“IPO暂停后，我们团队变得更忙了。”陈家茂向理财周报记者表示。

　　陈家茂，广东潮州市潮安人，广发证券(行情,问诊)华南区投行负责人，主管一部、四部和五部。过去曾成功运作康美药业(行情,问诊)、东方锆业(行情,问诊)、奥飞动漫(行情,问诊)、潮宏基(行情,问诊)、星辉车模(行情,问诊)等8家潮汕企业上市。

　　凭借丰富的资本运作经验和乡土地缘的优势，陈家茂包揽了潮汕地区的大部分IPO项目，而且维持了很高的合作粘合度，最成功的莫过于其和同事合作的康美药业历次再融资。

　　而随着最近星辉车模并购天拓科技、奥飞动漫收购爱乐游等项目浮出水面，从IPO助产士到产业并购整合的推手，相比起不少投行人的迷惘，陈家茂及其团队的转型却异常迅速。

　　最近，陈家茂及其团队去美国学习接近一个月，密集拜访高盛、摩根士丹利都大型投行，让其内心激动澎湃的，正是美国上一轮产业并购的浪潮及其背后的逻辑。

　　今年，在IPO暂停超过一年的背景下，不少投行人都意识到靠天吃饭的日子已经结束，开始艰难转型。其中，华泰联合和西南证券(行情,问诊)在并购领域异军突起，广发证券开始发力。

　　显然，昔日的华南投行四小龙平安、国信、广发和招商，广发投行的转型已经走在了前面。

　　发力并购

　　近期，在并购市场上，广发投行频频出现。

　　星辉车模收购天拓科技、顺荣股份(行情,问诊)收购三七玩网络，奥飞动漫收购爱乐游，“几乎每周一个并购项目。”陈家茂向记者表示，“我们非常看好并购，过去两年在并购领域下了很大的功夫，现在也有了一点收获。”

　　过往，陈家茂最擅长的为IPO，尤其是潮汕地区乃至华南区企业的上市，他都拥有非一般的资源积累。

　　在IPO暂停后，陈家茂及其团队开始挖地三尺，尽管依旧挖掘了不少优秀项目，目前还有13个项目在排队，包括再融资项目。但是，退出无门让他开始思考投行如何转型。

　　此前，在成功运作项目IPO后，陈家茂及其团队都会负责公司及后的再融资项目，因此与企业一直保持着良好的合作关系。

　　转型并购，陈家茂清楚地意识到必须依靠过往的合作伙伴，而上述提到的星辉车模和奥飞动漫，均为陈家茂及其团队保荐上市的项目。

　　当然，这并非其顺利转型的关键，真正促使其转型的是广发投行TMT群组的试点工作。

　　目前，陈家茂及其团队共有超过40人，而在40多人的团队里，抽调部分人员组成独立的TMT群组，专门研究和梳理TMT行业，寻找潜在的并购项目。

　　通过行业划分，广发投行部门打破了传统地域划分的限制，开始以产业整合的逻辑为导向，以资本中介的身份出现。

　　“投行的本源是资本的中介，但是，买方和卖方在物理距离上可能相距万里。”陈家茂表示，“我们现在是开始打破区域的概念，以行业进行划分，这样将使得我们更具竞争力，更灵活。”

　　“今年我们在TMT行业的并购，就是得益于我们在这个行业里的深耕与研究，全国范围内大部分TMT公司都被我们扫了一遍。”

　　他表示，目前还有多单并购项目处于停牌状态，随着10月8日并购重组分道制的实施，将极大提高上市公司并购重组的审核效率，促进企业的兼并重组。

　　“TMT群组只是我们的一个试点，未来我们还会设立医药群组，更多地参与到医药企业的并购中去。

　　转向大投行

　　陈家茂及其团队的成功转型，是广发证券投行团队转型的一个样本。

　　记者了解到，广发证券投行部未来将会在并购上继续发力，也将从单一的业务模式向大投行转型。

　　在IPO暂停的冲击下，盈利模式单一的投行遭到重创，今年前三季度全行业投行收入比去年同期下降约40%。

　　因此，广发证券也在积极开拓非IPO类业务，减少对IPO业务的以来，前三季度广发证券完成了4家股权再融资项目，完成发行企业债券和公司债券共计16只。

　　“未来投行应从‘全业务’的视角出发，建立业务协作体系，业务模式由以股权业务‘一股独大’为主体转向股、债、并购、资本中介及市值管理等业务均衡发展的‘大投行’模式，成为由项目为中心向客户为中心转型的一揽子综合金融服务提供商。”广发证券副总裁欧阳西向记者表示。

　　对投行而言，未来综合实力较强的大券商将占据市场的绝对优势。而广发证券也在证券业协会组织的第一次财务顾问执业评价中，被评为最高级A级。

　　“今年以来，我们积极开拓并购项目资源，目前有超过10个由广发担任并购财务顾问的上市公司已经停牌或公告重组方案，未来，公司会加大并购业务的资源投入，积极推进配套融资的创新并购项目，加大并购项目的附加价值，并与香港子公司合作拓展海外并购项目。”广发证券副总裁欧阳西说。

　　“投行经过二十年的发展，股权及债券融资业务排名行业前列，积累了上百家上市及非上市公司客户资源，涉及的行业分布广泛，能够通过撮合交易，实现客户之间的横向及纵向并购，实现强强联合。”

　　“此外，为并购各方提供融资渠道，能够极大提高并购的效率和规模，今年以来我们已经完成永生投资及光迅科技(行情,问诊)的并购配套融资项目，融资金额约为5.75亿元，下一步我们拟成立医疗产业基金，利用多种支付手段为客户并购业务提供多元化的资金来源。”

　　记者了解到，广发投行积极利用各种渠道开拓项目资源，目前，投行IPO在审项目为46个，排名行业第二；股权再融资方面，目前已过会待发及在审的项目超过10个；债券项目方面，目前已过会待发、在审及在运作的债券项目约60个；新三板方面，目前公司项目储备超过200个。