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周二股指展开中阴线下跌，最终上证收盘2382点，跌1.6%.市场上关于头部的声音不断加强，但从A股的重要方向标——国家队社保基金的动向看，不排除是主力借利空洗盘及调仓换股的阴谋.我们认为，目前是本轮反弹来的首次连续调整，不宜轻言中线转势；相反，政策红利正值敏感期，投资者不如趁回调精选个股，布局下一轮上涨机会！
一直以来，有着国家队称号的社保基金，由于其步伐精准，被视为A股市场的风向标。据消息称，春节前最后几个交易日，保险巨头中国人寿赎回近百亿规模的高仓位基金，品种多为指数型基金和股票型基金。另一大保险巨头中国平安则减持金融股和地产股，减持规模逾十亿。而节后股指开门黑并调整，再次见证其精准步伐。不过，中长期看，社保仍看好蛇年行情，社保理事长戴相龙表示，2013年A股会比2012年好，应增加投资。除了去年社保加仓800亿外，日前仍向国内部分基金公司委托管理的社保账户追加资金。因此，目前其很可能正在进行调仓换股。
而从盘面看，今日股指的杀跌之下，成交量并未大幅放大。除了主力撤离的前期涨幅巨大的银行、券商、地产等板块外，市场恐慌情绪并不严重，一部分个股表现出强势抗跌特征。如中午所述，补涨类个股开始发力，如前期涨幅较小的酿酒板块大部分个股红盘，珠江啤酒、莫高股份等股涨停；而生物疫苗、光伏等概念也保持强势。至收盘两市涨停个股14家。随着地产券商等权重的走弱，八二现象有望复苏，中小盘类个股的表现机会将在短期的调整过后再度登场。
虽然今日各大指数同时出现下跌，但分化走势仍然存在，预计短暂杀跌后个股的差异性将继续呈现。我们认为，当前临近两会，市场对政策利好的普遍预期情绪比较强烈，而近期相关红利也不间断放出，因此投资者不必担心指数会出现连续的大幅杀跌。更大可能是主力借利空洗盘，并积极调仓换股备战两会行情。因此，投资者宜趁回调之机，积极关注两会主题的民生改革概念、反贪腐概念，以及国企（如电力、电信）改革等，其中部分个股以先后有所表现，但炒作尚未充分。投资者可结合补涨、业绩优良等特征，展开深挖掘，将有望抓取下一阶段领涨牛股。
总的来说，目前主力资金调仓换股的可能性较大，投资者完全有理由保持对中期行情的乐观。同时，可趁回调时机，积极跟随上述政策主线展开个股的选股布局。
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