高盛在周二的研究报告中将中俄两国股市评级从中性上调至加码，相对于买入评级，称中国银行股与俄罗斯能源股将会经历“适度的估值扩张”。高盛维持韩国与墨西哥的股市评级为加码。

　　彭博汇总的数据显示，根据12个月预期收益计算，俄罗斯Micex Index的市盈率4.3倍，中国上证综指市盈率8.6倍；明晟MSCI新兴市场指数的市盈率为10.5倍。中国是全球第二大经济体，俄罗斯是全球最大的能源出口国。在美联储可能明年3月份收缩刺激政策力度的情况下，高盛表示中俄两国相对无忧。

　　高盛分析师Christopher Eoyang等人表示，中俄两国资本配置效率与小股东权益保护有改进。“在俄罗斯，我们感觉市场过度关注油价的重要性，不愿信赖各项改革措施的效果，而这些改革会提高经济效率，”可能带来对亚洲能源出口的增长。

　　高盛表示，随着发达国家2014年对全球经济增长贡献度超过新兴市场家，中俄将从中受益，两国在能源领域的合作也将增强；中共三中全会改革措施的净效果将提高经济增长的可持续性和平衡性。

　　明晟MSCI新兴市场指数今年累计下跌4.5%，表现弱于发达国家指数。美国标准普尔500指数累计上涨了26%。高盛认为，2014年新兴市场股市将会反弹，而发达市场的复苏将更加明显。