公司的前十大流通股东名单中。不过，多家券商对原先持股进行了减持。
　　12家券商重仓股中，广发证券、华泰证券、宏源证券减持相关个股超过100万百股，他们分别是减持了中航投资(600705)、长征电气(600112)和宋都股份(600077)各360.17万股、169.82万股和100.04万股。此外，中信建投也减持了和邦股份(603077)38.11万股、华泰证券还分别减持红旗连锁(002697)和德力股份(002571)34.7万股和19.38万股。
　　不过，从二级市场的表现来看，华泰证券在去年四季减持德力股份是一个错误的选择，统计显示，进入2013年以来，该股累计涨幅己达37.12%，而从去年12月21日至今，股价累计涨幅更高达63.77%；此外，广发证券减持中航投资，在时间把握上似乎也不是很好。据统计，截止2月18日，中航投资今年以来累计涨幅达17.64%，期间最大涨幅还一度高达至38.51%。
　　持股市值上，航天电子 (600879)是被持有市值最多的一家公司。该股2012年年报显示，己经破产重组后华夏证券持有其1460.91万股，占公司总股本的1.8%；按昨天的收盘价计，相关股份市值达9525.11万元，为航天电子第4大股东。今年以来，在军工概念股大涨的刺激下，其累计涨幅也达到44.48%。
　　资料显示，航天电子从生产电线电缆为主转变为从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导、航天电子元器件等产品生产和研制的高新技术企业。华夏证券最早在2001年年报出现在公司前十股东中，随后的5年时间里，持股多有变动，但2007年持有股份占公司总股本1.8%不变。
　　尽管己经披露年报的公司中，不少个股都遭到券商的减持，不过，也有增持的情况出现。如鼎龙股份(300054)，该股去年四季度被净增持86.75万股。年报显示，在中原证券去年四季度减持其5.19万股的同时，西南证券大举买进91.94万股。从该股二级市场的走势来看，去年四季度以来该股累计涨幅达31.45%，显示出西南证券眼光比较独到。
　　新进个股冰火两重天
　　去年四季度A股探底回升，累计涨幅达8.77%，部份券商在此期间也买进相关个股。己经披露年报的65家公司中，广发证券、宏源证券等多家券商出击4只个股。统计数据显示，广发证券去年四季度买入宝新能源(000690)970.75万股，占公司总股本0.56%。
　　在同一时间，宏源证券买入联创节能(300343)110.64万股，由于公司总股本仅为4000万股，流通股本更是低至1000万股，宏源证券买入的股份就占公司流通股本的11.06%；此外，太平洋证券和海通证券也分别买进了23.69万股和10.54万股。值得一提的是，联创节能还是去年12月份两市第一牛股。
　　二级市场走势显示，去年8月份才登陆创业板的联创节能，上市后的前三个多月表现平平。然而，从去年12月4日开始，公司股价在高送转传闻声中连续收出红盘，月累计涨幅高达109.02%。公开资料显示，宏源证券很有可能在联创节能还没出现爆涨之前便己经介入。
　　深交所交易公开信息，2012年第四季度，联创节能曾8次现身龙虎榜；但机构仅在12月24日、25日以及31日出现。12月24日，在联创节能较低位已上涨逾95%的背景下，仍有机构净买入468.1万元，数量约为9.15万股。12月25日，机构净卖出125.56万元。至12月31日，联创节能的涨幅已接近120%，有机构净买入257.9万元，数量为4.26万股。
　　相比之下，广州证券在去年四季度买入酒鬼酒(000799)215.35万股，可谓是踩了个大地雷。二级市场走势显示，在去年11月下旬产品曝出含有塑化剂后，酒鬼酒出现出现了断崖式下跌，在11月23日至12月3日的7个交易日中，股价一度重挫42.58%。根据公司年报，在塑化剂风波后一个多月的时间里，没有一家机构走进酒鬼酒进行实地调研。由此看，广州证券买进酒鬼酒或在塑化剂曝出之前。
　　让人担忧的是，虽然酒鬼酒年报显示，公司在2012年全年共实现营业收入16.52亿元，净利润达4.95亿元，分别同比增长了71.77%和157.22%。但是，公司貌似漂亮的年度报告数据背后，却隐藏着一个不争的危险因素。在曝出产品含有塑化剂后的四季度，酒鬼酒的业绩出现了断崖式的滑坡。
　　根据公司财报，酒鬼酒2012年实现的4.95亿元净利润中，有4.59亿元是在前三季度赚到的，也就是说，公司第四季度的净利润只有3686.13万元，还不到前三季度的十分之一，较之去年第四季度1.07亿元的净利润，单季度同比下降达65.42%。而较2012年第三季度实现的1.97亿元净利润，第四季度环比下降81.32%。
　　个股点将台
　　宝新能源(000690)
　　由于煤炭价格下跌以及荷树园三期的投产，营业成本增速远低于收入增速，加上建筑施工毛利提升、金融投资稳健运行，正由火电过渡到新能源电力龙头的宝新能源2012年净利润同比爆增165.44%。
　　公司这一良好业绩表现被广发证券提前捕获到了，公司财经显示，广发证券在去年四季度买入宝新能源(000690)970.75万股，占公司总股本0.56%。据统计，去年四季度宝新能源平均股价为4.18元，如果广发证券持有至今，按昨天收盘价4.86元算，广发证券己获利16.27%。
　　值得一提的是，宝新能源业绩增长可期。资料显示，公司2012年荷树园三期相继投产，其中第一台于2012年8投产，第二台于2012年11月投产，经过年化处理2012年相当于投产了15万千瓦，公司原有机组87万千瓦，2012年公司装机容量同比增长17.24%；按照年化计算今年增加45万千瓦，同比增长44.12%。此外，今年煤价有望继续下降，并下降幅度有望超过2012年。
　　招商证券研报指出，公司盈利突出，未来成长明确，同时，房地产、金融等业务协调发展，近期，公司参与国金证券定增，账面浮盈较大，未来预期良好，给予公司强烈推荐投资评级，并给出5.6 元目标价。
　　航天电子(600879)
　　与其它很多公司大股东趁公司股价有所反弹，纷纷减持不同，航天电子大股东在公司大幅反弹近五成后启动增持。航天电子本月6日公告称，公司控股股东航天时代电子一致行动人航天科技财务公司5日在二级市场买入公司股份249.99万股，占公司股份总数的0.31%，并表示未来12个月内继续增持公司股份，不超过公司已发行股份总数的2%。期间不减持。
　　据了解，航天电子是中国航天科技集团旗下从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导的高科技上市公司 ，公司完成非公开发行股票并收购了控股股东所属激光惯导项目等一系列优质资产，使公司产品在原来的业务基础上，增加了激光惯导、特种电子装配等航天军工高端产品，为公司研制高附加值的系统集成级产品提供了的条件和能力。
　　公司年报显示，尽管去年底券商持有公司1460.91万股是被动持有。但去年四季度末公司股东人数环比减少838万户，显示航天电子筹码正悄然集中。对此，业内人士分析，股市就是散户与机构的博弈场所，绝大多数股票上涨都是建立在散户的离场而机构趁机买入廉价筹码的基础上，之后股价走势往往较为强势或者在逆势中逞强。
　　宋都股份(600077)
　　于2011年完成重组转变成杭州区域中型开发商的宋都股份，公司日前发布的年报显示，2012年公司实现净利润增比增长19.51%，高于同期16.12%的主营汪务收入。在股东变动方面，虽然宏源证券减持宋都股份100万股，但仍持有800万股。
　　相比于很多地产股今年以来录得不错的涨幅，宋都股份至今涨幅为零，存在补涨的要求。在基本面上，值得一提的是，宋都股份在继续巩固公司自己地产主业的同时，启动了多元化发展战略。
　　在代建业务方面。公司参与了杭州萧山前进代建工程，总规模60万平米，公司中标一期22万平米，代建费用约为1900万元；光伏产业方面。公司于去年5月份以增资形式投资控股了北京应天阳光太阳能51%的股权，拟于河北丰宁投资建设太阳能发电厂，发展值得期待。（.投.资.快.报）