资金面紧张

12月20日沪深股指单边低走，如期震荡，尾盘在银行股接连跳水的带动下，收在全天最低点，放量长阴形态非常难看。其中沪指下破半年线和2100点整数关，收盘大跌2.02%，创出9月中旬以来的收盘新低，成交722亿元，较周四放大17%，本周五连阴下跌，短线严重超跌；深成指已然跌破了11月中旬的低点，并跌破8000点整数大关，再创9月中旬以来的调整新低7966点，跌幅为2.22%，成交813亿元，较周四放大4%；中小板指收跌0.87%，连续第2个交易日在半年线之下运行；创业板指走势最强，全天围绕前收盘窄幅波动，微跌0.19%。导致周五股指暴跌的主要因素依然来自资金面紧张：尽管央行周四晚间紧急注入2000亿元遏制钱紧势头，但周五的上海银行间同业拆放利率持续上涨，7天质押式回购利率加权平均价再创半年新高，与6月的钱荒场景非常神似；再者，IPO即将于下月重启，部分资金为打新辗转腾挪；周五（12月20日）是银行年末结账日，也加剧了资金的紧张冲刺，但是下周情况可能会有所缓解。

周初或启稳反弹

从技术面来看，12月20日沪深股指均以放量长阴线报收，其中沪指周连跌5天，最近3个交易日更是形成了渐大三连阴的K线组合，显示空头的打压肆无忌惮。至此，多方已经将11月中下旬的反弹成果全部回吐。此前我们曾提示，沪指6月25日低点1849点和11月14日低点2078点的连线，为今年下半年反弹行情的下轨支撑线，以每天2.41点的速度上行，周四跌破该支撑线，从目前的情况看，周一站回去的可能非常小，该线也将因此变身成为后市的强阻力。从周线来看，沪指一周的长阴线下跌虽然略有缩量，但是同时跌破了5周、10周、20周和60周均线，形成了非常典型的断头铡刀，并一举吞没了前面数周的反弹小阳，从形态来看，像是一个三重顶，后市中线行将走弱。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周五的生命线（2151点）位置依然较高，沪指继续震荡走低。未来3个交易日的生命线依次位于2128、2104、2054点，其中，周一的生命线位置依然较高，但是周三周四的生命线位置较低，因此沪指或于周初（提前1-3个交易日）启稳反弹。未来生命线在2050点附近构筑平台，建议关注该点位的支撑。

文化板块有表现

从板块看，上海、文化传媒和医药走势较好。从消息面看，据华谊兄弟不完全统计，《私人订制》首日点映场全国共计放映5140场，观影人次约30万，票房收入约1200万，三个指标均创下华语电影首映场的新纪录，改变了部分投资者对文化传媒板块的业绩预期。上海市属四家企业集团有望被第一批划转给上海国有资本管理有限公司；四家企业集团旗下七家上市公司的股权出资人也很可能由此变更为上海国资管理公司。以集中的“投行”模式取代分散的产业集团模式，预示着上海国资改革由“管企业”向“管资本”的实质性转变，上海本地股走强。H7N9禽流感在广东再现蔓延趋势。为了满足临床需要，广东省医药采购中心紧急发文，所有医疗机构可直接通过广东省药品采购系统采购流感病毒药物-磷酸奥司他韦胶囊。在该消息影响下，医药板块有所表现。

神光建议暂且观望

12月20日上证指数一口气跌破半年线和2100点整数关口，在这一过程中银行板块的跌幅较大。在一波快速的下跌过后，投资者暂且不必急于杀跌。新的震荡过后，有望形成新的操作机会，投资者可耐心等候。