信息时报讯 (记者 叶静) 上周沪指终于出现小幅上涨行情，但国内基金等机构依然减仓避险。与此形成鲜明对比的是，11月以来多数RQFII产品份额都出现上升，QFII更在30个交易日里净买入超过8亿元，外资持续流入A股态势十分明显。业内人士表示，从过往经验看，外资大举进入之后，市场都会出现一波拉升行情，投资者可关注外资投资路径。

　　外资流入态势明显

　　近期沪指终于重回2200点附近，但国内基金等机构却态度谨慎，仓位连续数周出现下降。与之截然相反的是，近期全球市场对中国股市的积极情绪明显升温，资金连续数周流入A股市场。

　　记者昨日根据同花顺统计显示，上周投资于A股市场的境外ETF产品依然保持较高溢价率。其中，安硕新华富时A50ETF溢价率为6.0%，南方A50ETF溢价率上升1.5%，安硕中国债券指数ETF溢价率上升0.7%，安硕A25(纽约)溢价率则上升了2.3%，基金份额则增长了1%以上。

　　据了解，这已是此类基金连续两周保持高溢价率，而份额的增长也已持续一段时间。数据显示，本月以来，多数RQFII产品份额也都出现增长，其中南方A50份额增长率高达14.47%，南方中华80、华夏沪深300两只产品的份额增长率都在6%以上，总体资金流入约15亿元。

　　美国新兴市场基金研究公司(EPFR)在最新发布的周度资金流向报告中也显示，近期全球市场对中国股市的积极情绪已经明显升温，中国股票型基金在最近8周中有7周实现“净吸金”，尤其是在截至11月20日的最新一个统计周中，当周有大量外国投资资金涌入中国股票基金。

　　除RQFII资金大举进入A股市场外，QFII资金也在加速入场。数据显示，从10月14日至11月22日的30个交易日里，QFII资金进入数量超过8亿元。中金公司淮海中路营业部、中金公司北京建国门外大街营业部、海通证券国际部、中信证券总部等4家“QFII大本营”，频频现身大宗交易市场，买入操作明显多于卖出操作。

　　随着海外资金投资A股的热情高涨，央行行长周小川昨日在第三届中法金融论坛上也表示，要扩大QFII的投资额度。

　　AH股比价逼近历史低点

　　促使海外资金进军A股的一个技术指标是恒生AH股溢价指数，该指数上周五收报93.91点，创下2010年10月8日以来的收盘新低。在目前83只AH股中，已有25只股票的A股价格低于H股。其中，AH股折价率超过10%的有19只，中国平安[微博]、海螺水泥、潍柴动力、宁沪高速、中国铁建、*ST鞍钢、中国人寿、中国太保和中国神华的AH股折价率超过20%。

　　近7年来，AH股溢价指数曾5次跌破100点，随后A股市场都迎来一波上涨行情。因此，在AH股比价再次出现下探的时候，海外资金进场抄底。

　　新价值投资的投资总监罗伟广在接受记者采访时表示，其实从消息面来看，已经有很多利好附加给A股。从基本面来看，经过连续6年的调整，不论是时间还是空间，都已调整到位。目前A股迟迟不见起色，主要还是投资人熊市思维还未扭转。

　　“在当前AH股溢价持续走低、金融业AH股背离加剧的背景下，AH股联动效应有望更加凸显。从历史经验来看，当AH股溢价指数跌破100点之后，都会引发一波蓝筹股的行情，相信低价股一定会有所回归，年报或是一个重要的时间点。一旦年报的业绩超过市场预期，可能会掀开一波中牛行情。”裕融投资总经理吴国平表示。